미국과 이란 간의 군사적 충돌로 유가가 상승하며 인플레이션 및 연준의 추가 금리 인상 우려가 심화된 결과, 현물 금 가격이 4,210달러 선을 하회하며 11주 만에 최저치를 기록했습니다.

미군의 이란 공습으로 지정학적 긴장이 고조되면서 수요일 아시아 시장에서 현물 금값이 온스당 4200달러를 하락 돌파했다. 유가 반등이 글로벌 인플레이션 우려를 자극하는 가운데 기술적 지지선은 4100달러로 평가된다.

호르무즈 봉쇄 100일에도 유가 200달러 미돌파? 글로벌 에너지 3대 완충 장치

중국의 5월 주요 원자재 무역 데이터는 가격 변동이 핵심 동인임을 보여준다. 지정학적 갈등으로 인한 호르무즈 해협 봉쇄와 실물 원유 프리미엄 급등으로 원유 수입이 8년 만에 최저치로 떨어졌다. 높은 구리와 석탄 가격도 수입 수요를 억제한 반면, 알루미늄 생산자들은 해외 고가를 활용해 수출을 확대했다.

사우디아라비아 관세청의 최신 데이터에 따르면 지난 2년간 사우디는 약 190만 대의 자동차를 수입했으며, 중국이 일본을 제치고 1위를 차지했습니다. 사우디는 킹 살만 자동차 산업단지 조성을 통해 현지 제조 전환을 가속화하고 있습니다.

미 연준의 추가 금리 인상 우려가 커지면서 금 현물 가격이 압박을 받아 2023년 10월 이후 처음으로 200일 이동평균선 아래로 떨어졌습니다. 골드만삭스는 금리 전망을 수정하여 올해 금리 인하가 없을 것이며 첫 인하는 2027년 6월이 될 것으로 예상했습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 이란과의 협상이 진전을 보이고 있으며 이란 측이 핵무기 미개발 등 핵심 조건에 동의했다고 밝히며, 2주 내 완전한 승리 선언과 원유 가격 조정을 예고했다.

골드만삭스의 토니 킴은 실질금리 상승과 유동성 변화로 금과 은의 상승세가 저항에 직면했으며 고재고가 구리 가격을 억제하고 있다고 지적했다. 반면 중동발 공급 차질로 알루미늄은 단기적으로 톤당 4000달러를 시험할 수 있다.

목요일 현물 금 가격은 유가 하락과 달러화 약세에 힘입어 0.8% 상승한 온스당 4,468.84달러를 기록했다. 투자자들은 이스라엘-레바논 휴전 협정과 연준 고관의 발언을 주시하고 있다.

미국과 이란의 충돌 재개로 위험자산 회피 심리가 확산되면서 아시아 증시가 전반적으로 약세를 보였으며, 니케이 지수는 1.9% 하락했습니다. 레바논 휴전 소식에 브렌트유는 96.59달러로 하락했으나, 달러 강세 속에 비트코인이 4개월 만에 최저치를 기록하는 등 위험자산이 압박을 받았습니다.

호르무즈 해협 운송 차질로 인해 미국 디젤 재고가 기록적인 감소세를 보였으며, 평균 소매 가격은 45% 상승하여 갤런당 5.43달러에 달했습니다. 골드만삭스는 8월 공급 위험을 경고하고 있으며, 높은 연료 비용이 이미 다운스트림 제조업 수요를 압박하고 있습니다.

골드만삭스는 2026년 말 구리 가격 전망치를 톤당 13,735달러로, 2027년 평균 전망치를 13,800달러로 상향했다. 공급 증가율이 기대에 미치지 못하고 미국의 수입이 급증한 점을 원인으로 꼽았다.

캐나다왕립은행(RBC)은 최근 유가 하락이 미·이란 합의에 대한 시장의 집단적 오판을 반영한다고 지적했습니다. 글로벌 원유 재고가 사상 최고 속도로 고갈되고 있어 10월까지 역사적 최저치로 떨어질 수 있으며, 6~8월 여름철 원유 시장은 심각한 공급 압박에 직면할 전망입니다.

중동 정세가 다시 악화되면서 쿠웨이트 군은 미사일과 드론 위협에 대응해 방공 시스템을 가동했다. 미군이 이란 반다르아바스 시설에 대한 공습을 확인한 후 이란혁명수비대(IRGC)는 미군 기지에 보복 공격을 감행했다. 지정학적 위험 프리미엄의 귀환으로 브렌트유와 WTI 유가는 모두 3% 이상 반등했다.

한국 외교부는 호르무즈 해협에서 발생한 화물선 나무호 피격 사건 조사 결과, 발견된 잔해 들이 이란산 누르 계열 대함 미사일로 분석됐다고 발표했다. 정부는 이란 대사를 초치해 사과를 요구했으나 이란 측은 관여 의혹을 전면 부인했다.

국제 보크사이트 가격이 지난해 고점 대비 반토막 난 상황에 직면하자 세계 최대 수출국인 기니가 6월부터 엄격한 수출 쿼터제를 시행합니다. 부나 실라 광업부 장관은 연간 생산량 720만 톤 규모의 알루미나 가공 공장 5개 신설 계획도 함께 밝혔습니다.

인도가 5월 13일부터 금·은 수입 관세를 15%로 인상하고 은 원자재 수입을 제한하면서 현지 가격이 큰 폭의 할인 조정을 받았다. 동시에 미국 인플레이션 압력으로 2026년 연준의 금리 인상 전망이 부각되며 현물 금값이 4500달러를 하회했다.

도하 협상 타결 기대감에 도쿄 거래 시간 미 국채 가격이 전반적으로 상승했다. 10년물 금리는 4.51%로 하락했으며, 연내 금리 인상 확률은 56%로 변동했다.

호르무즈 해협 봉쇄로 전 세계 LNG 공급의 5분의 1이 차단된 상황에서 엘니뇨 현상으로 아시아의 여름철 전력 수요가 급증하자 미국산 LNG 선박들이 아시아로 선회를 시작하며 유럽의 재고 비축에 비상이 걸렸다.

화요일 아시아 석유제품 시장은 구조적 반등을 나타냈으며, 미국과 이란 간의 잠재적 합의 불확실성이 고조됨에 따라 경유 크랙 스프레드가 배럴당 48달러 위로 회복되었습니다. 초저유황 연료유(VLSFO) 현물 프리미엄은 톤당 40달러 이상을 유지한 반면, 나프타 정제 마진은 연속 하락 후 좁은 범위에서 등락을 거듭했습니다.

호르무즈 해협 충격으로 인한 달러 유동성 부족으로 일부 중앙은행이 금을 매각해 에너지 비용을 지불했습니다. 전문가들은 성장 훼손이 결국 완화 정책을 이끌어낼 것으로 분석합니다.

2026년 5월, 중국 국내 리튬 배터리 소재 업계에 새로운 증설 바람이 불면서 은첩고분, 덕방나노, 포태래 등의 누적 투자 발표 금액이 200억 위안을 넘어섰습니다. 탄산리튬 가격이 톤당 18만 위안으로 회복된 가운데, 기업들은 하류 부문의 배터리 수요 증가에 대응하기 위해 규모의 경제와 기술 고도화로 원가 절감을 도모하고 있습니다.

호르무즈 해협의 항해 위험에 직면한 UAE의 ADNOC와 카타르는 원유 및 LNG 수출을 유지하기 위해 선박 신호 차단 및 단거리 환적 방식을 사용하고 있습니다. 무역 흐름은 여전히 제한적입니다.

미국과 이란의 호르무즈 해협 재개방 합의 근접으로 브렌트유가 4% 이상 하락하며 99달러를 기록했습니다. 워시 신임 연준 의장 취임 속 시장은 2027년 1월 금리 인상을 완전히 선반영했습니다. 글로벌 증시는 사상 최고치를 경신했으며 우버는 딜리버리 히어로 인수를 추진합니다.

미국과 이란의 평화 협정 체결 및 호르무즈 해협 재개에 대한 낙관론으로 브렌트유와 WTI 선물이 약 5퍼센트 하락했습니다. 실제 물류 회복에는 수개월이 걸릴 전망이나 미국의 시추 장비 수는 5주 연속 증가세를 보였습니다.

CPC의 4월 원유 수출량이 631.4만 톤(일평균 167만 배럴)으로 증가했습니다. 카자흐스탄의 생산량이 16퍼센트 급증하고 독일행 원유 16만 톤이 이 관로로 전환된 결과입니다.

국제에너지기구 파티 비롤 사무총장은 글로벌 원유 재고 감소와 여름철 성수기 수요가 맞물리면서 석유시장이 이르면 7월 매우 위험한 상태에 진입할 수 있다고 경고했습니다. 호르무즈 해협 폐쇄로 인한 공급 차질 규모는 10억 배럴을 넘어섰습니다. IEA는 추가 전략비축유 방출 준비가 되어 있다고 밝혔으나 바클레이즈는 시장 회복에 장기적인 지연이 불가피하다고 강조했습니다.

금요일 현황 금 시세는 온스당 4527달러 부근에서 하락세를 유지했습니다. 미·이란 합의 초안 작성 소식에 유가가 하락했으나 핵심 쟁점의 대립으로 시장은 신중론을 유지하고 있습니다. 달러화의 피난처 모멘텀 재축적, 트럼프 대통령이 주도하는 케빈 워시 신임 연준 의장 취임식, 메모리얼 데이 연휴 전 유동성 저하로 금값은 장 후반 극심한 진동을 겪을 수 있습니다.

리오토, 엑스펭, 니오의 주도로 홍콩 자동차주가 과매도 후 반등세를 이어갔다. 1분기 신에너지차 수출이 126% 급증하고 니오가 2분기 연속 영업이익을 달성한 점이 호재로 작용했다. 테슬라의 FSD 중국 시장 공식 포함 소식은 지능형 자동차 가치 재평가를 유도하고 있다.

유엔식량농업기구(FAO)는 호르무즈 해협 봉쇄에 따른 비료 공급 중단, 디젤 가격 급등, 북미 지역의 역사적 가뭄, 발생 확률 50%의 슈퍼 엘니뇨 현상 등 4중고로 인해 이르면 6~12개월 내에 전 세계적인 식량 부족 위기가 현실화될 수 있다고 경고했다.