米上院はデジタル資産市場の明確化法（CLARITY Act）の審議を進める動議を否決した。一方、米証券取引委員会（SEC）と米商品先物取引委員会（CFTC）は、トークン化株式やデリバティブ関連サービスに対する新たな取り扱いを相次いで示した。暗号資産市場ではビットコイン、イーサリアム、XRPがそろって上昇し、Arbitrum（ARB）は週間で64.3%上げた。スタンダードチャータード銀行はARBの2030年目標価格を10ドルとしたが、資産のトークン化の進展やブロックチェーン間の競争が不確定要因として残る。
CLARITY法案、必要な60票に届かず
約1年にわたって議論されてきたCLARITY法案だが、米上院は審議終結動議を可決できなかった。採決結果は賛成49、反対50で、可決に必要な60票を下回った。
共和党のトム・ティリス上院議員は反対票を投じたものの、その後、この判断は通常の意味での法案否決とは異なると説明した。ティリス氏によると、将来的に再採決の機会を残すため、採決の最終段階で立場を変えたという。
法案が再び審議される可能性は残っている。GENIUS法案もかつて審議終結の採決で行き詰まったが、11日後に可決された。ただ、民主党と共和党の隔たりはなお大きく、議会の残りの立法日数も限られている。2026年中に妥協点を見いだせる時間はさらに狭まっている。
下院でCLARITY法案を支持する民主党議員のシュリ・タネダル下院議員は、今議会に残された立法日は20日だけで、しかもすべて中間選挙後に設定されていると指摘した。2026年中の合意形成には厳しい日程だという。
採決で法案に反対した7人の民主党上院議員は、関連法案の推進自体は支持する姿勢を示している。アンジェラ・アルソブルックス上院議員は、民主党側は採決前から合意に向けて準備していたものの、共和党指導部が最後の段階で協議を打ち切ったと述べた。
NEARの最高法務責任者アビシェーク・ヴァイディアナサン氏は、下院が2週間の審議日程を取り消し、上院の地元活動期間は10月5日に始まると説明した。CLARITY法案の審議終結動議が否決されたことで、暗号資産市場の制度設計を本格的に議論する次の機会は、次の議会になる可能性があるという。
SEC、トークン化株式の一部取引を容認
リップルのブラッド・ガーリングハウスCEOは、立法面に空白が生じても米規制当局はルール作りを続けるとの見方を示した。その2日後、SECは5年間のイノベーション免除措置を発表し、分散型パブリックブロックチェーン上で米国株をトークン化した商品の限定的な取引を認めた。
この措置では、対象となるトークン化株式を自動マーケットメーカー（AMM）で取引できるほか、取引プラットフォームが証券取引所として登録する要件を免除する。ただし、保有者に従来の株式と同等の権利を与えない「合成」株式トークンは対象外となる。
この条件は、xStocksやロビンフッドがこれまで発行した株式トークンの多くに影響する可能性がある。各商品が従来の株式と同じ権利を保有者に付与しているかどうかが、免除措置の適用を左右するためだ。
CFTC、デリバティブ接続サービスの要件を緩和
CFTCはその後、「パッシブソフトウエア」サービス事業者に対し、法執行を推奨しないとの立場を示した。条件を満たす事業者とその従業員が、CFTCの監督下にあるデリバティブ企業や取引所とユーザーを接続する場合、紹介ブローカーや関連担当者として登録していなくても、CFTCは法執行措置を推奨しない。
この取り扱いにより、暗号資産ウォレットなどのアプリが、パーペチュアル契約や予測市場を含む規制下のデリバティブ市場に接続しやすくなる可能性がある。ただし、対象は条件を満たすサービスに限られ、すべての取引ソフトウエアやプラットフォームを包括的に免除するものではない。
CFTCはまた、「暗号資産取引の規制と暗号資産市場の監督」と題する規則案をホワイトハウスに提出した。現時点では「事前規則」段階にあり、正式な規則案として公表されたわけではない。
今週、コインベースは米国の個人投資家向けに米国個別株の24時間取引可能なパーペチュアル先物を提供する計画をCFTCに申請した。Kalshiも同日に近い内容の申請を提出しており、規制対象機関の間で株式関連デリバティブの商品展開が広がっている。
下院委員会、ビットコイン準備法案を可決
米下院金融サービス委員会は今週、「2026年米国準備近代化法案」を可決した。法案は、大統領令によって設けられた戦略的ビットコイン準備を法的枠組みに組み込み、財務省内に、その他の押収暗号資産も含むデジタル資産準備を設置する内容だ。
法案は、すべての連邦機関に保有するデジタル資産の全面監査を求め、四半期ごとに「準備金証明」報告書を提出させる。また、財政赤字を拡大させずにビットコインを追加購入する方法についても調査を求めている。
ビットコイン政策研究所のコナー・ブラウン事務局長は、委員会での可決をビットコイン政策における「真に歴史的な一歩」と評価した。下院歳入委員会も超党派の支持を得て「デジタル資産税務確実性法案」を可決し、デジタル資産に対する連邦税制の見直しを進めている。
Revolutの情報流出事件で新たな身代金要求
Revolutの顧客からパスポートやKYC用セルフィーなどの機密情報が盗まれた事件を巡り、「IAmNotAVillain」と名乗るハッカーが新たな身代金を要求した。24時間以内に6,000モネロを支払わなければ、顧客情報を犯罪グループに売却するとしている。
これに先立ち、「Revolut Smilik」と名乗るグループは1万ビットコインを要求していた。当時の価格では約7億8,000万ドルに相当する。IAmNotAVillainは、先の要求は少量のデータしか保有していない元仲間によるものだった可能性があると主張した。
事件は、本人確認書類や生体認証情報をどのように保管するかというデータセキュリティー上の課題を改めて浮き彫りにしている。
ビットコイン週間5.9%高、NEARが上昇率首位
週末時点で、ビットコインは5.9%高の8万1,185ドル、イーサリアムは6.6%高の2,639ドル、XRPは5.4%高の1.40ドルとなった。暗号資産市場全体の時価総額は2兆7,800億ドルだった。
時価総額上位100銘柄では、NEAR Protocol（NEAR）が週間76.4%高で上昇率首位となった。Arbitrum（ARB）は64.3%、Ethena（ENA）は61.6%上昇した。
一方、下落率が大きかったのはStable（STABLE）、Pi（PI）、SPX6900（SPX）で、それぞれ11.6%、11.3%、1.8%下落した。
スタンダードチャータード、ARBの2030年目標を10ドルに設定
スタンダードチャータード銀行でデジタル資産調査を統括するジェフ・ケンドリック氏は、Arbitrumの価格が2030年までに10ドルに達する可能性があるとの見方を示した。現在の水準を基準にすると約70倍の上昇余地に相当し、同行が想定する同時期のビットコインやイーサリアムのリターンを大きく上回る。
ケンドリック氏は、Arbitrumのプロトコル経済モデルに大きな上昇余地があると分析している。同ネットワーク上で企業が生み出すプロトコル純収入の10%がArbitrumに配分される仕組みだ。最初の主要事例とみられているのがRobinhood Chainで、関連手数料によりArbitrumの9月の収入は500万ドルに達する見込みだという。これはRobinhood Chainが7月に稼働する前の約5倍にあたる。
ただし、ケンドリック氏は、資産のトークン化が予想より遅れる可能性や、他のブロックチェーンネットワークとの競争を主なリスクとして挙げている。10ドルという目標価格は調査上の見解であり、実際の価格推移や到達を示すものではない。
Chainalysis、オンチェーンのマルウエア活動が1年で420%増加
Chainalysisによると、過去12カ月間に、攻撃者が公的ブロックチェーン上へマルウエアの指令やインフラ情報を保存した回数は420%増加した。国家とつながりがあるとされるハッカー組織が、四半期ごとに新たに確認された活動の約3分の2を占めている。
同社は北朝鮮やイランと関係する攻撃者を特定し、これまで帰属先が不明だった一部の活動について、Googleの脅威インテリジェンスが追跡する北朝鮮関連グループ「UNC5342」と関連付けた。活動にはTron、Aptos、BNB Smart Chain（BSC）が使われていた。
Chainalysisは、関連情報を公的ブロックチェーンに書き込めば、ドメイン、サーバー、コードリポジトリが閉鎖された後も情報にアクセスできる場合があると指摘した。その結果、マルウエア活動が長期化する可能性がある。
BIS、ビットコインのオンチェーン送金額は測定方法で6倍の差
国際決済銀行（BIS）の研究者は、取引の測定方法によって、ビットコインのオンチェーン送金額の推計が最大6倍異なる可能性があると明らかにした。差の主な要因は、取引の中で生じるおつりの出力をどう扱うか、また資産を元の送金者へ戻す取引を集計に含めるかどうかだ。
測定方法の違いは、ビットコインの時価総額評価にも影響する。研究者によると、従来型の時価総額は一部の期間で、実現時価総額の4倍に達する可能性がある。実現時価総額は、各ビットコインが最後に移動した時点の価格で評価するため、現在価格を用いる従来型の時価総額とは異なる。
香港の元銀行員、偽造信用状と暗号資産賄賂で実刑
香港の元銀行リレーションシップ・マネージャー、ラム・チュンイン被告は、総額16億ドルを超える信用状を偽造・認証した事件で、懲役4年を言い渡された。さらに、暗号資産による賄賂として得た47万ドル超の返還も命じられた。
32歳のラム被告は、中国建設銀行（アジア）のリレーションシップ・マネージャーを務めていた人物で、地域法院で関連する罪を認めていた。信用状の金額と暗号資産による賄賂の規模は、デジタル資産が金融犯罪の捜査や資金回収における重要な手掛かりとなっていることを示している。
今週注目された3つの論点
CLARITY法案を巡る最大の焦点は、今議会の残り期間に再び採決の機会を得られるかどうかだ。立法日数が限られるなか、民主党側が求める修正内容も審議の進み方を左右する可能性がある。
もう一つの論点は、ビットコインを財務上の資産として保有する企業だ。こうした企業はバランスシートを通じてビットコインへのエクスポージャーを拡大しようとしているが、株価、資金調達条件、暗号資産価格の間には複数の連動要因がある。想定されるリターンと下振れリスクは分けて評価する必要がある。
Revolutの事件は、KYC情報の保管方法にも議論を広げた。ゼロ知識技術を使えば、本人確認書類の完全なデータを長期間保存せずに認証できる可能性がある。ただし、実際のサービスに導入するには、コスト、規制要件、ユーザー体験を同時に検討する必要がある。