Laporan pekerjaan AS bagi bulan Disember mengeluarkan isyarat "panas dan sejuk": penambahan pekerjaan bukan perladangan tidak mencapai jangkaan, sementara data dua bulan sebelumnya disemak semula ke bawah, tetapi kadar pengangguran turun kepada 4.4%, lebih rendah daripada ramalan pasaran, menjadikan fokus pihak luar kembali ke kadar pengangguran, penunjuk yang lebih sensitif ini.
Data pekerjaan menunjukkan pembahagian: pertumbuhan pekerjaan semakin lemah, kadar pengangguran lebih mempengaruhi jangkaan polisi
Dilihat secara dangkal, penurunan penambahan pekerjaan dan semakan ke bawah menjadikan prospek pekerjaan lebih kabur; namun kadar pengangguran yang lebih rendah daripada jangkaan membuat kebanyakan penganalisis berpendapat bahawa ia mungkin mempunyai kesan yang lebih besar terhadap polisi kerana keputusan terbaru Fed lebih memfokuskan pada perubahan kadar pengangguran.
Secara keseluruhan, konsensus di Wall Street masih cenderung kepada "sederhana tetapi tidak terhenti" — syarikat tidak mempercepatkan pengambilan pekerja secara ketara, dan tidak berlaku pemberhentian pekerja dalam jumlah besar.
Penyelidikan Wolfe: Industri berkaitan AI menunjukkan kehilangan bersih berterusan, menaikkan kadar pengangguran sekitar 0.35 mata peratusan
Pasukan penyelidikan Wolfe (Wolfe Research) berpendapat bahawa AI sedang mengubah struktur pasaran buruh: sejak pelancaran ChatGPT pada November 2022, peningkatan AI terhadap kadar pengangguran adalah sekitar 35 mata asas, hampir "separuh" daripada jumlah kenaikan kadar pengangguran.
Institusi ini turut menekankan bahawa industri yang lebih langsung terjejas oleh AI telah menunjukkan kehilangan bersih pekerjaan yang berterusan, yang bermaksud tekanan bukan satu kejutan sekali, tetapi mungkin terkumpul dalam bentuk "pembolehubah perlahan".
Faktor kenaikan lain: getaran siklikal berserta dengan kesan limpahan akibat sekatan polisi imigresen yang diperketat
Bagi sebab-sebab kenaikan lain dalam kadar pengangguran, Wolfe Research mengaitkannya dengan faktor siklikal, dan menyebut bahawa polisi imigresen yang diperketat memberikan tekanan terhadap sektor yang bergantung kepada tenaga kerja asing, termasuklah pembinaan, pembaikan, dan penyelenggaraan.
Dalam kerangka ini, walaupun jumlah keseluruhan pekerjaan kelihatan "stabil", perbezaan panas dan sejuk di pelbagai industri akan lebih ketara tercermin dalam kadar pengangguran.
Menjelang 2026: penambahan bulanan mungkin kembali kepada 80 ribu, tetapi AI masih dianggap sebagai risiko penurunan utama
Menjelang tahun 2026, Wolfe Research menjangkakan industri yang paling mudah terjejas akan terus di bawah tekanan; namun, jika pemulihan siklikal dan sekatan kepada pengambilan kerajaan dilonggarkan, ia mungkin dapat mengimbangi sebahagian daripada kesan penyebaran AI.
Institusi ini meramalkan purata peningkatan bulanan pekerjaan tahunannya sekitar 80 ribu, lebih tinggi daripada penambahan sekitar 50 ribu pada Disember, tetapi turut memberi amaran bahawa AI masih merupakan "risiko penurunan utama" dalam laluan pekerjaan dan kadar pengangguran.
