- 새로운 분기의 첫 거래일에, 글로벌 주식과 채권 시장은 더 신중한 모습을 보였습니다. 미국과 이란의 협상이 다시 난항을 겪으면서 지정학적 위험이 다시 부각되었고, 미국 국채 수익률의 상승은 위험 자산의 편안한 구간을 압박했습니다.
- 금리는 예상대로 유지되면서 달러는 강세를 보였고, 엔화는 수십 년 만에 최저치에 근접했습니다. 일본이 개입할지 여부가 다시 시장의 초점이 되었습니다.
- 미국 주식이 강력한 분기를 막 마친 후, 투자자들은 급하게 상승을 추구하기보다는 고용 데이터, 중앙은행의 입장, 그리고 곧 시작될 실적 시즌을 기다리며 방향을 확인하고 있습니다.
지정학적 협상 난항으로 신중한 분위기 고조
이란이 미국 특사와의 회담을 거부하면서 호르무즈 해협 관련 협상이 단기적으로 돌파구를 찾기 어려워졌습니다. 유가가 소폭 반등하더라도 시장은 운송 및 에너지 위험을 다시 고려하게 되어 모험 심리가 억제될 것입니다.
미국 국채 수익률 상승이 달러를 지지
채권 시장이 직면한 진정한 압력은 미국 금리 예상 상승에서 비롯됩니다. 거래자들은 주요 고용 데이터 발표 전에 금리 인상에 대한 베팅을 강화하여 달러의 강세를 유지하고, 저금리 환경에 의존하는 주식의 가치를 더 엄격하게 시험하게 합니다.
엔화 가치 하락, 개입 민감 구역에 근접
엔화가 장기 최저치를 갱신하면서 미일 금리 차이를 반영할 뿐만 아니라 일본 당국의 환율 변동에 대한 인내심을 시험하고 있습니다. 시장이 당국의 개입 가능성을 판단하면 외환과 주가지수의 변동성이 동시에 확대될 수 있습니다.
실적 시즌이 위험 선호 지속성을 결정할 것
월스트리트가 지난 분기에 큰 폭으로 상승한 후, 시장은 기술주 고평가를 지지할 새로운 수익 증거가 필요합니다. 은행과 대형 기술 기업의 실적이 계속해서 예상을 초과한다면 위험 선호가 다시 회복될 수 있지만, 그렇지 않다면 현재의 신중한 기조가 더 넓은 범위로 확산될 수 있습니다.
