미국 10월 근원 소비자물가지수(CPI)가 시장 예상을 웃돌면서 연방준비제도(Fed)의 12월 금리 인상폭에 대한 재평가가 이뤄졌다. 11월 10일 뉴욕장 마감 무렵 달러는 주요 통화 대비 대체로 강세를 보였고, 호주달러와 파운드화의 낙폭이 두드러졌다. 정책금리 전망에 민감한 미 국채 2년물 금리는 큰 폭으로 올랐으며 금·은과 암호화폐는 하락했다. 시장에 반영된 12월 50bp 인상 확률은 10%, 25bp 인상 확률은 90%로 상승했다.
호주달러·파운드 약세…달러 주요 통화 대비 상승
뉴욕장 마감 무렵 호주달러/달러 환율은 0.91% 하락한 0.6863달러, 파운드/달러는 0.75% 내린 1.3339달러를 기록했다. 유로/달러는 0.55% 하락한 1.1161달러였다. 달러/엔은 0.55% 오른 158.77엔, 달러/캐나다달러는 0.51% 상승한 1.4189캐나다달러로, 주요 통화 중 달러 상승폭이 비교적 작았다.
환율 움직임은 미국 물가 발표 이후 두드러졌다. 근원 CPI는 전월 대비 0.3% 올라 시장 전망치인 0.2%를 웃돌았고, 이 같은 상승률은 3개월 연속 이어졌다. 크리스토퍼 월러 연준 이사는 앞서 근원 CPI 상승률이 0.3% 이상이면 12월 50bp 인상도 논의 대상이 될 수 있다고 밝혔다. 실제 지표가 이 기준에 이르자 트레이더들은 큰 폭의 금리 인상 가능성을 더 반영했다.
미 국채 2년물 금리 18.65bp 상승…10년물은 장중 5% 돌파
미 국채 금리는 전 구간에서 올랐다. 정책금리 전망에 민감한 2년물 금리는 18.65bp 상승한 4.7335%를 기록했다. 5년물은 15.31bp 오른 4.8121%, 10년물은 12.55bp 상승한 4.9875%, 30년물은 9.42bp 오른 5.3502%였다. 10년물 금리는 장중 5%를 넘어섰다가 마감 무렵에는 다시 그 아래로 내려왔다.
미 재무부는 이날 420억달러 규모의 10년물 국채를 발행했다. 낙찰금리는 5.02%로 발행 직전 거래 수준보다 1bp 높았다. 응찰배율은 2.46배로 평균치인 2.60배를 밑돌았다. 직접 입찰 수요는 강했지만 간접 입찰 수요는 약했고, 프라이머리 딜러의 인수 물량도 컸다. 입찰 결과는 금리 상승 압력을 누그러뜨리지 못했다.
단기물 금리가 장기물보다 더 크게 오른 것은 시장이 장기 인플레이션 위험만을 반영하기보다 향후 몇 차례 연준 회의의 금리 경로를 조정하고 있음을 보여준다. 단기 금리 전망이 높아지면서 달러도 외환시장에서 강세를 나타냈다.
근원 CPI 3개월 연속 0.3%…에너지 상승세는 둔화
미국의 10월 전체 CPI는 전월 대비 0.4% 상승해 예상치인 0.3%를 웃돌았지만, 9월의 0.6%보다는 상승폭이 줄었다. 근원 CPI는 0.3% 올라 예상치 0.2%를 상회했다. 반올림 기준으로 근원 CPI 월간 상승률은 3개월째 0.3%를 유지했다. 전년도 정부 셧다운으로 2025년 10월 비교 자료가 없어 이번 보고서에는 전년 동월 대비 수치가 포함되지 않았다. 9월 전체 CPI와 근원 CPI의 전년 대비 상승률은 각각 3.7%, 2.6%였다.
에너지 가격은 0.7% 올라 9월의 5.2%보다 상승폭이 크게 축소됐다. 이는 전체 CPI 월간 상승률 둔화의 일부를 설명한다. 주거비는 0.3% 상승해 전체 CPI 증가분의 3분의 1 이상을 차지했고, 식품 가격은 0.5% 올랐다. 세부 항목에서는 자동차 보험료가 0.7%, 항공료가 0.4% 상승한 반면 중고차 가격은 1.2% 하락했다. 주거비를 제외한 근원 서비스 물가는 약 0.4% 오른 것으로 추산됐다.
에너지 상승세가 누그러졌지만 근원 물가가 계속 오른 점은 연준의 물가 판단에 부담으로 남았다. 반올림 전 근원 CPI 월간 상승률은 0.297%로, 월러 이사가 언급한 0.3% 기준에 근접했다. 12월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 전에는 연준이 선호하는 물가 지표인 10월 개인소비지출(PCE) 물가지수와 11월 고용 보고서가 추가로 발표된다. PCE는 물가 흐름을, 고용 지표는 추가 긴축 여력을 판단하는 데 참고가 될 전망이다.
연준 인사들, 물가 지속성과 추가 인상 폭에 주목
월러 이사는 CPI 발표 전, 10월 물가가 개선되더라도 12월 25bp 인상을 지지한다고 밝혔다. 다만 근원 CPI가 0.3% 이상이면 50bp 인상도 검토할 의향이 있다고 말했다. 그는 노동시장이 대체로 균형을 이루고 있다고 보면서도, 가격 인상이 더 많은 상품과 서비스로 확산됐는지, 에너지 비용 상승이 다른 물가로 전이되는지 살펴야 한다고 강조했다.
미셸 보먼 연준 이사는 지표 발표 후 물가 압력이 예상보다 오래 지속될 수 있고 노동시장 여건도 긴축되고 있는 것으로 보인다고 말했다. 12월 결정을 앞두고 10월 PCE와 11월 고용 보고서를 확인하고, 인공지능 관련 수요가 지속될 수 있는지와 지정학적 위험이 경제에 미치는 영향도 평가해야 한다고 덧붙였다.
제프 슈미드 캔자스시티 연은 총재는 현재 통화정책 기조가 상당히 완화적이라고 평가했다. 주거 부문에서는 금리의 영향이 일부 나타나지만 다른 영역에서는 제약 효과가 뚜렷하지 않다고 말했다. 에너지 가격 외에도 주의 깊게 살펴볼 물가 흐름이 있다고 지적했다.
로리 로건 댈러스 연은 총재는 25bp씩 최소 두 차례 더 금리를 올릴 필요가 있으며, 올겨울에는 인상 속도를 높일 수도 있다고 밝혔다. 두 차례 인상 후에는 멈춰 경제 상황을 점검할 수 있다고도 했다. 채권 금리 상승은 통화정책이 추가로 대응할 여지가 있음을 보여준다고 말했다.
연준 인사들은 물가를 핵심 쟁점으로 꼽았지만 강조점은 달랐다. 월러는 12월 인상 폭을, 로건은 최소 두 차례의 추가 인상을 언급했다. 슈미드는 현 정책의 제약 효과에 의문을 제기했고 보먼은 추가 지표 확인을 강조했다. 2년물 금리의 큰 폭 상승은 시장이 금리 인상 속도 가속 가능성을 본격적으로 반영하고 있음을 보여줬다.
미 증시 상승분 반납…금·은·암호화폐 하락
미국 증시는 장 막판 약세로 돌아섰다. 다우존스산업평균지수는 0.30% 내린 52,237.23, S&P500지수는 0.38% 하락한 7,520.93, 나스닥종합지수는 0.74% 떨어진 20,065.87을 기록했다. 러셀2000지수는 0.68%, 나스닥100지수는 0.60% 하락했다. 앤스로픽이 기업공개(IPO) 투자설명회를 시작하고 수정된 공모 조건을 공개하면서 기술주가 장 초반 힘을 받았지만 상승세를 이어가지는 못했다.
앤스로픽과 구주 매출 주주들은 8억2,500만 주를 주당 70~78달러에 내놓을 계획이다. 거래 규모는 최대 약 644억달러, 기업가치는 최대 약 1조4,000억달러로 제시됐다. 회사는 앞서 인수은행에 전달한 잠정 수치를 철회했다. 주식은 11월 19일 나스닥에 ‘ANT’라는 종목코드로 상장될 예정이다. 공모 수요는 투자자들의 인공지능 투자 의향을 가늠할 지표가 될 수 있지만, 이날 금리 상승은 성장주 가치 평가에 부담을 더했다.
유럽 증시는 대체로 상승했다. 스페인 IBEX 35는 0.98%, 이탈리아 FTSE MIB는 0.69%, 프랑스 CAC 40은 0.55%, 독일 DAX는 0.31% 올랐다. 영국 FTSE 100은 0.29% 내렸다.
원자재 시장에서 WTI유는 0.56% 하락한 배럴당 86.36달러를 기록했고 장중 저점은 83.88달러였다. 브렌트유는 0.67% 내린 91.95달러였다. 금은 2.59% 하락한 약 4,032달러, 은은 3.54% 내린 51.52달러를 기록했다. 비트코인은 1.42% 떨어진 약 73,881달러, 이더리움은 3.18% 하락한 2,059.42달러였다. 달러 강세와 미 국채 금리 상승이 귀금속 가격에 하방 압력으로 작용했다.
10월 PCE 물가지수와 11월 고용 보고서는 12월 연준 회의 전에 확인할 주요 지표다. 시장의 초점은 근원 물가가 높은 상승률을 이어갈지, 고용 여건이 12월 인상 속도나 폭을 키울 수 있는지를 뒷받침할지에 맞춰져 있다.