River Markets merancang untuk menyediakan satu pintu masuk dagangan kepada pelanggan institusi bagi mengakses pasaran ramalan dan pasaran spot aset kripto. Pada 20 Oktober, syarikat itu menandatangani memorandum persefahaman dengan OG.com dan Crypto.com Exchange. Di bawah rancangan tersebut, River akan menyediakan antara muka dagangan, penghalaan pesanan serta alat pengurusan risiko, manakala OG.com menawarkan kontrak acara dan Crypto.com Exchange menyediakan kecairan pasaran spot aset digital. Perjanjian itu masih pada peringkat awal dan tarikh pelancaran rasmi belum diumumkan.
Bagi dana makro dan pasukan dagangan kuantitatif, nilai berpotensi penyepaduan ini terletak pada pengurangan kos operasi yang biasanya timbul apabila perlu menyambung kepada beberapa platform secara berasingan. Ia juga boleh membolehkan pendedahan kepada kelas aset digital yang berbeza diurus dalam satu aliran kerja. Namun, ketiga-tiga pihak belum menjelaskan sama ada kontrak acara dan dagangan spot akan berkongsi cagaran atau sistem penyelesaian yang sama. Keupayaan pelanggan mengurus dana merentas pasaran melalui satu akaun juga masih belum dipastikan.
River sediakan pintu masuk, dua platform bekalkan pasaran berbeza
Mengikut struktur yang dicadangkan, River akan mengendalikan platform dagangan untuk pelanggan, penghalaan pesanan dan alat pengurusan risiko. OG.com pula akan menyediakan kontrak acara melalui bursa dan institusi penjelasan yang dikawal selia oleh Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi Amerika Syarikat (CFTC). Crypto.com Exchange akan membekalkan kecairan bagi pasaran spot aset kripto. Kedua-dua rakan kongsi itu menawarkan produk yang berbeza, sementara River berhasrat memasukkannya ke dalam aliran kerja dagangan institusi sedia ada.
Kerjasama ini menyusuli usaha River memperluas perkhidmatan untuk pelanggan institusi. Pada Ogos tahun ini, syarikat tersebut mengumpulkan AS$8.5 juta bagi membangunkan perkhidmatan pelaksanaan dagangan dan broker utama untuk institusi yang aktif dalam pasaran ramalan. Kedudukan serta kecairan dalam pasaran ini lazimnya tersebar di beberapa platform, dan River mahu menggabungkan akses dagangan dengan alat berkaitan untuk memenuhi keperluan dana lindung nilai serta pasukan dagangan kuantitatif.
Pengarah urusan Crypto.com Exchange, Iskandar Vanblarcum, berkata penyertaan pasaran ramalan yang semakin matang memerlukan strategi lebih kompleks. Beliau menyatakan bahawa kerjasama itu akan membolehkan pasukan dagangan institusi mengurus pendedahan aset digital yang lebih luas melalui platform dagangan. Kenyataan tersebut menunjukkan tumpuan pihak platform terhadap permintaan bagi akses bersepadu, tetapi perjanjian itu belum memperincikan skop produk, mekanisme pelaksanaan atau jadual pelancaran.
Penyertaan institusi dalam pasaran ramalan masih terhad
Minat institusi terhadap pasaran ramalan meningkat, tetapi penggunaannya masih belum meluas. Tinjauan Acuiti bersama Bursa Singapura yang diterbitkan pada Jun mendapati 9% daripada institusi derivatif yang mengambil bahagian dalam tinjauan itu sedang berdagang dalam pasaran ramalan. Angka tersebut menunjukkan produk berkenaan sudah mendapat perhatian sebahagian pasukan dagangan profesional, namun penerimaannya masih jauh daripada menyeluruh.
Kalshi turut mendedahkan maklumat mengenai penyertaan pelanggan institusi. Andy Ross, ketua perniagaan institusi platform itu, baru-baru ini berkata institusi yang sedang membuka akaun atau sudah berdagang di platform berkenaan secara keseluruhannya mengurus aset bernilai lebih AS$1 trilion. Beliau juga berkata aktiviti dagangan institusi merangkumi bahagian yang ketara dalam perniagaan platform, dengan institusi turut kerap berurus niaga antara satu sama lain. Angka itu merujuk kepada aset yang diurus oleh institusi berkaitan, bukannya aset atau jumlah dagangan di platform Kalshi.
Oscar Levy, pengasas bersama dan ketua pegawai eksekutif River, pula melihat pasaran ramalan sebagai infrastruktur maklumat untuk pasukan dagangan makro global dan kuantitatif, selepas sebelum ini dianggap sebagai kelas aset khusus. Pandangan itu selari dengan kedudukan perniagaan River, manakala data penyertaan semasa masih menunjukkan penggunaan oleh institusi berada pada peringkat awal.
Memorandum belum memberikan akses dagangan sebenar
Bagi pelanggan River, kekangan utama pada masa ini ialah sambungan baharu itu belum tersedia untuk digunakan. Ketiga-tiga pihak belum mengumumkan tarikh pelancaran penyepaduan tersebut. Memorandum persefahaman itu hanya menerangkan rancangan pengedaran dan akses, dan tidak bermakna pelanggan sudah boleh berdagang kontrak acara OG.com atau aset spot Crypto.com Exchange melalui River.
Sama ada susunan ini boleh berkembang menjadi perkhidmatan dagangan institusi yang lengkap bergantung pada pelaksanaan akses teknikal, pengurusan risiko dan penyelesaian transaksi. Maklumat yang telah diumumkan setakat ini hanya menetapkan pembahagian tugas River bagi antara muka serta alat dagangan, sementara OG.com dan Crypto.com Exchange masing-masing menyediakan produk dan kecairan. Mekanisme cagaran bersama atau penyelesaian merentas produk masih belum didedahkan.