- Rosenberg Research menerbitkan laporan yang menunjukkan bahawa disebabkan oleh penurunan produktiviti, ketidakpastian perdagangan, dan perbezaan dasar monetari, kadar pertukaran dolar Kanada berbanding dolar AS menghadapi tekanan penurunan jangka panjang, dijangka menurun kepada 60 sen menjelang 2025.
- Perbezaan dalam asas makroekonomi antara Amerika Syarikat dan Kanada semakin meningkat, dengan kos buruh per unit di Kanada meningkat 3.2% tahun ke tahun, manakala Amerika Syarikat mengalami pertumbuhan produktiviti disebabkan oleh faedah teknologi seperti kecerdasan buatan, yang meningkatkan risiko penilaian semula dolar Kanada.
- Data dari Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi Amerika Syarikat menunjukkan bahawa kedudukan jualan bersih spekulatif terhadap dolar Kanada telah terkumpul kepada rekod 147,466 kontrak, walaupun kedudukan ekstrem mungkin mencetuskan pembalikan jangka pendek, tetapi sukar untuk membalikkan trend penurunan jangka panjang dolar Kanada disebabkan oleh kelemahan asas.
Perbezaan Asas Makroekonomi dan Produktiviti
Momentum pertumbuhan ekonomi Kanada dan Amerika Syarikat menunjukkan perbezaan yang ketara. Data menunjukkan kos buruh per unit di Kanada meningkat 3.2% tahun ke tahun, manakala Amerika Syarikat mengekalkan pertumbuhan produktiviti yang stabil disebabkan oleh peningkatan dalam perbelanjaan modal teknologi dan kecerdasan buatan. Perbezaan asas ini secara langsung melemahkan daya saing global barangan eksport Kanada. Dana pasaran secara beransur-ansur tertumpu kepada aset berproduktiviti tinggi, menyebabkan nilai intrinsik dolar Kanada (CAD:CUR) menurun, menghadapi penilaian semula struktur jangka panjang.
Perbezaan Dasar Monetari dan Jangkaan Perbezaan Kadar Faedah
Di bawah pengaruh jangkaan inflasi dan pertumbuhan, perbezaan laluan dasar antara Bank Kanada (BOC) dan Rizab Persekutuan (Fed) semakin ketara. Kelembapan ekonomi Kanada mendorong bank pusat mungkin mengambil strategi penurunan kadar faedah yang lebih agresif, manakala ketahanan ekonomi Amerika Syarikat membolehkan Rizab Persekutuan mengekalkan kadar faedah yang lebih tinggi. Perbezaan hasil bon kedaulatan kedua-dua negara semakin melebar, dana perdagangan arbitrase secara beransur-ansur keluar dari pasaran Kanada. Kelemahan perbezaan kadar faedah menyebabkan daya tarikan aset dolar Kanada menurun, tekanan penurunan kadar pertukaran terus meningkat.
Ketidakpastian Perdagangan dan Pengaliran Keluar Modal
Dengan Perjanjian Amerika Syarikat-Mexico-Kanada 2026 yang akan datang untuk disemak, dasar perlindungan perdagangan yang berpotensi dari Amerika Syarikat menimbulkan bayangan terhadap ekonomi berorientasikan eksport Kanada. Dalam konteks ini, pelaburan langsung asing Kanada mengalami stagnasi, malah menghadapi dilema pengaliran keluar modal domestik ke pasaran Amerika Syarikat. Kekurangan pelaburan dalam penyelidikan dan pembangunan teknologi teras serta ketidakpastian dasar perdagangan, menyebabkan dana makro global menuntut premium risiko yang lebih tinggi dalam mengagihkan aset Kanada, seterusnya menekan prestasi jangka panjang dolar Kanada.
Kedudukan Ekstrem dan Risiko Turun Naik Jangka Pendek
Walaupun asas jangka panjang dolar Kanada tertekan, penetapan harga ekstrem dalam pasaran derivatif sedang mengumpul risiko turun naik jangka pendek. Data dari Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi Amerika Syarikat (CFTC) menunjukkan bahawa kedudukan jualan bersih dolar Kanada telah mencapai tahap rekod 147,466 kontrak. Perdagangan jualan yang begitu sesak bermakna, jika terdapat sebarang data makro yang melebihi jangkaan atau kenyataan hawkish dari bank pusat, ia mudah mencetuskan pembalikan besar-besaran. Kesesakan kecairan ini mungkin menyebabkan dolar Kanada berbanding dolar AS (USDCAD:CUR) mengalami pembetulan semasa kitaran penurunan.
