1月8日、FRB理事のクック氏はミシガン大学法学院の会議で、現在の強い雇用市場と頑固なインフレの状況がさらなる利下げを検討する際に、政策決定者により慎重な姿勢を求めていると述べました。昨年9月以来FRBが利下げを開始して以来、アメリカの労働市場のしなやかさは予想以上であり、インフレも頑固であるように見えます。クック氏は「したがって、さらなる利下げに対してより慎重な姿勢を取ることは妥当だと思います」と述べています。
昨年、FRBは連続して三回の利下げを行い、政策金利を合計で100ベーシスポイント下げました。クック氏は、これらの措置が金融政策の制約性を著しく軽減し、経済により多くの支援を提供したと述べました。彼女は、緩和政策の初期段階ではFRBの行動は迅速であるが、金利が中立水準に近づくと、政策調整はより穏やかになると説明しました。
クック氏は、FRBの目標は適切なタイミングで金利をより中立的な水準に戻すことであると述べました。中立的な金利とは、経済活動を促進も抑制もしない水準の金利のことです。先月の経済予測では、FRBの役員は2025年には利下げを2回のみ行うことを予測しました。FRB議長のパウエル氏は、今年の利下げのペースはインフレ抑制の進展に依存すると強調しました。市場では、FRBが1月の政策会議で金利を据え置くと広く予測されています。
クック氏はまた、現在のアメリカ経済の状況について楽観的であると表明しました。彼女は、年初の時点でアメリカの失業率が依然として歴史的低水準にあり、実質所得が増加し、賃金の伸びがインフレ率を上回っており、これが消費者信頼と経済成長を支えていると指摘しました。また、労働市場は大きなインフレ圧力を引き起こしていないため、今後の金融政策に柔軟性をもたらしていると彼女は考えています。
インフレについて、クック氏は最近インフレが顕著に下落したものの、2%の目標には達していないと述べました。彼女は、この目標を達成するにはまだ時間と忍耐が必要であるが、インフレは持続可能な方法で目標水準に戻ると信じていると考えています。
さらに、クック氏は金融安定に対する彼女の見解を詳しく説明しました。彼女は、アメリカの金融システムは全体として「健全かつ弾力性がある」と述べながらも、いくつかの分野には潜在的なリスクが存在すると指摘しました。これには、民間クレジット、ステーブルコイン、サイバーセキュリティ、人工知能などが含まれます。特に、民間クレジットにおける機関間の不明確な関係が危機時に金融システムへの影響を強化する可能性があると彼女は警告しました。また、人工知能技術は非常に大きな可能性を秘めているが、モデルに偏りや誤りがある場合、金融システムのリスク源となる可能性もあると述べました。
クック氏は、これらの潜在的な課題に対処するために、規制とモニタリングを継続的に強化し、金融システムの長期的安定性を確保する必要があると強調しました。
