- 현물 금 가격은 화요일 연중 최저치인 3946.65달러에 도달한 후 4026.17달러로 반등했지만, 6월 들어 11.2%의 큰 하락폭을 기록하며 2013년 2분기 이후 최악의 분기 성과를 기록할 가능성이 큽니다.
- CME 연방준비제도 관찰 도구에 따르면, 거래자들은 올해 연준이 세 차례 금리 인상을 할 것이라는 기대를 거의 확고히 하고 있으며, 9월 회의에서 추가 금리 인상 가능성은 64%의 높은 수준을 유지하고 있습니다.
- OCBC 은행은 2026년 말 금 가격 전망을 이전의 5100달러에서 4360달러로 하향 조정했으며, 말레이시아 은행은 금 가격이 3600달러까지 하락해야 실질적인 매수세가 활성화될 것이라고 분석했습니다.
실질 수익률 재조정으로 무수익 안전자산 타격
지정학적 프리미엄의 대규모 소멸을 겪은 후, 글로벌 금 시장은 거시적 유동성 긴축이 주도하는 새로운 평가 절하를 경험하고 있습니다. 중동의 지정학적 불확실성이 점차 연준의 강력한 금리 인상 기대감으로 대체되면서, 현물 금은 4000달러 선을 반복적으로 하회하며 명확한 하락세를 보이고 있습니다. Marex 귀금속 전략 분석가 에드워드 메이어는 현재 글로벌 자산 배분이 높은 인플레이션, 높은 금리 기대, 강한 달러라는 극단적인 거시적 환경에 놓여 있으며, 이 조합이 무수익 자산에 대한 방어적 압박을 형성하여 과거 몇 분기 동안 금 가격 상승을 지지했던 모든 전통적인 호재 변수를 완전히 압도했다고 지적했습니다.
정책 신뢰도 회복으로 평가절하 거래 논리 강화
이번 귀금속 자산 배분 자금의 체계적 철수의 심층 원인은 연준 관리층이 최신 정책 회의 후 장기 금리 경로에 대해 매파적 재조정을 한 데 있습니다. 연준 의장 케빈 월시가 기자회견에서 보여준 정책 신뢰도 회복에 대한 결의는 객관적으로 이전에 달러 구매력을 심각하게 저해했던 통화 평가절하 거래의 대규모 청산을 유도했습니다. 월스트리트 다차원 전략 팀은 월시가 구조적 인플레이션에 맞서기 위한 연준의 강력한 정책 경계를 성공적으로 재구성했기 때문에, 달러 명목 지수가 금리 차 거래의 지원을 받아 연속 두 번째 달 상승할 가능성이 있으며, 이는 달러로 가격이 책정된 귀금속이 비미국 통화 보유자에게 상당히 비싸게 느껴지게 한다고 분석했습니다.
비농업 고용 지표 전망과 1차 시장 조정
금 가격이 4000달러 정수리 근처에서 빈번한 공방을 벌이면서, 고정 수익 및 상품 거래자들은 이번 주 발표될 6월 ADP 고용 데이터와 비농업 고용 보고서에 모든 시선을 집중하고 있으며, 연준의 후속 정책 경로의 방향을 정밀하게 계산하려 하고 있습니다. 미쓰비시 UFJ 금융 그룹은 최신 전략 보고서에서 단기적으로 국제 원유 가격의 급락이 일부 인플레이션 압력을 완화하고, 달러 지수가 강한 탄력을 유지함에 따라, 더 높은 금리가 더 오래 지속될 것이라는 기본 논리가 실물 안전 자산에 대한 시장의 하단 배분 수요를 지속적으로 약화시키고 있다고 강조했습니다. 이번 주 비농업 임금 증가율이 예상보다 강한 저항을 보일 경우, 현물 금 가격의 단기 하락 추세는 단기간 내에 실질적인 반전을 얻기 어려울 것입니다.
