O ouro e a prata valorizaram-se no final da sessão norte-americana de segunda-feira, apoiados pelo dólar mais fraco e pela forte descida dos preços do petróleo, que atenuaram algumas preocupações com a inflação. Ainda assim, os dados do emprego, acima do esperado, mantiveram elevadas as expectativas de uma nova subida das taxas de juro da Reserva Federal (Fed) em dezembro. Os investidores aguardam agora a divulgação, na terça-feira, do índice de preços no consumidor (IPC) dos EUA, em busca de sinais sobre a inflação e a trajetória das taxas.
O ouro à vista subiu 69,40 dólares, ou 1,70%, para cerca de 4.140,40 dólares por onça. A prata à vista avançou 1,35 dólares, ou 2,60%, para 53,320 dólares, superando o desempenho do ouro. As bolsas da América do Norte e da Europa também recuperaram das perdas da semana anterior, lideradas pelo setor tecnológico.
Queda do petróleo e do dólar dá apoio aos metais
Os preços do petróleo caíram acentuadamente na segunda-feira, enquanto os mercados reavaliavam a possibilidade de uma redução das tensões entre os EUA e o Irão e de melhorias no transporte de crude. Os futuros do Brent terminaram a sessão em baixa de 5,75 dólares, ou 5,85%, nos 92,57 dólares por barril. Os futuros do West Texas Intermediate (WTI) recuaram 3,98 dólares, ou 4,38%, para 86,85 dólares. Ambos os contratos prolongaram as perdas depois do fecho. O Brent chegou a cair mais de 7 dólares, atingindo o nível mais baixo desde o final de agosto, depois de já ter perdido cerca de 16% na semana anterior.
A descida dos preços da energia aliviou parte dos receios de uma inflação persistente e reduziu os argumentos a favor da manutenção de uma política monetária restritiva por parte da Fed durante um período prolongado. No entanto, a incerteza em torno do estreito de Ormuz e da segurança da navegação continuou a influenciar o mercado petrolífero. O risco geopolítico manteve algum apoio à procura de ativos de refúgio, embora os avanços diplomáticos tenham reduzido parte da pressão imediata.
O índice do dólar caiu cerca de 0,3% na segunda-feira, para perto de 101,88, dando um impulso adicional ao ouro e à prata, cotados em dólares. A melhoria do apetite pelo risco levou alguns investidores a reduzir posições defensivas na moeda norte-americana, enquanto as expectativas de novas subidas das taxas nos EUA limitaram a descida do dólar. A queda do petróleo, as yields elevadas das obrigações do Tesouro e o dólar mais fraco refletem forças opostas que continuam a moldar os preços dos metais preciosos.
Dados do emprego mantêm elevadas as expectativas de subida em dezembro
O emprego não agrícola nos EUA aumentou em 165.000 postos de trabalho em outubro, muito acima dos cerca de 65.000 esperados pelo mercado. A taxa de desemprego desceu de 4,2% para 4,1%. Os salários horários médios subiram 0,4% em cadeia e 3,1% em termos homólogos. Os dados de agosto e setembro foram revistos em alta num total de 84.000 postos, reforçando os sinais de que o mercado de trabalho estava mais robusto do que se estimava anteriormente.
Após a divulgação dos números, os mercados elevaram as expectativas de uma nova subida das taxas da Fed em dezembro. Na tarde de segunda-feira, os preços dos futuros sobre taxas de juro apontavam para uma probabilidade de 82,2% de uma subida de 25 pontos base. A yield das obrigações do Tesouro norte-americano a 10 anos rondava os 4,86%, face a cerca de 4,55% para os títulos a dois anos, mais sensíveis às perspetivas de política monetária. Ambas se mantiveram elevadas apesar da queda do petróleo, num contexto de persistentes preocupações com a inflação e as decisões da Fed.
O Departamento do Trabalho dos EUA publica o IPC de outubro às 8h30, hora de Nova Iorque, na terça-feira. Os economistas esperam que os preços no consumidor, no seu conjunto, subam cerca de 0,3% em cadeia, abaixo dos 0,6% registados em setembro. Os investidores vão também analisar a inflação subjacente, que exclui alimentos e energia, para avaliar se as pressões sobre os preços estão a abrandar. Um resultado abaixo do esperado poderá reduzir as apostas numa subida das taxas e pressionar em baixa as yields e o dólar, dando apoio ao ouro. Uma leitura mais forte poderá reforçar o sinal de aperto monetário transmitido pelos dados do emprego e pesar sobre os metais preciosos.
Níveis técnicos e dados económicos ainda esta semana
No ouro, os investidores acompanham a possibilidade de o preço ultrapassar a resistência nos 4.147,62 dólares e manter-se acima desse nível e de uma linha de tendência descendente no gráfico de quatro horas. Uma subida sustentada colocaria em foco os 4.200,09 dólares e a zona dos 4.250 dólares. O suporte situa-se nos 4.088,51 dólares, seguido dos 4.051,45 e dos 4.000 dólares, caso esse nível seja quebrado.
Na prata, a manutenção acima da zona dos 53,107 dólares, anteriormente ultrapassada, manteria em perspetiva os 54,617 e os 55 dólares, com resistências seguintes entre os 56 e os 57 dólares. Uma descida abaixo dos 51,153 dólares colocaria em foco o suporte seguinte, nos 49,989 dólares. Estes níveis são referências técnicas acompanhadas pelo mercado; os dados macroeconómicos continuam a ser um fator determinante para ambos os metais.
O calendário económico dos EUA inclui ainda os pedidos iniciais de subsídio de desemprego, na quinta-feira, e os dados do índice de preços no produtor (IPP) de outubro, na sexta-feira. Ambos serão divulgados às 8h30, hora de Nova Iorque. É também esperado que responsáveis da Fed continuem a pronunciar-se sobre a inflação e o mercado de trabalho. O mercado de obrigações do Tesouro estará encerrado na quarta-feira devido ao Dia dos Veteranos, mas as bolsas funcionarão normalmente. Para os metais preciosos, as atenções estão centradas no efeito do IPC sobre as expectativas de subida das taxas e na possibilidade de as yields elevadas continuarem a limitar os ganhos.