Perubahan dalam pola pengangkutan di Selat Hormuz sedang menyebabkan gelombang kejutan mendalam dalam pasaran tenaga global. Berbeza dengan sekatan sepenuhnya secara tradisional, gelombang kejutan kali ini menunjukkan ciri "aliran pilihan" yang ketara.
Data menunjukkan bahawa Iran berjaya mengekalkan eksportnya, manakala eksport negara pengeluar minyak lain hampir terhenti, mengakibatkan penyusutan bekalan global secara drastik. Jumlah pengangkutan menurun hampir 98% berbanding sebelum perang, membentuk jurang bekalan yang jarang ditemui dalam pasaran tenaga moden.
Geopolitik bertukar menjadi "kuasa kawalan aliran"
Situasi semasa menunjukkan bahawa geopolitik tenaga sedang beralih daripada "kawalan sumber" kepada "kawalan pengangkutan." Dengan pengaruh ke atas laluan utama, Iran mampu mengatur bekalan global tanpa sepenuhnya mengganggu pasaran.
Model ini meningkatkan kerumitan risiko geopolitik dan menjadikan turun naik harga minyak lebih sukar diramal.
Laluan alternatif sukar menggantikan kejutan sepenuhnya
Walaupun negara serantau sedang mempercepatkan pelarasan laluan eksport, termasuk:
- Arab Saudi mengalihkan ke pelabuhan Laut Merah
- Emiriah Arab Bersatu beralih ke Fujairah
- Iraq memulihkan saluran paip ke utara
Namun, kapasiti keseluruhan laluan ini masih tidak mencukupi untuk menampung kekurangan pengangkutan berjuta-juta tong setiap hari. Menurut data Goldman Sachs, jurang semasa kekal sekitar 14.9 juta tong/hari.
Pasaran global memasuki fasa penentuan harga berisiko tinggi
Pengurangan bekalan secara tiba-tiba sedang dengan cepat menjalar ke tahap harga dan makro. Harga minyak kekal pada paras tinggi, jangkaan inflasi meningkat, dan memberikan tekanan kepada pertumbuhan global.
Penganalisis menunjukkan bahawa jika konflik berlanjutan, pasaran mungkin mengalami kehancuran permintaan, yakni harga minyak yang tinggi menekan kembali penggunaan dan aktiviti industri.
Dalam konteks ini, keselamatan tenaga dan kawalan laluan telah menjadi isu teras dalam persaingan dasar global.
