Saham Amerika Syarikat ditutup lebih tinggi pada Rabu apabila potensi keuntungan industri kecerdasan buatan (AI) dan kesinambungan pelaburan dalam teknologi itu kembali menjadi tumpuan pasaran. Keputusan SpaceX menunjukkan pertumbuhan pesat dalam perniagaan Super Intelligence dan Starlink, manakala Ketua Pegawai Eksekutifnya Elon Musk mengesahkan bahawa jawatankuasa khas lembaga SpaceX dan Tesla sedang membincangkan kemungkinan penggabungan. Pelabur kini turut menunggu keputusan suku ketiga Tesla dan Meta Platforms untuk menilai sama ada perbelanjaan AI terus diterjemahkan kepada pendapatan dan keuntungan.
Pada penutupan dagangan, indeks Nasdaq Composite yang mempunyai wajaran saham teknologi lebih tinggi meningkat 1.1% kepada 26,702 mata. Indeks S&P 500 naik 0.6% kepada 7,757 mata, manakala Dow Jones Industrial Average menokok 0.7% kepada 52,856 mata.
Pergerakan pasaran bon agak terkawal. Hasil bon Perbendaharaan AS dua tahun meningkat 2.3 mata asas kepada 4.81%, manakala hasil bon 10 tahun naik sedikit sebanyak 0.6 mata asas kepada 5.123%. Hasil bon 30 tahun pula turun 1.2 mata asas kepada 5.413%.
SpaceX dan Tesla bincang kemungkinan penggabungan
SpaceX mengumumkan keputusan kewangannya selepas penutupan pasaran pada Selasa. Keuntungan bersih syarikat itu mengatasi jangkaan, didorong terutama oleh perkembangan pesat perniagaan Super Intelligence dan Starlink. Saham berkaitan SpaceX meningkat 7.8% pada Rabu, sebelum perhatian pelabur beralih kepada perbincangan mengenai kemungkinan penggabungan dengan Tesla.
Dalam panggilan persidangan keputusan, Musk berkata lembaga pengarah SpaceX dan Tesla masing-masing telah membentuk jawatankuasa khas untuk menilai kemungkinan penggabungan kedua-dua syarikat. Beliau berpandangan bahawa penyatuan itu mempunyai rasional tertentu, khususnya dalam pembangunan perisian superinteligens, yang berpotensi membolehkan kedua-dua syarikat berkongsi keupayaan dan sumber.
Setakat ini, kedua-dua syarikat belum mendedahkan struktur transaksi, penilaian, jadual masa atau rancangan mendapatkan kelulusan kawal selia. Jika perbincangan itu bergerak ke peringkat rasmi, saiz transaksi, hak pemegang saham serta cara menggabungkan operasi SpaceX dan Tesla yang berbeza akan menjadi perkara utama dalam penilaian pasaran.
Daniel Skelly, pengurus portfolio di Morgan Stanley Wealth Management, berkata turun naik dalam dagangan berkaitan AI baru-baru ini mungkin menimbulkan kebimbangan dalam kalangan pelabur. Namun, dengan pertumbuhan ekonomi yang masih kukuh dan prestasi keuntungan korporat yang kuat, pelarasan itu juga boleh mencerminkan penilaian semula terhadap penilaian syarikat serta pulangan daripada perbelanjaan AI.
Beliau turut menyatakan bahawa kebimbangan mengenai perbelanjaan modal AI mempunyai asas, memandangkan sebahagian kitaran inovasi di AS sebelum ini berkembang dengan pantas sebelum mengalami penguncupan. Pada masa yang sama, kitaran perbelanjaan modal AI jangka panjang masih berterusan, dan syarikat besar yang mempunyai kunci kira-kira lebih kukuh mungkin berada pada kedudukan lebih baik untuk menyertainya.
Hasil AT&T mengatasi ramalan, tetapi pertumbuhan pelanggan perlahan
Hasil dan pendapatan sesaham AT&T bagi suku ketiga mengatasi jangkaan pasaran. Syarikat itu turut menaikkan panduan keuntungan setahun penuh dan mempercepatkan program pembelian balik saham. Hasil suku ketiga meningkat 5.3% berbanding tempoh sama tahun lalu kepada AS$32.3 bilion, melebihi jangkaan pasaran sebanyak AS$31.7 bilion. Pendapatan sesaham pula berjumlah 65 sen, berbanding jangkaan 60 sen.
AT&T menjangkakan pendapatan sesaham pada 2026 mencecah AS$2.40, lebih tinggi daripada julat AS$2.25 hingga AS$2.35 yang diberikan pada Julai. Ketua Pegawai Eksekutif John Stankey berkata syarikat itu mencatatkan pertumbuhan lebih pantas pada suku berkenaan dan merancang meningkatkan jumlah pembelian balik saham tahun ini kepada kira-kira AS$10 bilion.
Namun, saham AT&T merosot 6.5% pada Rabu. Syarikat itu menambah 379,000 pelanggan pascabayar pada suku ketiga, sedikit di bawah jangkaan pasaran sebanyak 379,300 dan lebih rendah daripada 432,000 pelanggan baharu pada suku kedua. Pelanggan pascabayar biasanya menyumbang pendapatan berulang, menyebabkan kelembapan pertumbuhan pelanggan dilihat sebagai tanda tekanan persaingan yang semakin meningkat.
Pada hari yang sama, saham Verizon Communications jatuh 2.2%, manakala T-Mobile US turun 2.5%. Persaingan dalam industri telekomunikasi mendapat perhatian yang lebih besar sejak SpaceX mempercepatkan peluasan perkhidmatan komunikasi tanpa wayar kepada pengguna pada 8 Oktober. SpaceX sebelum ini membeli sumber spektrum bernilai AS$8 bilion dan merancang membawa Starlink ke dalam persaingan dengan pengendali telekomunikasi tradisional.
Sehingga 20 Oktober, saham AT&T turun 4.7% sejak awal tahun, berbanding penurunan 0.7% bagi indeks S&P 500 dalam tempoh sama. Saham Verizon susut 2.3%, manakala T-Mobile US merosot 7.9%. Pergerakan ini menunjukkan pelabur sedang menilai serentak prestasi pelanggan pengendali tradisional, rancangan pemulangan modal kepada pemegang saham dan kemungkinan perubahan bahagian pasaran akibat kemunculan pemain baharu.
Keputusan Meta akan menguji pulangan perbelanjaan AI
Tesla dan Meta Platforms dijadualkan mengumumkan keputusan suku ketiga selepas penutupan pasaran pada Rabu. Penganalisis teknologi bebas Luke Lango berkata Meta sedang berubah daripada syarikat pengiklanan semata-mata kepada syarikat yang berada di barisan hadapan AI, namun perubahan itu belum sepenuhnya tercermin dalam penilaian pasaran.
Lango menjangkakan hasil Meta bagi suku ketiga mungkin melepasi konsensus pasaran sebanyak AS$63.3 bilion, dengan lebihan berpotensi melebihi AS$1 bilion. Pertumbuhan hasil juga dijangka melebihi 20%. Beliau memberi perhatian khusus kepada data pengguna produk ejen AI Meta, Muse. Kira-kira enam minggu selepas dilancarkan, jumlah muat turun produk itu telah melebihi 10 juta, menunjukkan aplikasi AI mampu menarik pengguna dalam tempoh yang singkat.
Menurut Lango, prestasi SpaceX menunjukkan bahawa ejen AI dan kuasa pengkomputeran yang diperlukan untuk menyokongnya mula menjana pendapatan sebenar. Perkembangan itu boleh mempengaruhi cara pasaran menilai perbelanjaan modal syarikat teknologi.
Meta perlu memberikan maklumat lanjut mengenai prestasi perniagaan pengiklanan, termasuk pengguna aktif Muse, kekerapan penggunaan dan kemajuan penjanaan pendapatan. Data tersebut akan membantu pasaran menilai sama ada pelaburan AI sedang diterjemahkan kepada hasil operasi yang berkekalan.
Sebelum lebih banyak syarikat teknologi mengumumkan keputusan dan panduan mereka, persoalan utama pasaran kekal sama: sama ada perbelanjaan AI boleh terus menghasilkan pertumbuhan pendapatan, dan sama ada syarikat besar yang meningkatkan perbelanjaan modal untuk mendapatkan sumber pengkomputeran akan memperoleh pulangan yang sepadan.