- Os futuros dos três principais índices de ações dos EUA mostram uma recuperação abrangente antes da abertura do mercado, com o contrato eletrônico mini do Nasdaq 100 Index (NDX) liderando com alta de mais de 0,5%. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos, que serve como âncora para a precificação de ativos globais, recuou cerca de 5,8 pontos base de um pico de 4,631% para 4,573%, aliviando significativamente a pressão de avaliação sobre ativos de crescimento.
- A tensão no lado da oferta de energia mostrou sinais de arrefecimento marginal, com o preço dos futuros do petróleo Brent caindo cerca de 2% devido a rumores não confirmados de que os EUA poderiam conceder uma isenção temporária para algumas exportações de petróleo do Irã, o que ajudou a acalmar o pânico do mercado sobre a inflação elevada a longo prazo.
- No nível micro das empresas, a divergência se intensificou, com o setor de semicondutores subindo impulsionado pelas expectativas de resultados da Nvidia (NVDA:US), enquanto a Dominion Energy (D:US) disparou 15% após ser adquirida pela NextEra Energy (NEE:US) por um prêmio de 66,8 bilhões de dólares. Em contraste, a Regeneron Pharmaceuticals (REGN:US) caiu 11,5% devido ao fracasso em atingir as expectativas em um ensaio clínico crucial.
Correção da Curva de Rendimentos e Lógica de Recuperação de Avaliação
O aquecimento do apetite por risco antes da abertura do mercado foi impulsionado principalmente pelo recuo dos juros de longo prazo após atingirem um pico. Anteriormente, o aumento dos preços do petróleo devido a prêmios geopolíticos e dados de inflação acima do esperado elevaram as expectativas de que o Federal Reserve (Fed) manteria taxas de juros altas. A ferramenta FedWatch da CME (CME:US) mostrou que a probabilidade de um aumento de juros em janeiro chegou a ultrapassar 40%. No entanto, com o mercado de petróleo recuando cerca de 2% devido a possíveis isenções de sanções, o prêmio de energia nas expectativas de inflação foi temporariamente removido. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos saiu da zona de alta pressão de 4,631%, proporcionando espaço de alívio para a avaliação de empresas de tecnologia que dependem de fluxos de caixa futuros descontados, o que levou os futuros do Nasdaq a superarem os do Dow Jones.
Perspectivas de Resultados e Momentum das Ações de Tecnologia
O foco do mercado está altamente concentrado nos resultados da Nvidia (NVDA:US) que serão divulgados esta semana. Como um dos principais ativos do atual ciclo da indústria de inteligência artificial (IA), o preço das ações da empresa já se recuperou mais de 36% desde o ponto mais baixo em março e continuou a subir 2,1% antes da abertura do mercado. A forte demanda contínua por capacidade de processamento de IA impulsionou a reavaliação de todo o setor de semicondutores, com o índice de semicondutores da Filadélfia subindo mais de 60% no ano. Com os gastos de capital em capacidade de processamento das principais empresas não mostrando redução significativa, os investidores estão antecipadamente posicionando-se em empresas da cadeia de suprimentos como Micron Technology (MU:US) e Intel (INTC:US), que registraram aumentos de 4% e 3,7% antes da abertura do mercado, respectivamente, demonstrando o reconhecimento contínuo dos investidores institucionais na lógica de alta do ciclo de semicondutores.
Fusões e Aquisições e Riscos de Cauda em Setores Específicos
Além das expectativas macroeconômicas de liquidez, os eventos específicos de ações individuais têm se destacado. O setor de serviços públicos experimentou uma fusão histórica, com a NextEra Energy (NEE:US) planejando adquirir a Dominion Energy (D:US) em um acordo de 66,8 bilhões de dólares em ações, o que fez as ações da última subirem 15%. Isso reflete a reavaliação do valor estratégico dos ativos de geração e distribuição de energia em meio à transição energética e ao aumento da demanda por eletricidade em data centers de IA. Ao mesmo tempo, os setores farmacêutico e de seguros de saúde enfrentaram ventos contrários. A UnitedHealth Group (UNH:US) caiu 3,2% devido à redução de participação pela Berkshire Hathaway (BRK.A:US), enquanto a Regeneron Pharmaceuticals (REGN:US) sofreu uma queda de 11,5% antes da abertura do mercado após não atingir os objetivos em um ensaio clínico crucial para um tratamento experimental de melanoma avançado, levando os investidores institucionais a realizarem perdas rapidamente.
