北京时间周四凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.25%-4.5%，实现年内第三次降息，符合市场预期。然而，降息宣布后，美元走强，而美股、黄金和白银却出现了罕见的同步下跌现象。
市场反应：
美联储宣布降息后，美元指数走高，非美货币普遍承压。其中，美元兑加元一度触及1.44，为2020年3月以来新高，日内涨幅达0.63%。美元兑离岸人民币跌破7.3关口。然而，美股三大指数均呈现跌势。截至发稿，道指、纳指和标普500的跌幅分别为0.39%、0.44%和0.46%。大宗商品方面，现货黄金短线下跌近22美元，报2618.799美元/盎司；现货白银一度跌超2%，报29.937美元/盎司。
背后原因：
尽管此次降息在市场预期之内，但投资者更关注未来降息的路径。美联储公布利率决议后，市场普遍预计2025年的降息幅度将比此前预期大幅缩减。此外，美国利率期货显示，市场认为美联储将在明年1月暂停降息的可能性超过90%，高于降息公布前的81%。
对于未来政策，高盛首席经济学家Jan Hatzius的最新报告删除了对美联储明年1月降息的预期，预计美联储将在3月、6月和9月合计降息三次。这种调整反映出投资者对降息步伐放缓的担忧，从而引发市场大幅波动。
鲍威尔发声：
美联储主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上指出，美国经济整体表现强劲，劳动力市场从过热状态降温，就业市场并非当前通胀的主要来源。他表示：“我们不需要进一步冷却劳动力市场即可实现2%的通胀目标。”
鲍威尔还提到，美联储的政策立场限制性减弱，这为更谨慎地调整利率提供了可能。他强调，美联储并未对未来利率采取预设路线，而是将根据经济数据调整政策。此次利率声明中特别增加了关于“调整幅度和时机”的措辞，暗示美联储可能正处于或接近放缓降息的节点。
未来展望：
降息步伐放缓不仅反映了2023年经济数据走高的情况，也显示了2024年通胀预期的上升。根据美联储的最新预测，2025年的降息幅度可能仅为25个基点或更少，与此前预期有显著差距。市场对降息预期的调整，可能成为未来市场波动的主要驱动因素。
此次降息后的市场表现表明，尽管美联储政策在短期内提振了美元，但对未来政策的不确定性已经深刻影响了资产价格走势，尤其是股市和贵金属市场。
