- Presiden Amerika Syarikat, Trump, menandatangani perjanjian sementara dengan Iran di Istana Versailles, Paris, untuk melanjutkan gencatan senjata selama 60 hari dan memulihkan sepenuhnya pengangkutan laut di Selat Hormuz. Akibatnya, harga niaga hadapan minyak mentah Brent jatuh mendadak sebanyak 2% kepada sekitar $78 setong, manakala niaga hadapan minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) di New York Mercantile Exchange turun 2.5% kepada $74.08.
- Prestasi pasaran saham global berbeza-beza, pasaran Asia dirangsang oleh risiko geopolitik yang berkurangan, dengan Indeks Harga Saham Gabungan Korea (KOSPI) dan Indeks Nikkei 225 kedua-duanya mencapai paras tertinggi dalam sejarah; manakala Indeks STOXX 600 Eropah ditarik turun oleh kelemahan saham tenaga dan ditutup rendah, sementara niaga hadapan saham AS melantun semula selepas pembetulan sebelumnya.
- Pasaran hasil tetap sepenuhnya mengambil kira jangkaan kenaikan kadar faedah pada bulan Oktober, dengan Rizab Persekutuan (Fed) mengekalkan kadar faedah tidak berubah untuk kali keempat berturut-turut, dan kira-kira separuh daripada ahli menunjukkan kemungkinan kenaikan kadar faedah tahun ini. Hasil bon 10 tahun AS turun kepada 4.45%, dan indeks dolar meneruskan kenaikan, mencatatkan kenaikan harian terbesar sejak April kepada 100.46.
Pengurangan Premium Geopolitik Membentuk Semula Jangkaan Bekalan Tenaga
Perjanjian sementara AS-Iran membuka semula laluan untuk perkapalan komersial di Selat Hormuz, dengan syarikat kapal tangki minyak negara Arab Saudi dan lain-lain telah menyambung semula laluan, menyebabkan penurunan kumulatif sebanyak 15% dalam harga minyak Brent dan WTI minggu ini. Walaupun inventori minyak mentah AS berkurang sebanyak 8.3 juta tong menunjukkan pasaran fizikal yang ketat, negara-negara seperti Iraq sedang bersiap sedia untuk meningkatkan jumlah penghantaran, dan premium risiko geopolitik telah dikurangkan secara ketara. Penganalisis dari Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) menunjukkan bahawa peningkatan jumlah penghantaran telah memberi tekanan ketara terhadap jangkaan harga minyak. Jika rangka kerja sementara selama 60 hari ini tidak dapat ditukar menjadi perjanjian jangka panjang, turun naik pasaran tenaga mungkin meningkat semula.
Pendekatan Hawkish Dasar Monetari Mengehadkan Penilaian Aset
Rizab Persekutuan mengumumkan mengekalkan kadar faedah tidak berubah untuk kali keempat berturut-turut, tetapi pegawai menunjukkan pertumbuhan ekonomi yang kukuh, dengan risiko inflasi meningkat lebih mendesak berbanding peningkatan pasaran buruh. Carta titik menunjukkan kira-kira separuh daripada ahli menjangkakan kenaikan kadar faedah tahun ini. Ketua Pegawai Pelaburan JPMorgan Asset Management, Bob Michele, menyatakan bahawa ini menunjukkan pembuat dasar sedang bersiap sedia untuk peralihan dasar yang lebih ketat. Walaupun Pengerusi Rizab Persekutuan, Kevin Walsh, meneruskan pendekatan melemahkan panduan ke hadapan, pedagang pasaran monetari telah sepenuhnya menilai kemungkinan kenaikan kadar faedah pada bulan Oktober. Penganalisis dari Goldman Sachs (GS:US) menunjukkan bahawa walaupun senario asas masih mengekalkan kadar faedah tidak berubah tahun ini, risiko kenaikan kadar faedah telah meningkat dengan ketara.
Pasaran Saham Global Menunjukkan Pemisahan Struktural
Ditarik oleh penurunan mendadak harga minyak dan peningkatan jangkaan kenaikan kadar faedah, pasaran saham global menunjukkan perpecahan yang ketara. Indeks saham utama Asia menunjukkan prestasi yang kukuh, dengan Indeks Harga Saham Gabungan Korea meningkat 2.25%, buat pertama kali melepasi paras 9000 mata; Indeks Nikkei 225 juga meningkat 1.6%, kedua-duanya mencatatkan rekod tertinggi. Sebaliknya, Indeks STOXX 600 Eropah ditarik turun oleh saham tenaga berwajaran tinggi seperti Shell (SHEL:US) dan BP (BP:US) yang jatuh 0.5%, mengimbangi kenaikan dalam sektor teknologi seperti ASML (ASML:US). Niaga hadapan tiga indeks saham utama AS menunjukkan pemulihan, menunjukkan bahawa pasaran sedang cuba mencerna kenyataan hawkish sebelumnya dengan sokongan daripada jangkaan keuntungan industri kecerdasan buatan.
Hubungan Pasaran Pertukaran Asing dan Bon dengan Tekanan Komoditi
Disebabkan jangkaan kenaikan kadar faedah pada bulan Oktober telah diambil kira lebih awal, hasil bon AS menunjukkan penurunan teknikal sementara, dengan hasil bon 10 tahun AS turun 1 mata asas kepada 4.45%, dan hasil bon 2 tahun AS stabil sekitar 4.168%. Di pasaran pertukaran asing, indeks dolar menunjukkan prestasi yang kukuh, meningkat kepada hampir paras tertinggi dua bulan pada 100.46. Di bawah tekanan dolar yang kuat dan jangkaan kadar faedah yang tinggi, harga niaga hadapan emas New York turun 1.2% pada awal dagangan kepada $4328.20 per auns. Analisis dari Saxo Bank menunjukkan bahawa aset tanpa hasil seperti emas sedang mencari keseimbangan antara tekanan makro jangka pendek dan sokongan struktural jangka panjang. Jika inflasi teras meningkat semula, penetapan harga pasaran mungkin dinilai semula.
