Tinjauan Pasaran: Penurunan Mendadak-Pulih Kembali, Berlegar Sekitar 76,000 Dolar
Pada hari Rabu (4 Februari), Bitcoin mengalami turun naik yang hebat pada sesi dagangan Asia: harga merosot dengan pantas, penurunan maksimum melebihi 7%, dan seketika jatuh di bawah paras rendah April 2025, kemudian pulih dengan cepat ke sekitar 76,000 dolar, berlegar-legar di sekitar nombor bulat yang penting secara berkala.
Penyelesaian Leverage: Penyusutan Leverage Menambahkan Volatiliti, Lebih "Rapuh" pada Jangka Pendek
Di sebalik turun naik ini, pembongkaran leverage di hujung derivatif adalah penguatnya. Menurut data yang dirumuskan oleh Coinglass, lebih 160,000 orang dalam pasaran kripto mengalami penyusutan dalam tempoh 24 jam lepas, melibatkan jumlah lebih kurang 735 juta dolar—apabila harga melanggar paras sokongan dengan cepat, pemotongan paksa yang berderet biasanya menolak volatiliti lebih jauh.
Dalam kerangka masa yang lebih panjang, Reuters juga menyebut sebelum ini bahawa penarikan aset risiko baru-baru ini mencetuskan penyelesaian besar-besaran dalam dua arah untuk Bitcoin, dan kepekaan pasaran terhadap "penurunan selera risiko" meningkat.
Impak Pandangan: Kebimbangan “The Big Short” Memperkuat Rantai Penurunan Diri
Dari segi sentimen, pengurus dana lindung nilai Michael Burry yang terkenal melalui "The Big Short" baru-baru ini memberi amaran keras mengenai Bitcoin: jika penurunan diteruskan, mungkin muncul rantaian penurunan diri yang memperkuat (seperti tekanan pegangan oleh institusi dan syarikat, saluran pembiayaan yang ketat, pengurangan berturut-turut merebak ke aset risiko yang lebih luas).
Laporan Business Insider juga menyebut bahawa dia memecahkan senario ke dalam pelbagai julat harga (seperti jatuh di bawah 70,000, 60,000, 50,000 dolar), dan membincangkan potensi laluan impak kepada syarikat yang memegang Bitcoin dan syarikat perlombongan.
Perhatian Seterusnya: Dua Paras Harga, Tiga Jenis Penunjuk
Dalam lapisan dagangan jangka pendek, pasaran biasanya memberi perhatian kepada isyarat berikut untuk menentukan "pemulihan adalah pembetulan atau pembalikan":
- Paras Harga: Sama ada 76,000 dolar boleh bertahan, dan keupayaan menyokong berhampiran kawasan rendah sebelumnya (jika harga menguji semula, adakah akan mencetuskan gelombang baru pemotongan paksa).
- Kekuatan Penyelesaian: Sama ada jumlah penyusutan dan bilangan orang terus meningkat (lebih padat penyusutan, lebih mudah untuk muncul turun naik "seperti air terjun").
- Keutamaan Risiko Makro: Jika pasaran saham AS dan logam berharga turut melemah, dan sentimen berhati-hati memuncak, Bitcoin biasanya lebih sukar untuk menguat secara bersendirian.
