トランプ氏がイランへの攻撃を中止し交渉を再開、原油価格は約5%急落し3週間ぶりの安値を記録

• アメリカのドナルド・トランプ大統領がイランへの軍事攻撃計画を中止し、交渉再開を発表したことで、中東情勢が一時的に緩和し、供給中断への懸念が和らぎ、原油市場のリスクプレミアムが急速に吐き出されました。
• ブレント原油とWTI原油先物は1日で約5%下落し、前期の一部の上昇分を消し、3週間ぶりの安値を更新しました。
• OPEC+は9月から計画通りに日量18.8万バレルの生産枠を引き上げ、2023年の自主減産協定を全面的に終了することを決定し、供給側の限界増加が短期的な原油価格をさらに抑制しました。

H3 市場リスクプレミアムの急降下

米イランの交渉再開のニュースに刺激され、原油市場に以前から織り込まれていた地政学的リスクプレミアムが迅速に排除されました。ブレント原油（LCO0:NMY）は4.8%下落し1バレル83.68ドル、WTI原油（CL00:NMY）は4.9%下落し1バレル80.50ドルとなりました。トレーダーは中東供給中断の極端なリスクの価格設定を調整し、資金は多頭ポジションから大幅に利益確定され、国際原油価格は3週間ぶりの低水準に直接戻りました。

H3 要衝の懸念が緩和

以前、無人機がサウジアラビアの石油施設を攻撃し、紅海の航行が妨げられるなどの事件があり、ブレント原油は一時1バレル90ドルを超えました。市場はホルムズ海峡や紅海などの重要なエネルギー輸送の要衝が長期間中断するリスクを非常に懸念していました。米イラン双方が海峡の航行と核問題に関する協議を再開することを明確に表明したことで、世界の主要な石油輸送ルートの安全性の期待が著しく改善し、リスク回避資金は徐々に商品市場から撤退し始めました。

H3 OPEC+の増産路線の堅持

供給側の基本面では、OPEC+は日曜日に9月から日量18.8万バレルの生産枠を引き上げることを確認し、2023年に実施された自主減産計画が正式に全面的に終了することを示しました。以前、一部の加盟国は生産能力の制限により完全に履行できませんでしたが、今回の共同減産監視委員会の表明は供給回復の政策シグナルを明確に発信し、市場は下半期の世界原油需給バランスが緩和に向かうとの期待をさらに強化しました。

H3 資産の再評価と前向きな論理

2つの主要な原油契約は先週累計で5%以上下落しましたが、7月全体の上昇率は20%を超え、以前の多頭トレンドが顕著であることを示しています。今後、米イラン交渉が実質的な進展を遂げ、OPEC+の実際の増産が予定通りに実施されれば、原油の評価範囲はさらに下方圧力に直面するでしょう。逆に、中東情勢が再び変動すれば、地政学的リスクプレミアムが再び短期的な激しい再評価を引き起こす可能性があります。