Os Estados Unidos divulgam o índice de preços no consumidor (CPI) de outubro de 2026 em 10 de novembro, às 8h30, horário da Costa Leste. A Meta AI prevê uma subida mensal de 0,2% tanto no índice geral como no subjacente, uma desaceleração acentuada face a setembro. Os dados poderão alterar as expectativas para a decisão de juros da Reserva Federal (Fed) em dezembro e influenciar, no curto prazo, a negociação de ativos de risco.
Meta AI estima subida mensal de 0,2% nos dois índices
As previsões do mercado para o CPI geral de outubro apontam para uma alta mensal entre 0,2% e 0,3%. Para o índice subjacente, que exclui componentes mais voláteis, como alimentos e energia, a expectativa ronda 0,2%. A estimativa consensual para a inflação geral é de cerca de 3,7% em termos homólogos. No cenário-base da Meta AI, os índices geral e subjacente avançam 0,2% face ao mês anterior, perto do limite superior do intervalo previsto pelo mercado para o índice geral.
A estimativa parte do pressuposto de que os preços da energia estabilizaram após a forte subida da gasolina em setembro, e considera sinais iniciais de abrandamento da inflação na habitação e nos serviços. Se os valores homólogos ficarem dentro das expectativas, a inflação geral poderá manter-se entre 3,6% e 3,7%, e a subjacente, perto de 2,5%. São projeções: os valores efetivos só serão conhecidos com a divulgação dos dados.
Em setembro, o CPI geral subiu 0,6% em cadeia e 3,7% face ao mesmo mês do ano anterior, ficando ambos os valores acima das expectativas do mercado. Uma desaceleração em outubro poderia aliviar as preocupações com uma nova aceleração da inflação, mas um único mês mais moderado não significaria que as pressões sobre os preços desapareceram.
CPI poderá alterar as expectativas para os juros em dezembro
Um resultado mais moderado não excluiria novas subidas de juros pela Fed, mas poderia reduzir a perceção de urgência de um aumento acentuado em dezembro e aliviar a pressão de subida sobre as yields dos Treasuries e o dólar. As avaliações de analistas e os preços dos mercados de previsão citados na estimativa apontavam, na altura, para uma probabilidade de cerca de 75% a 80% de uma subida em dezembro. Se a inflação corresponder à previsão da Meta AI, essa probabilidade poderá diminuir.
Os investidores acompanham também o índice de preços no produtor (PPI), previsto para sexta-feira. Além dos dados de inflação, o Tesouro dos EUA planeia leiloar 125 mil milhões de dólares em dívida, enquanto os números do rendimento pessoal darão outra indicação sobre o poder de compra dos consumidores. Com vários indicadores e a oferta de obrigações em foco, o CPI não será necessariamente o único fator a orientar os mercados.
Bitcoin e ether continuam expostos a juros e fluxos
Antes da divulgação do CPI, a Bitcoin oscilava perto de mínimos de várias semanas, na faixa intermédia dos 75.000 dólares. O ether negociava entre 2.100 e 2.150 dólares e enfrentava saídas de fundos cotados em bolsa (ETF). Uma inflação abaixo das expectativas mais restritivas poderia dar algum apoio a ativos sensíveis à liquidez, embora a reação também dependa das yields dos Treasuries e do desempenho das ações.
Um dos cenários considerados na estimativa prevê uma recuperação de curto prazo caso a inflação abrande: a Bitcoin poderia subir entre 3% e 6%, regressando à faixa dos 78.000 a 80.000 dólares, enquanto o ether poderia aproximar-se dos 2.300 a 2.400 dólares. São intervalos hipotéticos, não movimentos já observados. A reação inicial poderia concentrar-se nos primeiros 30 a 60 minutos após a divulgação, seguindo-se ajustes em função dos dados e do comportamento de outros mercados.
Se o CPI subjacente subir 0,3% ou mais em cadeia, ou se os componentes da energia e da habitação continuarem persistentes, os mercados poderão voltar a antecipar uma política monetária mais restritiva. Nesse cenário, a estimativa aponta para pressão sobre a Bitcoin, que poderia recuar para a faixa baixa dos 70.000 dólares, e para a manutenção da pressão sobre o ether. As saídas recentes de fundos e o posicionamento dos investidores poderão ampliar a volatilidade. A direção dos preços dependerá dos dados efetivos e da forma como o mercado rever as perspetivas para a política da Fed.