米国の成長株は、米国債利回りが急速に上昇する局面でも底堅さを保った。ナスダック総合指数は過去最高値を更新し、S&P500種指数も小幅に上昇して最高値圏に接近。一方、ダウ工業株30種平均とラッセル2000指数は一時3カ月ぶりの安値まで下落した後、金曜日に反発した。来週はMicron Technologyの決算、SpaceXの大型宇宙船「Starship」14回目の試験飛行、Teslaの新型「Roadster」の披露に加え、コアPCE物価指数と雇用統計が市場の焦点となる。
大型成長株主導で上昇、市場の広がりは限定的
前週末時点で、ダウ平均は週間で0.3%上昇し、金曜日だけで0.9%上げた。S&P500種指数は1.2%、ナスダック総合指数は2.1%上昇した。一方、小型株の動きを示すラッセル2000指数は0.8%下落。S&P500の均等加重ETFも0.6%下落し、指数全体の上昇が大型成長株とハイテク株に大きく支えられていたことを示した。
半導体株は週間で特に好調だった。ソフトウエア株も上昇したが、週内高値からは値を下げた。10年物米国債利回りは週間で18.5ベーシスポイント上昇し、5.18%となった。金曜日の取引時間中には5.23%まで上昇し、2007年以来の高水準を付けた。米原油先物は週間で3.8%下落し、1バレル＝92.41ドルで取引を終えた。
成長株関連ETFでは、Microsoftを主要保有銘柄とするiShares拡張テクノロジー・ソフトウエア業種ETFが1.6%上昇した。Micronを主要保有銘柄とするVanEck半導体ETFは5.9%上昇。ARKイノベーションETFは2.9%、ARKゲノミクスETFは3.3%上げた。TeslaとSpaceXは、ARK Invest傘下のETFで保有規模が最大の2社となっている。
一方、金属・鉱業ETFは0.3%、エネルギー・セレクト・セクターETFは3.5%下落した。ヘルスケア・セレクト・セクターETFは1.4%、資本財・サービス関連のインダストリアル・セレクト・セクターETFは0.4%上昇し、金融セレクト・セクターETFは1.8%下落した。
Micron決算、メモリー需要の持続性を見極める材料に
Micronは水曜日の取引終了後に決算を発表する予定だ。市場では、1株当たり利益が前年同期比940%増、売上高が350%増の510億ドルになると見込まれている。投資家の関心は四半期実績だけでなく、メモリーチップの需要、製品価格、人工知能（AI）インフラ投資に関する会社側の見通しにも向かっている。
Micron株は週間で6.5%上昇し、1082.28ドルで取引を終えた。8月と9月の短期高値を上回る水準となった。Sandiskは0.8%下落して1777.80ドル。火曜日に短期高値を更新したものの、その後は反落した。韓国のメモリーチップメーカーSKハイニックスは2.2%上昇し、191.56ドルで引けた。同社は今年7月から米国市場で取引されている。
Seagate Technologyは週間で6.8%上昇し、916.93ドルとなった。株価は50日移動平均線を明確に上回っている。ハードディスクメーカーのSeagateは現在、トレンドライン付近で上値を抑えられており、8月に付けた高値1013.99ドルにはまだ届いていない。保ち合いの形状から算出される参考ブレークアウト水準は1145ドルとされる。
これらの銘柄の値動きは、Micronの決算と業績見通しに直接左右される可能性がある。とりわけ、市場がAIサーバー向けストレージ需要の持続性をどう評価するかが焦点となる。
SpaceX、Starshipの14回目の試験飛行を予定
SpaceXは月曜日、Starshipの14回目の飛行ミッションを打ち上げる計画だ。Starshipにとって、収入を生む飛行ミッションは今回が初めてとなる予定で、26基のStarlink V3衛星を軌道に投入する計画が組まれている。SpaceX関連株は週間で2.6%下落し、148.68ドルとなったが、21日移動平均線付近では再び下支えされた。
打ち上げの結果、衛星の展開状況、その後の商業化の進展は、SpaceXの事業価値や打ち上げペースに対する市場の見方に影響する可能性がある。株価は依然としてテクニカル上の参考水準に近い位置にあるが、夜間先物や単発イベントを受けた値動きが、必ずしも翌営業日の実際の動きを示すとは限らない。
Tesla、Roadsterと第3四半期納車台数を公表へ
Teslaは10月1日、長く延期されてきた新型Roadsterを披露する予定だ。車両の仕様、価格、実際の納車時期が市場の主な関心となる。翌10月2日には、第3四半期の世界電気自動車納車台数も発表する。
アナリストは、Teslaの第3四半期納車台数を約46万3000台と予想している。第2四半期の480,126台を下回り、2025年第3四半期に記録した過去最高の497,099台にも届かない水準だ。2025年第3四半期は米国の電気自動車税額控除の期限が近づいており、駆け込み需要が納車を支えた。
Teslaと中国で競合する電気自動車メーカーや、米新興自動車メーカーのRivianも、週後半に第3四半期の納車台数を発表する見通しだ。
Tesla株は週間で2.15%上昇し、372.11ドルで取引を終えた。ただ、金曜日は上昇後に値を下げた。株価は7月下旬の安値から大きく反発しているものの、200日移動平均線は下回っている。Roadsterの製品情報と納車台数は、それぞれTeslaの製品サイクルと短期需要を評価する新たな材料となる可能性がある。
コアPCEと雇用統計が金融政策の見方を左右
来週は経済指標の発表が相次ぐ。なかでも水曜日に発表されるコア個人消費支出（PCE）物価指数と、金曜日の雇用統計が注目される。コアPCEは米連邦準備制度理事会（FRB）が重視するインフレ指標であり、雇用統計は金利見通しや国債利回り、成長株のバリュエーションに対する市場の判断に影響する可能性がある。
Microsoft、Amphenol、Bloom Energy、Micronは、足元で市場の注目を集めている銘柄だ。Amphenolは注目銘柄リストに入り、Micronは監視銘柄に加えられ、IBD 50にも採用されている。MicrosoftはSwingTraderとIBD Big Cap 20の銘柄リストに含まれている。Microsoft、Bloom Energy、Avnet、Amphenolは金曜日にテクニカル面での買いシグナルを示したが、上昇は一部の成長セクターに集中しており、50日移動平均線を下回る銘柄も多い。
ナスダックは火曜日に過去最高値を更新した後も、上昇分の大半を維持した。半導体、AIインフラ、ソフトウエア株は週間で相対的に強かった。一方、10年物米国債利回りの上昇が続けば、高バリュエーションの成長株は引き続き金利動向の影響を受ける。ダウ平均、ラッセル2000、均等加重指数の値動きも、すべてのセクターが同時に上昇しているわけではないことを示している。Rachel FoxとEd Carsonは市場番組で、金曜日および週間の相場動向に加え、Microsoft、Amphenol、Bloom Energy、Micronの今後の確認点を取り上げた。