Data KDNK dan Pendapatan di Jepun Tingkatkan Harapan Kenaikan Kadar Faedah
Pada 8 September, data KDNK suku kedua Jepun yang disemak semula menunjukkan pertumbuhan suku ke suku sebanyak 0.4%, mengatasi jangkaan awal 0.3%, dengan kadar tahunan diselaraskan naik dari 1.1% kepada 1.4%. Penurunan dalam perbelanjaan modal juga mengecil kepada 0.9%, manakala penggunaan peribadi kekal stabil. Keadaan ekonomi keseluruhan menunjukkannya kekuatan, yang mengurangkan alasan untuk menangguhkan normalisasi monetari. Tambahan pula, pendapatan tunai nominal bulan Julai melonjak 4.7% berbanding tahun sebelumnya, rekod tertinggi sejak 1997 dan melangkaui ramalan pasaran. Laporan gaji yang luas ini dianggap mencerminkan keadaan sebenar dan bukan kesan bonus bermusim, mengukuhkan kemungkinan Bank of Japan akan menaikkan kadar faedah.
Reaksi pasaran segera, dengan kemungkinan BOJ menaikkan kadar faedah ke 1.25% pada bulan September meningkat kepada 98%. Kenaikan seterusnya ke 1.50% dijangka pada Januari tahun depan, dengan jangkaan kira-kira 3.7 kenaikan secara kumulatif sebelum Julai 2027. Fokus kini beralih kepada kelajuan kenaikan kadar yang akan diteruskan.
Sokongan Kerajaan Terhadap Kenaikan Kadar Pada September
Ahli Majlis Ekonomi Kerajaan Jepun, Aida Takuji, menyatakan jangkaan bahawa BOJ akan memulakan kenaikan kadar pada September dan mengekalkan tempo sekitar setiap suku tahun sehingga awal 2027, sebelum memperlahankan langkah. Ini menandakan perubahan lebih awal daripada ramalan sebelumnya yang menetapkan awal 2027 sebagai permulaan kenaikan. Walau bagaimanapun, pasaran masih mengawasi indikator permintaan seperti penggunaan isi rumah untuk menilai kesan kenaikan kadar terhadap ekonomi.
AUD/JPY Tertekan Oleh Ketidaktentuan Ekonomi Australia
Dari segi ekonomi Australia, Indeks Keadaan Perniagaan NAB bagi Ogos menurun dari 4 ke -1, pertama kali mencatat bacaan negatif dalam tempoh enam tahun, dengan indeks keuntungan jatuh mendadak kepada -9. Peningkatan kos pembelian sebanyak 2.3% mengatasi kenaikan harga produk sebanyak 0.8%, menyebabkan keadaan perniagaan merosot walaupun pasaran pekerjaan masih kukuh. Indeks keyakinan pengguna Westpac-Melbourne pada September juga merosot 5.2%, dengan 64% pengguna menjangka kadar faedah pinjaman akan meningkat, mengekalkan kebimbangan mengenai kos pinjaman. Walaupun risiko ini diakui, Westpac masih meramalkan RBA akan mengekalkan kadar faedah tidak berubah pada akhir September, berdasarkan data inflasi semasa yang dianggap tidak cukup untuk memacu kenaikan segera. Secara keseluruhan, dasar ketat RBA menghadapi cabaran daripada kelemahan permintaan domestik dan tekanan ke atas keuntungan perniagaan.
AUD/JPY Mendekati Tahap Sokongan Teknikal
AUD/JPY jatuh dengan cepat dari paras tertinggi 114.95 kepada sekitar sokongan teknikal utama pada 109.25. Petunjuk teknikal menunjukkan penurunan dengan divergensi bearish, dan jika paras 109.25 ditembusi, pasangan ini berpotensi merosot lebih jauh ke paras 103.90, iaitu tahap retracement 38.2%. Walaupun RSI menunjukkan keadaan oversold yang mungkin membolehkan pantulan teknikal sementara, tahap rintangan pada 112.78 perlu diatasi untuk membalikkan tren ke arah positif.
Jualan NZD/JPY Meningkat Susulan Ketidaktentuan Polisi Monetari New Zealand
Penurunan NZD/JPY dicetuskan oleh ketidakpastian tentang arah dasar Rizab New Zealand selepas dua kenaikan kadar berturut-turut yang tidak cukup menguatkan keyakinan pasaran. Pasangan ini telah menembusi sokongan 91.02, dengan sasaran seterusnya di 89.44 dan 85.76. Petunjuk teknikal menunjukkan bentuk divergensi bearish serupa, dan walaupun pantulan jangka pendek mungkin berlaku disebabkan oleh keadaan oversold, aliran utama masih menurun.
Keunggulan Kadar Faedah Jepun Menjadi Faktor Dominan
Kekuatan yen didorong oleh harapan kenaikan kadar faedah BOJ, yang membebankan AUD/JPY disebabkan kelembapan ekonomi Australia. Penurunan lebih ketara NZD/JPY pula mencerminkan keraguan terhadap kesinambungan kenaikan kadar di New Zealand. Dinamik ini mengubah persepsi sebelum ini yang memberi kelebihan kepada mata wang utama lain berbanding yen dalam aspek kenaikan kadar faedah.
Mesyuarat dasar Bank of Japan yang dijadualkan pada 17 hingga 18 September bakal menjadi titik tumpuan utama bagi mengesahkan ramalan makroekonomi dan pasaran. Pemantauan data gaji dan ekonomi Jepun serta perbezaan laluan kenaikan kadar di Australia dan New Zealand akan terus menjadi tema utama dalam analisis pasaran hadapan.