- Pasaran saham AS menyambut minggu super, di mana Rizab Persekutuan (Fed) akan mengadakan mesyuarat kadar faedah pada 28 hingga 29 Julai. Pasaran sedang mengalami peningkatan ketara dalam perdebatan mengenai sama ada kadar faedah akan kekal tidak berubah atau dinaikkan secara mengejut sebanyak 25 mata asas. Pasaran buruh yang kukuh dan inflasi yang berterusan sedang mencetuskan penilaian semula laluan dasar monetari.
- Musim laporan kewangan gergasi teknologi memasuki kemuncaknya, dengan Microsoft (MSFT:US), Meta (META:US), Apple (AAPL:US), dan Amazon (AMZN:US) akan mengumumkan prestasi mereka. Dalam konteks kenaikan kos huluan dan tekanan aliran tunai, sama ada perbelanjaan modal AI dapat diterjemahkan kepada keuntungan sebenar menjadi tumpuan pasaran.
- Faktor makro dan geopolitik saling berkait mempengaruhi sentimen dagangan, dengan keadaan Timur Tengah yang reda menyebabkan harga minyak mentah turun dari paras tinggi. Pada masa yang sama, gergasi cip Korea mencapai kerjasama penyimpanan besar dengan syarikat teknologi AS, ditambah dengan penerbitan data KDNK dan PCE suku kedua AS, risiko penyeimbangan semula merentas aset meningkat.
Keputusan Fed mencetuskan perdebatan hawkish dan penetapan harga jangkaan kenaikan kadar faedah
Fed akan mengadakan mesyuarat kadar faedah Julai, dengan niaga hadapan dana persekutuan menunjukkan perbezaan harga pasaran, kebarangkalian kenaikan kadar faedah 25 mata asas pada Julai meningkat kepada 36.3%, dan jangkaan kenaikan pada September meningkat kepada kira-kira 80%. Inflasi yang berterusan dan pasaran buruh yang kukuh memberikan keyakinan hawkish kepada pembuat dasar, dengan beberapa pegawai memberi amaran bahawa kenaikan kadar faedah perlu dilakukan lebih awal untuk menangani risiko lonjakan inflasi kedua. Ketidakpastian dasar mendorong institusi kewangan menyesuaikan alokasi, dengan selera risiko pasaran tertekan dan menunjukkan ciri lindung nilai dua hala yang ketara.
Laporan kewangan empat gergasi teknologi dan semakan perbelanjaan modal AI
Microsoft (MSFT:US) dan Meta (META:US) akan mengumumkan prestasi mereka pada hari Rabu, manakala Apple (AAPL:US) dan Amazon (AMZN:US) akan menyusul pada hari Khamis. Selepas rakan seindustri sebelum ini mengalami penurunan penilaian akibat aliran tunai bebas yang terhakis oleh perbelanjaan modal AI yang besar, tumpuan pelabur beralih kepada keupayaan komersialisasi. Jika perbelanjaan besar-besaran gagal mendorong pertumbuhan aliran tunai bebas dan keuntungan secara serentak, penilaian sektor teknologi akan menghadapi tekanan penilaian semula, dan aliran dana akan menjadi lebih berhati-hati.
Kerjasama besar gergasi cip dan penularan rantaian industri huluan
Rantaian industri semikonduktor menyaksikan kerjasama besar, dengan Samsung Electronics dan SK Hynix merancang untuk mencapai kerjasama bekalan cip memori bernilai 950 bilion dolar dengan gergasi teknologi AS, dan Nvidia juga memperluas pelaburan infrastruktur. Pesanan jangka panjang mengunci bekalan komponen teras huluan, menonjolkan trend permintaan yang kukuh untuk infrastruktur kuasa pengkomputeran AI. Walau bagaimanapun, kenaikan harga komponen meningkatkan kos penempatan terminal, seterusnya memberi tekanan kepada margin keuntungan platform kuasa pengkomputeran pertengahan.
Data ekonomi makro dan keadaan geopolitik bergema memacu penyusunan semula pasaran
AS akan mengumumkan KDNK suku kedua dan indeks harga PCE bulan Jun, dengan pasaran menjangkakan pertumbuhan ekonomi sebanyak 2.1%, dan penunjuk inflasi mungkin perlahan dalam jangka pendek akibat penurunan harga minyak. Pada masa yang sama, keadaan Timur Tengah yang reda mendorong penurunan harga minyak mentah antarabangsa, dengan berkesan mengurangkan tekanan kos komoditi. Pelbagai faktor makro yang saling berkait mempercepatkan penyeimbangan semula dana merentas aset, dengan hasil bon kerajaan dan turun naik kadar pertukaran meningkat, pasaran menilai semula premium risiko.
