- 맥쿼리 그룹은 중동 지역의 석유 수출 흐름이 시장의 예상보다 빠르게 정상화됨에 따라 2026년과 2027년 브렌트 원유 가격 예측을 대폭 하향 조정했습니다.
- 미국과 이란이 임시 평화 협정을 체결하면서 페르시아만의 석유 수출이 점진적으로 재개되고 있으며, 글로벌 원유 시장의 수급 기본면이 재평가되고 있습니다.
- 공급망의 완전한 정상화는 여전히 지정학적 불확실성과 같은 장애물에 직면해 있지만, 맥쿼리는 중장기적으로 상업 및 전략적 재고의 재구축 수요가 유가에 하방 지지를 제공할 것으로 예상합니다.
공급 회복 속도 예상을 초과
맥쿼리 그룹(Macquarie) 전략가 Peter Taylor와 Vikas Dwivedi가 발표한 최신 연구 보고서는 시장이 중동 지역 공급 회복 속도와 석유 시장의 자가 회복 능력을 심각하게 과소평가했다고 지적합니다. 이 회사는 2026년 브렌트 원유 평균 가격 예측을 배럴당 89달러에서 77달러로 대폭 하향 조정했으며, 2027년 평균 가격 전망도 배럴당 74달러에서 64달러로 낮췄습니다. 이러한 조정은 지정학적 긴장 완화에 따라 국제 원유 주요 공급 채널의 복귀가 시장의 이전 합의보다 더 빠르게 이루어졌음을 반영합니다.
인프라와 재고 완충
보고서 분석에 따르면, 중동 산유국은 석유 생산 분야에서 깊은 전문 지식과 충분한 저장 공간을 보유하고 있으며, 유전 윤회 과학의 진보로 인해 공급이 시장에 복귀하는 속도가 외부의 일반적인 예상을 초과할 수 있습니다. 분쟁 발생 전, 글로벌 석유 시장은 이미 공급 과잉 상태에 있었습니다. 분쟁 발생 후 발생한 수요 파괴와 잠재적인 숨겨진 재고 감소는 실제로 이전에 손실된 공급 격차를 메우는 데 도움이 되었습니다. 이는 역사적인 큰 충격에도 불구하고 국제 유가가 상대적으로 낮은 수준을 유지할 수 있었던 주요 이유입니다.
단기 변동과 중장기 지지
장기적인 추세는 공급이 풍부한 쪽으로 기울어져 있지만, 맥쿼리는 선주들이 이전 전쟁 지역과 민감한 해역을 통과할 때 여전히 신중한 태도를 유지하고 있기 때문에 향후 몇 달 동안 국제 유가는 여전히 높은 수준의 변동성을 유지할 것으로 예상합니다. 그러나 더 긴 주기로 보면, 글로벌 주요 소비국들이 상업 및 전략적 석유 재고를 재구축하려는 강력한 수요가 유가가 깊이 조정될 때 개입하여 먼 미래의 곡선에 일정한 지지를 형성하고 가격이 급락하는 것을 방지할 것입니다.
