トランプが232条項を発動し、民間航空交渉を開始 180日以内に合意しなければ関税を引き上げる

• アメリカのトランプ大統領は、商用航空機、ジェットエンジンおよび関連部品の輸入が国家安全保障に与える脅威に対処するため、商務省と通商代表部に対し、世界的な交渉を指示する公告に署名しました。
• ホワイトハウスは、公告発表後180日以内に貿易パートナーと合意に達するよう関連部門に要求しており、交渉が安全リスクを効果的に解消できない場合、米国側は232条項を用いて新たな関税や輸入制限を発動する権利を留保します。
• この動きは、トランプ政権が経済力と国家安全保障を結びつける貿易論理を継続するものであり、以前には鉄鋼、アルミ、自動車、医薬品などの複数の産業に対して232条項の審査を実施し、製造業の回帰を促進してきました。

サプライチェーンの国安リスク再評価

ホワイトハウスは今回、商用航空宇宙産業を核心的な戦略資産と定義し、米軍が軍事任務、緊急救援、物資輸送において大型商用航空機に高度に依存していることを強調しました。ワシントンは、外国による航空産業への長期的な市場介入がアメリカの製造シェアを侵食し、サプライチェーンの不確実性が増加することで軍用装備の納期が直接的に延びると考えています。

貿易交渉180日ウィンドウ期間

公式公告は180日の明確な交渉期限を設けており、これにより世界の主要な航空機製造国は即時の政策の変化に直面しています。今後6ヶ月以内に米国の国安懸念を効果的に解消する合意に達しない場合、米国商務省はホワイトハウスに対し関連航空宇宙部品に対する懲罰的関税を開始するよう随時提案することができ、市場はこれが新たな国際貿易摩擦を引き起こす可能性があると広く予想しています。

国内製造業回帰の期待

トランプ政権は、国家安全保障が強固な産業基盤に基づいていることを再確認し、232条項をグローバル化の影響を逆転させるための核心的なツールと見なしています。ホワイトハウスのデータによれば、重要な工業製品に関税を課し交渉圧力をかけることで、一部の海外資金をアメリカ国内に回帰させ、重要な競争相手への依存を減らし、高度な技術労働者を再び吸収することを目指しています。

資本市場の航空宇宙セクターの価格設定

市場の資金は、ボーイング(BA:US)などの国内軍事航空宇宙大手や、エアバス(AIR:FP)などの外国企業の潜在的な評価見直しを検討しています。航空宇宙サプライチェーンの複雑さと代替サイクルの長さから、将来的に関税が引き上げられた場合、短期的には世界の完成機メーカーの生産コストが上昇し、セクターのパフォーマンスが分化する可能性があり、リスク嗜好が国内化の程度が高いサプライチェーンに向かうことを促します。