Keputusan suku ketiga SpaceX menunjukkan peningkatan ketara dalam hasil dan keuntungan. Buat pertama kali, hasil perniagaan AI mengatasi perniagaan sambungan yang merangkumi Starlink. Pada masa sama, syarikat itu menaikkan unjuran perbelanjaan infrastruktur pengkomputeran, mendorong pasaran menilai semula potensi permintaan terhadap rantaian bekalan perkakasan AI, termasuk Nvidia, Micron dan Seagate Technology.
SpaceX mendedahkan pada 20 Oktober 2026 bahawa hasil suku ketiga mencecah AS$14.58 bilion, meningkat 161% berbanding tempoh sama tahun lalu, sementara keuntungan bersih berjumlah AS$4.4 bilion. Mengikut segmen, perniagaan AI menjana hasil AS$7.56 bilion, lebih tinggi daripada AS$5.25 bilion bagi perniagaan sambungan yang merangkumi Starlink.
SpaceX menaikkan perbelanjaan modal dengan ketara
Pelan perbelanjaan modal syarikat menjadi perhatian utama pasaran. SpaceX membelanjakan AS$19.6 bilion untuk perbelanjaan modal pada suku ketiga, dengan AS$16.4 bilion diperuntukkan kepada pembinaan infrastruktur AI — sebahagian besar daripada jumlah perbelanjaan suku itu.
Ketua Pegawai Kewangan SpaceX, Bret Johnsen, berkata jumlah perbelanjaan pada suku keempat mungkin mencecah AS$35 bilion hingga AS$40 bilion, kira-kira dua kali ganda jangkaan Wall Street sebelum ini. Jika rancangan itu dilaksanakan, permintaan SpaceX terhadap cip AI, memori dan peralatan storan data berpotensi meningkat. Namun, jumlah pesanan, jadual pembelian dan aturan pembiayaan masih belum dimuktamadkan.
Saham SpaceX naik kira-kira 2.5% dalam dagangan selepas waktu pasaran. Nvidia, Micron dan Seagate Technology turut mencatat kenaikan sekitar 2% pada satu ketika, meskipun faktor pasaran lain juga mungkin mempengaruhi pergerakan saham tersebut.
Harga saham dan sasaran penganalisis
Setakat penutupan pasaran pada 20 Oktober, data agregat pasaran menunjukkan saham Nvidia ditutup pada AS$216.47, berbanding sasaran harga purata 12 bulan sebanyak AS$328.72, bersamaan potensi kenaikan tersirat 51.9%. Micron ditutup pada AS$896.07 dengan sasaran purata AS$1,561, atau 74.2% lebih tinggi. Seagate Technology pula ditutup pada AS$675.13, berbanding sasaran purata AS$1,138, bersamaan 68.6%.
Angka tersebut menunjukkan perbezaan antara sasaran harga penganalisis dengan harga penutupan pada hari berkenaan; ia bukan gambaran keputusan sebenar atau pulangan yang pasti.
Hubungan pembelian berpotensi Nvidia lebih langsung
Dalam kalangan tiga syarikat itu, hubungan perniagaan berpotensi antara Nvidia dengan SpaceX paling langsung. Pasaran sebelum ini memberi perhatian kepada usaha SpaceX mendapatkan pembiayaan kira-kira AS$40 bilion untuk membeli cip AI Nvidia. Jika pembiayaan dan urusan pembelian dimuktamadkan, rancangan pengembangan SpaceX boleh menambah permintaan terhadap pemproses Nvidia.
Namun, pembiayaan itu belum dimuktamadkan dan pembelian berkenaan belum menjadi pesanan yang disahkan. Kesan sebenar perbelanjaan modal SpaceX terhadap hasil Nvidia akan bergantung pada sama ada dana diperoleh, masa penghantaran cip dan kemajuan pembinaan infrastruktur.
Permintaan turut melibatkan memori dan storan data
Micron dan Seagate Technology masing-masing beroperasi dalam segmen memori serta peralatan storan data. Pengembangan infrastruktur AI memerlukan bukan sahaja cip pengkomputeran, tetapi juga kapasiti memori berprestasi tinggi dan peralatan pemprosesan serta storan data yang lebih besar. Unjuran perbelanjaan SpaceX yang lebih tinggi mendorong pelabur menilai semula peluang pesanan untuk pembekal dalam segmen ini.
Bagaimanapun, masih terdapat beberapa peringkat antara prestasi SpaceX dengan hasil pembekal, termasuk pengesahan pembelian, penghantaran produk dan pengaturan kapasiti. Setakat ini, SpaceX melaporkan hasil AI sebanyak AS$7.56 bilion pada suku ketiga dan merancang untuk terus meningkatkan pelaburan infrastruktur. Sejauh mana Nvidia, Micron dan Seagate akan mendapat manfaat hanya akan lebih jelas melalui pesanan, keputusan kewangan atau pendedahan pihak pengurusan seterusnya.