मजबूत अमेरिकी रोजगार आंकड़ों से फेड दर वृद्धि की उम्मीद बढ़ी, युआन आधे महीने के निचले स्तर पर

• रॅन्मिन्बी की ऑनशोर और ऑफशोर विनिमय दरें 6.79 के स्तर से नीचे गिर गईं, जो आधे महीने के निचले स्तर को छू गईं। यह मुख्य रूप से अमेरिका के मई के मजबूत गैर-कृषि रोजगार डेटा के कारण डॉलर की मजबूती से प्रभावित हुआ, जिससे वैश्विक जोखिम संपत्ति की कीमतों में समायोजन हुआ।
• चीन के केंद्रीय बैंक ने आज घोषित किया कि रॅन्मिन्बी की डॉलर के मुकाबले मध्य दर 6.8198 युआन है, जो बाजार की अपेक्षा से लगभग 250 आधार अंक मजबूत है। यह दिखाता है कि नियामक ने मध्य दर की खिड़की के माध्यम से प्रतिचक्रीय समायोजन संकेत जारी किया है, जिससे एकतरफा अवमूल्यन की अपेक्षा को प्रभावी ढंग से रोका गया है।
• मजबूत श्रम बाजार डेटा ने बाजार को फेडरल रिजर्व की उच्च ब्याज दरों को लंबे समय तक बनाए रखने की अपेक्षा को बढ़ावा दिया। CME FedWatch द्वारा दिखाए गए दिसंबर में ब्याज दर बढ़ोतरी की संभावना पिछले सप्ताह के 45% से बढ़कर 70% से अधिक हो गई, जिससे एशिया-प्रशांत शेयर बाजारों में स्पष्ट मूल्यांकन समायोजन हुआ।

मजबूत गैर-कृषि डेटा ने वैश्विक मुद्रा बाजार का पुनर्मूल्यांकन किया

अमेरिका के मई महीने में गैर-कृषि रोजगार पदों की लगातार तीसरे महीने की मजबूत वृद्धि के प्रभाव से वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में अस्थिरता में उल्लेखनीय वृद्धि हुई। मजबूत श्रम बाजार डेटा यह दर्शाता है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था पूर्व की मंदी के बाद गति पकड़ रही है, जिससे फेडरल रिजर्व की ढीली नीति की अपेक्षा कमजोर हो गई है। कैपिटल इकोनॉमिक्स जैसे संस्थानों का विश्लेषण है कि यह रोजगार रिपोर्ट फेडरल रिजर्व की ढीली प्रवृत्ति को समाप्त करने की वकालत करने वाले कुछ अधिकारियों को डेटा समर्थन प्रदान करती है। इस पृष्ठभूमि में, डॉलर सूचकांक अंतरराष्ट्रीय बाजार में लगभग दो महीने के उच्च स्तर के पास मंडरा रहा है, गैर-अमेरिकी मुद्राएं आमतौर पर दबाव में हैं, और येन भी आधिकारिक हस्तक्षेप को ट्रिगर करने के संवेदनशील क्षेत्र के करीब पहुंच रहा है।

मध्य दर का प्रतिचक्रीय मार्गदर्शन स्थिरता का इरादा दर्शाता है

डॉलर की मजबूती के बाहरी दबाव का सामना करते हुए, चीन के केंद्रीय बैंक ने मध्य दर के निर्धारण में स्पष्ट प्रतिचक्रीय समायोजन का इरादा दिखाया है। आज रॅन्मिन्बी की डॉलर के मुकाबले मध्य दर 6.8198 युआन निर्धारित की गई, जो पिछले व्यापारिक दिन के 6.8157 युआन से थोड़ी कम है, लेकिन फिर भी 6.82 के स्तर से नीचे नहीं गिरी। यह उद्धरण रॉयटर्स द्वारा गणना किए गए पूर्वानुमान मूल्य से लगभग 250 आधार अंक मजबूत है। व्यापारियों का आमतौर पर मानना है कि अपेक्षा से मजबूत मध्य दर प्रदर्शन ने ऑनशोर स्पॉट मार्केट में प्रभावी मूल्य एंकरिंग बनाई है, जो विनिमय बाजार की बुनियादी स्थिरता को बनाए रखने के लिए नियामक के दृष्टिकोण को स्पष्ट करता है। इस प्रभाव के कारण, रॅन्मिन्बी के 6.79 के स्तर से नीचे गिरने के बाद, ऑनशोर और ऑफशोर बाजारों में गिरावट की सीमा में विभिन्न स्तरों की कमी आई है।

मौसमी विनिमय मांग विनिमय दर के गिरावट के स्थान को सीमित करती है

बाहरी डॉलर के मजबूत वातावरण के बावजूद, ऑनशोर बाजार की विनिमय मांग अभी भी मजबूत लचीलापन दिखाती है। चीनी और विदेशी बैंकों के व्यापारियों की प्रतिक्रिया से पता चलता है कि बाजार के प्रतिभागी वर्तमान स्तर पर उच्च विनिमय की इच्छा को सक्रिय रूप से बनाए रखते हैं। कई कंपनियां रॅन्मिन्बी के 6.79 के आसपास वापस आने पर डॉलर की तरलता को जारी करने का विकल्प चुनती हैं, यह कम कीमत पर रॅन्मिन्बी खरीदने की हेजिंग रणनीति विनिमय दर को महत्वपूर्ण समर्थन प्रदान करती है। पिंग एन बैंक के वित्तीय बाजार विभाग ने बताया कि अल्पावधि में डॉलर के मुकाबले रॅन्मिन्बी की विनिमय दर 6.80 के स्तर पर प्रतिरोध की स्थिति पर ध्यान केंद्रित करेगी। यदि बाहरी दबाव बढ़ता है और यह प्रतिरोध स्तर टूट जाता है, तो अस्थिरता की सीमा संभवतः 6.80 से 6.82 के बीच बढ़ सकती है; यदि यह नहीं टूटता है, तो 6.76 के आसपास अभी भी मजबूत समर्थन प्रदर्शन है।

ब्याज दर की अपेक्षा का पुनर्निर्माण क्रॉस-एसेट दबाव को ट्रिगर करता है

फेडरल रिजर्व की ब्याज दर बढ़ोतरी की पुनः मूल्यांकन ने वैश्विक जोखिम संपत्तियों पर स्पष्ट प्रीमियम दबाव डाला है। चाइना मर्चेंट्स बैंक के वित्तीय बाजार विभाग ने विश्लेषण किया कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था की लचीलापन और रोजगार बाजार की स्थिरता दर्शाती है कि ब्याज दरों में कटौती की आवश्यकता स्पष्ट रूप से कम हो गई है, और उच्च ब्याज दर का वातावरण लंबे समय तक बना रहेगा। इस प्रभाव के कारण, एशिया-प्रशांत शेयर बाजार सोमवार को सामूहिक रूप से मंद रहे, कोरिया का कोस्पी सूचकांक दिन के दौरान भारी गिरावट के कारण 20 मिनट के लिए व्यापारिक रोक को ट्रिगर कर गया, और जापान का निक्केई सूचकांक सुबह के सत्र में 3 प्रतिशत से अधिक गिर गया। पिछले शुक्रवार को अमेरिकी शेयर बाजार का नैस्डैक सूचकांक अर्धचालक क्षेत्र के नेतृत्व में पहले ही समायोजित हो चुका था। मैक्रो स्तर पर उच्च ब्याज दर की अपेक्षा पूंजी प्रवाह चैनलों के माध्यम से उभरते बाजार की मुद्राओं और इक्विटी संपत्तियों पर दोहरे प्रतिबंध का निर्माण कर रही है।