- 日米両国の当局は、共同で為替市場への介入を行うことを確認しました。東京側は過去3日間で約700億から800億ドルを売却しましたが、ドルは依然として強さを保っています。FRBのタカ派的な利上げ予想の再評価が重要な支えとなっています。
- ポンド/ドル(GBP/USD)とユーロ/ドル(EUR/USD)は下落圧力を受けており、市場の注目は今週発表されるアメリカの非農業部門雇用者数やJOLTS求人件数などの重要なマクロ経済データに移っています。
- アメリカ財務省は、外為安定基金を利用してユーロ/円を売却し、間接的に介入を支援する可能性が示唆されています。ユーロは複数の有利な要因が重なっても依然として遅れをとっており、下方の重要なサポートラインは1.1500の水準に移動しています。
日米の協調介入でもドルの強さは抑えられず
日米両国の規制当局は最近、共同で為替市場への介入を実施したことを確認しました。日本当局は過去3営業日で約800億ドルを売却しました。しかし、ドル指数(DXY)は予想されたような全般的な弱さを示さず、非常に強い耐性を示しています。この異変は、FRBの引き締めサイクルに対する市場の評価が依然として堅固であり、資金の流れが高収益のドル資産に集中していることを示しています。短期的な売却圧力は、安値で買い戻すリスク回避の動きによって迅速に吸収されています。
タカ派の再評価が米国債利回りを押し上げる
市場がFRB当局者の発言を再解釈する中で、9月の利上げ予想の確率は16から17ベーシスポイントに上昇しました。利上げ予想の反発は、アメリカの30年国債利回りを5.20%以上に安定させ、30年固定金利住宅ローンの利率を6.75%に押し上げました。高い借入コストは金融環境をさらに引き締め、世界中の固定収益資金を引き寄せ、ドル指数に99.35から99.40のサポートゾーンで堅実な利率の基盤を提供しています。
今週の非農業データが政策の試金石に
為替市場の次の動向は、今週のアメリカの労働市場データに大きく依存します。市場は、発表予定のJOLTS求人件数と非農業部門雇用者数の報告を通じて経済の強さを評価します。新規雇用が7.5万から8万の範囲にとどまる場合、FRBがハト派に転じるには不十分かもしれません。トレーダーは一般的に慎重な姿勢を維持しており、主要な非米通貨はポンド/ドル(GBP/USD)のようにドルの動きに追随し、独立した上昇の勢いを欠いています。
ユーロはクロスカレンシーヘッジ操作に制約される
ユーロ/ドル(EUR/USD)は相対的に遅れをとっており、ユーロ圏の基礎的条件が堅調で原油価格が下落しているにもかかわらず、為替レートは1.1526付近で圧力を受けています。市場分析によれば、アメリカ財務省は外為安定基金(ESF)のユーロ準備を利用し、ユーロ/円(EUR/JPY)を売却することで間接的に介入を支援した可能性があります。このようなクロスカレンシーの流動性ヘッジはユーロの反発力を弱め、今後1.1500の水準を下回ると、評価の再評価リスクがさらに高まるでしょう。
