Bitcoin dan Emas Menunjukkan Corak Penurunan Serupa
Baru-baru ini, harga Bitcoin dan emas mengalami kejatuhan ketara. Emas susut kira-kira 5.6% dari paras hampir 4,697 USD/aoz pada Selasa minggu lalu kepada sekitar 4,432 USD. Manakala Bitcoin turun daripada melebihi 81,000 USD pada akhir minggu lalu kepada sekitar 77,000 USD. Pergerakan seiring ini mencerminkan pembetulan dalam minat pelabur terhadap aset yang dianggap sebagai lindung nilai terhadap inflasi.
Aliran Modal Dipacu oleh Strategi ‘Lindung Nilai Penurunan Nilai’ pada Ogos
Pada bulan Ogos, Jabatan Kewangan AS menggandakan had pembelian balik bon jangka panjang kepada sekurang-kurangnya 4 bilion USD, yang sekali gus menekan kadar faedah lebih rendah. Ini merangsang peralihan modal ke aset alternatif seperti emas dan Bitcoin. Indeks saham lombong emas global MSCI mencatat kenaikan bulanan tertinggi sebanyak 43%, sementara dana dagangan bursa (ETF) emas dan Bitcoin mencatat aliran masuk bersih sebanyak 700 juta USD dalam tempoh lima hari dagangan — rekod baru bagi tempoh tersebut. Faktor-faktor ini bersama-sama menaikkan harga emas ke paras tertinggi hampir tiga bulan dan Bitcoin melintasi paras 80,000 USD.
Ucapan Pegawai Fed Menyebabkan Perubahan Jangkaan Pasaran
Ucapan bekas Pengerusi Fed, Kevin Warsh, di persidangan Jackson Hole pada Jumaat lalu meningkatkan jangkaan kenaikan kadar faedah pada September, dengan kemungkinan kini meningkat kepada 62.6%. Jangkaan kenaikan ini mengurangkan sentimen pelabur terhadap aset berisiko, menyebabkan aliran keluar modal dari emas dan Bitcoin, yang turut mencerminkan penurunan harga mereka.
Ujian Terhadap Peranan Bitcoin dan Emas Sebagai Aset Perlindungan Risiko
Pergerakan serupa antara Bitcoin dan emas menunjukkan aset digital semakin dilihat sebagai alat pelindung nilai terhadap inflasi. Namun, volatiliti harga mencerminkan kepekaan tinggi terhadap dasar monetari makro. Berbanding indeks Nasdaq yang lebih mencerminkan aset berisiko, Bitcoin kini menunjukkan ciri-ciri aset berfungsi sebagai pelindung risiko, tetapi pada masa sama, ia juga terdedah kepada tekanan apabila terdapat berita dasar yang tidak menguntungkan.
Pelabur Perlu Berwaspada Terhadap Perubahan Dasar Makroekonomi
Situasi semasa menegaskan kepentingan memantau arah dasar monetari Fed serta kondisi ekonomi global yang mempengaruhi pasaran kripto. Walaupun penurunan serentak Bitcoin dan emas mencerminkan pergerakan aliran modal jangka pendek, ketidaktentuan masih wujud mengenai trend jangka panjang. Pelabur dan pedagang perlu berhati-hati terhadap potensi volatiliti yang muncul hasil dari sebarang penyesuaian dasar.
Penyesuaian harga terkini bagi Bitcoin dan emas berfungsi sebagai ujian terhadap kekuatan sifat lindung nilai aset dalam persekitaran ‘lindung nilai penurunan nilai’ (devaluation trade). Bagaimana aset digital mengemudi fasa ketat dasar kewangan global akan menjadi antara fokus penting dalam masa hadapan.