Saham General Motors (GM) mencatatkan penurunan terbesar dalam kalangan komponen S&P 500 pada Selasa, selepas syarikat itu melaporkan keputusan suku ketiga yang sedikit mengatasi jangkaan. Pelabur turut menilai kenaikan kos, panduan keuntungan setahun yang disemak dan pengumuman program pembelian balik saham baharu.
Hasil suku ketiga meningkat 2.9%
Jualan GM pada suku ketiga meningkat 2.9% berbanding tempoh sama tahun lalu kepada AS$50.015 bilion. Angka itu melebihi purata anggaran penganalisis yang ditinjau FactSet, iaitu AS$48.783 bilion. Pendapatan sesaham (EPS) larasan pula naik 32% kepada AS$3.70, satu sen melebihi jangkaan purata penganalisis.
Walaupun hasil dan keuntungan suku itu mengatasi ramalan, prestasi tersebut tidak mendorong kenaikan saham. Pelabur turut mengambil kira tekanan kos yang dijangka berterusan serta perubahan pada julat panduan keuntungan tahunan.
Julat panduan EPS tahunan dikecilkan
GM kini menjangkakan EPS larasan setahun penuh sebanyak AS$12.75 hingga AS$13.75, berbanding julat terdahulu AS$12 hingga AS$14. Kedua-dua hujung julat baharu lebih tinggi daripada anggaran lama, tetapi julat yang lebih sempit menunjukkan ramalan syarikat kini lebih tertumpu.
Ketua Pegawai Eksekutif Mary Barra memberitahu penganalisis bahawa GM kekal berdaya tahan meskipun berdepan tekanan inflasi, dengan produk digital menjadi antara pemacu pertumbuhan. Perkhidmatan bersambung OnStar memperoleh kira-kira sejuta pelanggan baharu setakat tahun ini. Hasil yang diiktiraf daripada sistem pemanduan tanpa tangan Super Cruise pula meningkat kira-kira 60% pada suku ketiga berbanding setahun sebelumnya.
Barra berkata tekanan luaran masih ketara dan sebahagiannya semakin meningkat. Beliau menyifatkan keadaan mendatang sebagai lebih mencabar, namun GM masih menjangkakan 2027 akan menjadi tahun yang kukuh dan lebih baik berbanding 2026, sekiranya permintaan pelanggan kekal kuat dan tekanan daripada komoditi, logistik serta kos lain yang timbul baru-baru ini berkurangan.
Kos komoditi dan rantaian bekalan dijangka bertambah AS$2 bilion
Ketua Pegawai Kewangan Paul Jacobson memberitahu penganalisis bahawa kos tahunan GM dijangka meningkat kira-kira AS$2 bilion, termasuk kos keluli dan tembaga, logistik serta cip memori. Perbelanjaan bahan mentah dan rantaian bekalan menjadi faktor penting dalam menilai prospek keuntungan, khususnya jika permintaan berubah.
GM turut mengumumkan program pembelian balik saham bernilai AS$20 bilion. Syarikat itu sebelum ini mempunyai program pembelian balik AS$6 bilion, yang menurut maklumat tersedia ketika pengumuman baharu dibuat, sudah... (teks sumber terhenti di sini dan tidak menyatakan sama ada program tersebut telah selesai atau bila program baharu akan dilaksanakan).
Kos dan prospek kekal tumpuan pelabur
Program baharu itu menandakan komitmen GM untuk memulangkan modal kepada pemegang saham, tetapi tempoh pelaksanaan dan butiran khususnya tidak dinyatakan dalam maklumat yang tersedia. Pada masa sama, julat panduan tahunan yang lebih sempit dan jangkaan tambahan kos sekitar AS$2 bilion mendorong pelabur menilai keputusan suku ketiga bersama prospek keuntungan serta rancangan peruntukan modal.
Justeru, keputusan yang sedikit mengatasi jangkaan belum menghapuskan kebimbangan pasaran terhadap kos operasi dan keadaan keuntungan seterusnya. Kejatuhan saham GM sehingga menjadi yang terbesar dalam S&P 500 pada Selasa mencerminkan penilaian semula pelabur terhadap faktor-faktor tersebut di luar angka suku tahunan.