Inflasi teras AS bagi Oktober lebih tinggi daripada jangkaan, mendorong pasaran menilai semula kemungkinan kenaikan kadar Rizab Persekutuan (Fed) pada Disember. Dolar mengukuh berbanding mata wang utama pada penghujung dagangan New York, 10 November. Dolar Australia dan paun mencatat penurunan terbesar, manakala hasil bon Perbendaharaan AS dua tahun melonjak. Emas, perak dan aset kripto pula merosot. Pasaran kini meletakkan kebarangkalian 10% bagi kenaikan 50 mata asas pada Disember, berbanding 90% bagi kenaikan 25 mata asas.
Dolar mengukuh berbanding mata wang utama
Pada penghujung dagangan, dolar Australia susut 0.91% kepada AS$0.6863, paun British jatuh 0.75% kepada AS$1.3339, manakala euro merosot 0.55% kepada AS$1.1161. Dolar AS meningkat 0.55% kepada 158.77 yen dan naik 0.51% kepada C$1.4189, antara kenaikan yang lebih kecil berbanding mata wang utama.
Pergerakan mata wang itu berlaku selepas data inflasi AS diumumkan. CPI teras meningkat 0.3% bulan ke bulan untuk bulan ketiga berturut-turut, mengatasi jangkaan pasaran sebanyak 0.2%. Sebelum data dikeluarkan, Gabenor Fed Christopher Waller berkata kenaikan 50 mata asas pada Disember mungkin dipertimbangkan jika CPI teras mencapai atau melebihi 0.3%. Bacaan sebenar memenuhi paras itu, lalu mendorong pedagang meningkatkan pertaruhan terhadap kenaikan kadar yang lebih besar.
Hasil bon dua tahun mendahului kenaikan; hasil 10 tahun melepasi 5%
Hasil bon Perbendaharaan AS meningkat merentasi tempoh matang. Hasil dua tahun, yang lebih sensitif terhadap jangkaan kadar dasar, naik 18.65 mata asas kepada 4.7335%. Hasil lima tahun meningkat 15.31 mata asas kepada 4.8121%, hasil 10 tahun naik 12.55 mata asas kepada 4.9875%, manakala hasil 30 tahun bertambah 9.42 mata asas kepada 5.3502%. Hasil 10 tahun sempat melepasi 5% semasa dagangan sebelum berundur ke bawah paras itu menjelang penutupan.
Pada hari yang sama, Jabatan Perbendaharaan AS melelong bon 10 tahun bernilai AS$42 bilion pada hasil 5.02%, iaitu satu mata asas lebih tinggi daripada paras dagangan sebelum lelongan. Nisbah bida kepada penawaran ialah 2.46 kali, di bawah purata 2.60 kali. Permintaan langsung agak kukuh, tetapi permintaan tidak langsung lebih lemah dan pengedar utama mengambil bahagian yang besar. Keputusan lelongan itu tidak meredakan tekanan kenaikan hasil.
Kenaikan hasil lebih ketara pada tempoh matang pendek, menunjukkan pelabur sedang menyelaraskan jangkaan bagi beberapa mesyuarat Fed akan datang, bukannya hanya mengambil kira risiko inflasi jangka panjang. Jangkaan kadar jangka pendek yang lebih tinggi turut menyokong dolar, menjadikannya arah utama dalam pasaran pertukaran asing hari itu.
CPI teras Oktober mengatasi ramalan, kenaikan harga tenaga reda
CPI keseluruhan AS meningkat 0.4% pada Oktober berbanding bulan sebelumnya, melebihi ramalan 0.3% tetapi lebih perlahan daripada kenaikan 0.6% pada September. CPI teras meningkat 0.3%, berbanding jangkaan 0.2%. Berdasarkan angka yang dibundarkan, kenaikan bulanan CPI teras kekal pada 0.3% selama tiga bulan berturut-turut. Disebabkan penutupan kerajaan pada tahun sebelumnya, statistik perbandingan Oktober 2025 tidak tersedia dan laporan kali ini tidak menyertakan bacaan tahunan. Pada September, CPI keseluruhan dan CPI teras masing-masing meningkat 3.7% dan 2.6% tahun ke tahun.
Harga tenaga meningkat 0.7%, jauh lebih perlahan berbanding kenaikan 5.2% pada September, sekali gus membantu memperlahankan kadar kenaikan CPI keseluruhan. Kos perumahan naik 0.3% dan menyumbang lebih satu pertiga daripada peningkatan CPI, manakala harga makanan meningkat 0.5%. Dalam pecahan lain, insurans kenderaan bermotor naik 0.7%, tambang penerbangan meningkat 0.4% dan harga kereta terpakai jatuh 1.2%. Perkhidmatan teras tidak termasuk perumahan dianggarkan meningkat kira-kira 0.4%.
Bagi Fed, reda kenaikan harga tenaga tidak mengubah petunjuk bahawa harga teras terus meningkat. Kadar bulanan CPI teras sebelum pembundaran ialah 0.297%, hampir kepada ambang 0.3% yang disebut Waller. Sebelum mesyuarat dasar Disember, pasaran juga akan meneliti indeks harga perbelanjaan penggunaan peribadi (PCE) Oktober dan data pekerjaan November. PCE ialah ukuran inflasi pilihan Fed, manakala data pekerjaan boleh membantu menentukan ruang untuk pengetatan dasar selanjutnya.
Pegawai Fed berbeza pandangan tentang inflasi dan kenaikan seterusnya
Sebelum CPI diumumkan, Waller berkata beliau masih menyokong kenaikan 25 mata asas pada Disember walaupun inflasi Oktober bertambah baik. Namun, beliau bersedia mempertimbangkan kenaikan 50 mata asas jika CPI teras mencapai atau melebihi 0.3%. Waller menilai pasaran buruh secara keseluruhan berada dalam keadaan seimbang, sambil memerhatikan sama ada kenaikan harga semakin meluas kepada barangan dan perkhidmatan lain serta sama ada kos tenaga yang lebih tinggi mula memberi kesan susulan.
Selepas data dikeluarkan, Gabenor Fed Michelle Bowman berkata laporan itu menunjukkan tekanan inflasi mungkin berlarutan lebih lama dan keadaan pasaran buruh kelihatan semakin ketat. Beliau berkata Fed perlu meneliti data PCE Oktober dan laporan pekerjaan November sebelum membuat keputusan pada Disember, di samping menilai sama ada permintaan berkaitan kecerdasan buatan (AI) dapat bertahan dan bagaimana risiko geopolitik mempengaruhi ekonomi.
Presiden Fed Kansas City Jeff Schmid berpendapat pendirian dasar semasa masih agak longgar. Menurutnya, kesan kadar faedah dapat dilihat dalam sektor perumahan, tetapi kesan sekatan dasar tidak begitu ketara dalam bidang lain. Beliau turut berkata perkembangan harga selain tenaga masih perlu diberi perhatian.
Presiden Fed Dallas Lorie Logan pula berkata sekurang-kurangnya dua lagi kenaikan, masing-masing sebanyak 25 mata asas, diperlukan dan tindakan mungkin dipercepatkan pada musim sejuk ini. Selepas dua kenaikan itu, Fed boleh berhenti seketika untuk menilai keadaan ekonomi. Logan juga berkata kenaikan hasil bon menunjukkan dasar monetari masih mempunyai ruang untuk diperketat.
Inflasi menjadi tumpuan semua pegawai itu, tetapi penekanan mereka berbeza: Waller membincangkan saiz kenaikan Disember, Logan menyarankan sekurang-kurangnya dua kenaikan, Schmid mempersoalkan sejauh mana dasar semasa benar-benar mengehadkan ekonomi, manakala Bowman menekankan bahawa data penting masih belum dikeluarkan. Lonjakan ketara hasil dua tahun menunjukkan pasaran kini mengambil serius kemungkinan kadar kenaikan Fed dipercepatkan.
Saham susut daripada paras tertinggi sesi, logam berharga dan kripto merosot
Saham AS berundur menjelang penutupan. Purata Perindustrian Dow Jones turun 0.30% kepada 52,237.23 mata, S&P 500 merosot 0.38% kepada 7,520.93 mata dan Komposit Nasdaq jatuh 0.74% kepada 20,065.87 mata. Russell 2000 susut 0.68%, manakala Nasdaq 100 turun 0.60%. Anthropic memulakan jelajah promosi IPO dan mengumumkan syarat tawaran yang dikemas kini, sekali gus membantu mengangkat saham teknologi pada awal dagangan. Namun, kenaikan itu tidak bertahan.
Anthropic dan pemegang saham yang menjual pegangan merancang menawarkan 825 juta saham pada harga AS$70 hingga AS$78 sesaham. Nilai tawaran boleh mencecah kira-kira AS$64.4 bilion, dengan penilaian syarikat setinggi AS$1.4 trilion. Syarikat itu sebelum ini menarik balik angka awal yang diberikan kepada bank pengunderait. Saham dijangka disenaraikan di Nasdaq pada 19 November dengan simbol ANT. Permintaan terhadap tawaran itu menjadi petunjuk kepada minat pelabur terhadap pelaburan AI, sementara kenaikan hasil pada hari tersebut meningkatkan tuntutan pasaran terhadap penilaian saham pertumbuhan.
Kebanyakan pasaran saham Eropah ditutup lebih tinggi: IBEX 35 Sepanyol naik 0.98%, FTSE MIB Itali meningkat 0.69%, CAC 40 Perancis bertambah 0.55% dan DAX Jerman naik 0.31%. FTSE 100 UK pula turun 0.29%.
Dalam pasaran komoditi, minyak mentah WTI turun 0.56% kepada AS$86.36 setong selepas mencecah paras terendah sesi AS$83.88. Brent susut 0.67% kepada AS$91.95 setong. Emas merosot 2.59% kepada kira-kira AS$4,032, manakala perak jatuh 3.54% kepada AS$51.52. Bitcoin turun 1.42% kepada kira-kira AS$73,881 dan Ethereum merosot 3.18% kepada AS$2,059.42. Pengukuhan dolar dan kenaikan hasil bon AS menekan logam berharga.
Data PCE Oktober dan laporan pekerjaan November akan menjadi input tambahan menjelang keputusan Fed. Perhatian pasaran tertumpu pada sama ada inflasi teras terus kekal tinggi dan sama ada keadaan pekerjaan memberi ruang kepada Fed untuk menaikkan kadar dengan lebih cepat atau dalam saiz lebih besar pada Disember.