- अमेरिका में मार्च CPI मासिक आधार पर 0.9% और वार्षिक आधार पर 3.3% बढ़ी, जो अपेक्षा के अनुरूप है; जबकि कोर CPI मासिक आधार पर केवल 0.2% बढ़ी और वार्षिक रूप से 2.6% रही, जो दर्शाता है कि इस दौर की पुनः मुद्रास्फीति मुख्यतः ऊर्जा और बाहरी आपूर्ति झटकों द्वारा संचालित है।
- अमेरिका वित्त विभाग द्वारा 10 अप्रैल को जारी वक्र ने दिखाया कि 2 वर्ष, 10 वर्ष, 30 वर्ष की सरकारी बांड यील्ड्स क्रमशः लगभग 3.81%, 4.31%, और 4.91% थीं, जिसमें 2s10s लगभग 50 आधार बिंदु के सकारात्मक ढलान को बनाए रखता है, दीर्घकालिक छोर पर कोई अराजक वृद्धि नहीं हुई।
- वास्तव में बाजार का सीमांत मूल्य निर्धारण केवल एकल CPI संख्या से नहीं होता, बल्कि ईरान से जुड़ी वार्ता और होर्मुज जलडमरूमध्य की आपूर्ति के खतरे से होता है; 13 अप्रैल तक, वार्ता की विफलता ने तेल की कीमतें पुनः $100 प्रति बैरल से ऊपर धकेल दीं।
मुद्रास्फीति आंकड़े
मार्च CPI का अर्थ है "तेल मूल्य झटके ने कुल मांग पक्ष के मूल्य प्रणाली में प्रवेश कर लिया है", लेकिन इससे अधिक व्यापक कोर सेवा मुद्रास्फीति बेकाबू नहीं हुई। BLS के आंकड़े दर्शाते हैं कि हेडलाइन CPI मासिक दर 0.9% ने चार साल का सबसे बड़ा उछाल बनाया, जबकि कोर मुद्रास्फीति हेडलाइन से काफी कम थी, जिससे बांड बाजार की प्रारंभिक प्रतिक्रिया संयमित रही: डेटा बाजार की अपेक्षा से अधिक खराब नहीं था, केवल दर कटौती की संभावनाएं आगे बढ़ गईं।
यील्ड वक्र
यील्ड पहले गिरा और फिर बढ़ा, जो दर्शाता है कि "मुद्रास्फीति की आशंका" नहीं बल्कि "जोखिम प्रीमियम का पुनर्निर्माण" है। आधिकारिक वक्र में दिखता है कि 10 वर्ष के करीब 4.31%, 30 वर्ष के करीब 4.91% और 2 वर्ष के लगभग 3.81% हैं, यह बताता है कि बाजार एक तरफ मानता है कि नीति दरें अल्पकालिक में नहीं घटेंगी, और दूसरी तरफ, यह भी सोचता है कि मध्यावधि वृद्धि ऊर्जा और भूराजनीतिक झटकों से प्रभावित होगी, जिससे वक्र सकारात्मक ढलान बनाए रखता है लेकिन अत्यधिक खड़ा नहीं होता।
ईरान वेरिएबल
10 अप्रैल के समय, बाजार इस बात पर केंद्रित था कि इस्लामाबाद में सप्ताहांत की वार्ता शुरू होगी और ईरान की जमी हुई संपत्तियों और लेबनान संघर्ष विराम की पूर्व शर्तों पर क्या होगी; 13 अप्रैल तक, यह चर सत्य पटल चुका था, वार्ता के विफल होने पर अमेरिका ने ईरान बंदरगाह को अवरोध जारी किए, जिससे Brent लगभग $102 के पास चढ़ गया और बांड बाजार ने "लंबे समय तक ऊँची तेल की कीमत" के लिए पुनः सौदा किया।
फेडरल रिजर्व मापदंड
सैन फ्रांसिस्को फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष डेली के बयान ने बाजार को मूल्य निर्धारण का आधार दिया: नीति अब प्रतिरोधात्मक है और मुद्रास्फीति को कम करने के लिए पर्याप्त है, लेकिन ईरान युद्ध के कारण होने वाला तेल कीमत झटका 2% लक्ष्य पर वापस लौटने की अवधि को बढ़ाएगा। इसका अर्थ है कि फेडरल रिजर्व (Fed) अधिक संभावना से अवलोकन की खिड़की बनाए रखेगा, बजाय इसके कि एकल माह की हेडलाइन रिबाउंड के कारण तुरंत ढांचे को बदल दिया जाए; यदि तेल की ऊँची कीमत बनी रहती है, तो वर्ष में आरामदायक मानकों को अभी भी उठाया जाएगा।
