Ketua Pegawai Eksekutif Citadel, Ken Griffin, memberi amaran bahawa industri kecerdasan buatan (AI) mungkin berdepan lebihan bekalan cip. Jika bekalan GPU melebihi permintaan sebenar, harga berkaitan boleh jatuh dengan pantas dan menjejaskan andaian pelaburan yang kini menyokong pembinaan infrastruktur AI. Namun, Griffin tidak meramalkan pasaran AI akan runtuh secara menyeluruh.
Griffin bandingkan GPU dengan tempat duduk pesawat
Dalam persidangan tahunan Citadel, “Global Markets Future”, Griffin berkata GPU mempunyai persamaan dengan tempat duduk yang dijual syarikat penerbangan. Kos marginal untuk mengendalikan peralatan tambahan atau menyediakan tempat duduk tambahan adalah relatif rendah.
Malah, jika satu tempat duduk dalam penerbangan akhirnya dijual pada harga AS$20, syarikat penerbangan masih mungkin memilih untuk menjualnya selagi hasil itu dapat menampung sebahagian kos. Namun, apabila kapasiti penerbangan jauh melebihi permintaan, tambang akan terus menerima tekanan.
Menurut Griffin, pasaran GPU boleh menghadapi keadaan yang sama. Selepas cip digunakan, kos tambahan untuk terus menjalankan sumber pengkomputeran berkenaan mungkin rendah. Jika sejumlah besar cip baharu memasuki pasaran pada masa yang sama sedangkan permintaan pelanggan tidak meningkat pada kadar sepadan, pembekal mungkin menurunkan harga bagi mendapatkan kadar penggunaan. Keadaan itu boleh mengubah penilaian pasaran terhadap keuntungan dan nilai GPU.
Lebihan gentian optik sekitar 2000 jadi rujukan
Griffin turut merujuk kepada industri telekomunikasi sekitar tahun 2000, ketika lebih banyak gentian optik komunikasi dibina berbanding keperluan sebenar. Selepas kapasiti rangkaian berkembang, harga perkhidmatan komunikasi merosot. Kapasiti berlebihan itu juga memberi tekanan kepada model perniagaan yang sebelum ini bergantung pada jangkaan permintaan tinggi.
Beliau melihat pengalaman tersebut sebagai rujukan sejarah yang perlu diberi perhatian dalam pelaburan infrastruktur AI. Pada masa ini, pusat data, penyedia perkhidmatan awan dan syarikat terus meningkatkan kapasiti pengkomputeran AI, dengan pembelian GPU menjadi sebahagian penting daripada pengembangan infrastruktur.
Jika pertumbuhan kapasiti pengkomputeran baharu lebih pantas daripada permintaan sebenar yang terhasil daripada latihan model, inferens dan aplikasi lain, harga sewaan cip, perkhidmatan pengkomputeran serta peralatan berkaitan mungkin turut terjejas. Bagi pelabur, persoalannya bukan hanya sama ada permintaan AI boleh terus berkembang, tetapi juga sama ada bekalan baharu dapat diserap pada kadar yang mencukupi.
Griffin akui unsur gelembung, tetapi tidak ramal kejatuhan
Griffin berkata hampir pasti terdapat unsur gelembung dalam sektor AI, namun beliau tidak membuat kesimpulan bahawa pasaran akan runtuh dalam masa terdekat. Beliau juga menyatakan bahawa selepas gelembung susut, masih ada syarikat yang mungkin muncul sebagai peneraju pasaran untuk beberapa dekad akan datang.
Kenyataan itu menunjukkan bahawa nilai jangka panjang industri AI dan penilaian aset dalam tempoh terdekat tidak semestinya bergerak seiring. Walaupun perubahan dalam penawaran dan permintaan menjejaskan harga sesetengah cip, hasil sewaan kapasiti pengkomputeran atau penilaian syarikat berkaitan, syarikat yang mempunyai kelebihan dari segi teknologi, pelanggan dan operasi masih boleh mengekalkan daya saing selepas pelarasan industri.
Buat masa ini, tempoh penggunaan GPU, skala bekalan dan hubungan dengan permintaan sebenar kekal antara perkara utama yang diperhatikan pasaran ketika menilai pulangan pelaburan AI.