O Bitcoin aproximou-se dos 85 mil dólares na semana passada, mas recuou e passou a ter dificuldade em manter-se acima dos 80 mil. Com a alavancagem nos futuros ainda elevada e a procura no mercado à vista mais fraca, a inversão deixou os investidores posicionados para uma recuperação novamente expostos a perdas. Para o trader Bastian Keller, a psicologia de negociação pode pesar mais nos resultados do que tentar antecipar o próximo movimento dos preços.
Conhecido como Bitbull, Keller falou sobre erros comuns de negociação durante a TOKEN2049, em Singapura. Fundou a Bitbull Trading e a TradeMania, uma comunidade de traders e plataforma de software. Keller afirma que a TradeMania tem uma parceria comercial com a Bitunix, que descreve como o principal parceiro de exchange da plataforma.
Keller: contas de demonstração não reproduzem a pressão de negociar com dinheiro real
Keller questiona o conselho frequente de que os iniciantes devem praticar com fundos simulados antes de negociar com dinheiro real. Numa conta de demonstração, os utilizadores sabem que não podem perder fundos próprios, o que pode gerar uma confiança que não se mantém nos mercados reais, afirma. Quando há dinheiro e emoções em jogo, o receio de ficar de fora (FOMO) e o medo de perdas podem influenciar as decisões.
Uma posição em perda que se consegue manter com calma numa conta simulada pode provocar uma reação muito diferente quando envolve dinheiro real, diz Keller. Para se habituarem à pressão da negociação ao vivo, os iniciantes podem começar com montantes pequenos, como 10 ou 50 dólares, em vez de assumirem um risco superior ao que podem suportar.
Isso não significa que as contas de demonstração sejam inúteis. Podem ajudar a aprender a usar uma plataforma e a testar estratégias sem arriscar fundos. A questão, na perspetiva de Keller, é se essa prática prepara os traders para o impacto emocional de perdas efetivas.
Negociar para recuperar perdas pode agravar a sequência negativa
Keller chama “espiral da morte” a um padrão de erros de negociação que diz já ter vivido. Antes de entrar no mercado das criptomoedas, em 2018, negociava forex e afirma ter sido vítima de uma burla — uma experiência que influenciou a forma como passou a encarar os riscos da atividade.
O ciclo começa muitas vezes com uma perda. Em vez de a aceitar, o trader volta imediatamente ao mercado para tentar recuperar o dinheiro. Se a operação seguinte também correr mal, pode aumentar a posição ou assumir ainda mais risco. Keller diz que também caiu nesse padrão, que pode levar a perdas sucessivas até esgotar a conta.
A alavancagem pode agravar o problema. Permite controlar posições maiores com menos margem, pelo que até uma variação relativamente pequena no sentido contrário pode desencadear uma liquidação e reduzir rapidamente o saldo da conta, ou eliminá-lo. O risco não depende apenas de acertar na direção do mercado: também conta a dimensão da posição e a capacidade de parar depois de uma perda.
Posições em futuros aumentam enquanto a procura à vista enfraquece
Um relatório de mercado da Glassnode indicou que o interesse em aberto nos futuros de Bitcoin subiu de 36,5 mil milhões para 37,5 mil milhões de dólares numa semana. Os traders com posições otimistas continuaram a pagar taxas de financiamento elevadas, apesar da descida do Bitcoin. O relatório assinalou também uma redução das compras no mercado à vista e um aumento da procura dos investidores por proteção através de opções.
Os indicadores revelam uma divergência entre o posicionamento e a procura à vista: os traders de futuros continuam a assumir um risco direcional significativo, enquanto o apoio dos compradores no mercado à vista diminuiu. Uma recuperação rápida nestas condições pode incentivar entradas agressivas; uma nova inversão poderá, por sua vez, desencadear liquidações em cadeia. Por isso, as posições alavancadas são um indicador importante quando aumenta a volatilidade no curto prazo.
Os mercados aguardam também a decisão da Reserva Federal sobre as taxas de juro, marcada para 28 de outubro, e as eleições intercalares dos Estados Unidos, a 3 de novembro. Os analistas citados no artigo esperam que a volatilidade possa aumentar. Para quem negoceia com alavancagem, movimentos rápidos dos preços em torno desses eventos podem dificultar a gestão das posições.
Keller aconselha ainda os iniciantes a não perseguirem cada variação de preço ao minuto. Não é necessário recorrer a estratégias de scalping, afirma: é possível adotar um ritmo mais lento, sem acompanhar o mercado constantemente. A recomendação aborda a pressão associada à negociação frequente, mas não elimina o risco de mercado.
TradeMania desenvolve ferramenta para analisar o histórico de negociações
Keller afirma que a TradeMania está a desenvolver uma ferramenta que analisa o histórico de negociações e fornece comentários gerados por IA. Os utilizadores poderão registar as operações e conversar com um agente de IA para identificar padrões de comportamento recorrentes. O objetivo, diz, é ajudar a reconhecer erros antes que se tornem hábitos dispendiosos.
Não há, por enquanto, provas verificadas de forma independente de que o sistema de IA melhore os resultados das operações. A análise das negociações e o feedback sobre comportamentos podem ajudar a rever decisões, mas não substituem o juízo sobre a dimensão das posições, a alavancagem ou as perdas que cada trader consegue suportar.
A última advertência de Keller é para não confiar em toda a gente, incluindo influenciadores de negociação nas redes sociais, sinais automatizados e previsões de mercado. Num mercado de Bitcoin marcado por inversões acentuadas, a evolução do interesse em aberto nos futuros, da procura à vista e das posições alavancadas continua a ser relevante para avaliar o risco de volatilidade.