- Harga emas spot pada hari Selasa mencecah paras terendah tahun ini pada $3946.65 sebelum beransur pulih kepada $4026.17, namun sejak Jun ia masih mencatatkan penurunan ketara sebanyak 11.2%, berkemungkinan mencatatkan prestasi suku tahunan terburuk sejak suku kedua 2013.
- Alat pemantauan Fed CME menunjukkan bahawa jangkaan pedagang terhadap kenaikan kadar faedah Fed sebanyak tiga kali tahun ini hampir kukuh, dengan kebarangkalian kenaikan kadar pada mesyuarat September kekal tinggi pada 64%.
- OCBC Bank secara rasmi menurunkan anggaran harga nominal emas pada akhir 2026 daripada $5100 kepada $4360, manakala Maybank menganalisis bahawa harga emas perlu turun kepada $3600 untuk mengaktifkan pembelian tambahan yang ketara.
Penetapan Semula Hasil Sebenar Menjejaskan Aset Lindung Nilai Tanpa Hasil
Selepas mengalami pengurangan besar-besaran premium geopolitik, pasaran emas global kini mengalami pusingan baru penilaian semula yang didorong oleh pengetatan kecairan makro. Dengan ketidakpastian geopolitik Timur Tengah secara beransur-ansur memberi laluan kepada jangkaan kenaikan kadar faedah yang agresif oleh Fed untuk mengekang inflasi tinggi, emas spot menunjukkan ciri-ciri penurunan yang ketara selepas berulang kali gagal mengekalkan paras $4000. Penganalisis strategi logam berharga Marex, Edward Meir, menunjukkan bahawa penetapan aset global kini berada dalam persekitaran makro ekstrem yang dipengaruhi oleh inflasi tinggi, jangkaan kadar faedah tinggi, dan dolar yang kukuh, yang menekan aset tanpa hasil secara defensif, sepenuhnya mengatasi semua pembolehubah tradisional yang menyokong kenaikan harga emas dalam beberapa suku terakhir.
Pemulihan Kredibiliti Polisi Memperkukuh Logik Perdagangan Anti-Penurunan Nilai
Punca mendalam penarikan sistematik dana aset logam berharga kali ini adalah disebabkan oleh penetapan semula hawkish laluan kadar faedah jangka panjang oleh pengurusan Fed selepas mesyuarat polisi terbaru. Tekad Pengerusi Fed, Kevin Walsh, untuk memulihkan kredibiliti polisi yang ditunjukkan dalam sidang akhbar, secara objektifnya membimbing penutupan besar-besaran perdagangan penurunan nilai mata wang yang sebelum ini menjejaskan kuasa beli dolar. Pasukan strategi pelbagai dimensi Wall Street menganalisis bahawa kerana Walsh berjaya membina semula sempadan polisi tegas Fed terhadap inflasi struktur, indeks nominal dolar berpotensi mencatatkan kenaikan bulan kedua berturut-turut dengan sokongan perdagangan kadar faedah, menjadikan logam berharga yang dinilai dalam dolar kelihatan lebih mahal bagi pemegang mata wang bukan dolar.
Pratonton Indikator Pekerjaan Bukan Pertanian dan Penyusunan Semula Pasaran Utama
Dengan harga emas berlegar di sekitar paras $4000, pedagang pendapatan tetap dan komoditi kini menumpukan perhatian sepenuhnya kepada data pekerjaan ADP bulan Jun dan laporan pekerjaan bukan pertanian yang akan diumumkan minggu ini, untuk mengira dengan tepat kecenderungan laluan polisi Fed seterusnya. Dalam laporan strategi terbaru yang dikeluarkan oleh Mitsubishi UFJ Financial Group, ditekankan bahawa dalam jangka pendek, disebabkan oleh penurunan besar harga minyak mentah antarabangsa yang mengurangkan sebahagian tekanan inflasi, ditambah dengan indeks dolar yang kekal kukuh, logik asas kadar faedah yang lebih tinggi dan lebih lama terus melemahkan permintaan alokasi dasar untuk aset lindung nilai fizikal. Jika pertumbuhan gaji bukan pertanian minggu ini menunjukkan ketahanan yang lebih tinggi daripada jangkaan, trajektori penurunan harga emas spot yang tertekan mungkin sukar untuk mengalami pembalikan ketara dalam jangka pendek.
