A Moody’s Analytics considera uma queda do mercado das criptomoedas um dos choques económicos relativamente mais prováveis nos próximos 12 a 18 meses, embora estime que os efeitos sobre a economia em geral seriam limitados. A avaliação surge enquanto os mercados acompanham a inflação e a incerteza financeira, dois dias antes da decisão da Reserva Federal sobre as taxas, marcada para 28 de outubro.
Moody’s avalia 27 possíveis choques
A Moody’s Analytics, divisão de investigação económica da empresa de serviços financeiros Moody’s, publicou uma matriz que compara a probabilidade e o impacto económico de 27 possíveis choques. O economista-chefe Mark Zandi partilhou a matriz na segunda-feira. O cenário de uma queda do mercado cripto aparece entre os de maior probabilidade, mas a análise não atribui uma percentagem concreta nem prevê a dimensão de uma eventual descida dos preços.
A classificação é uma avaliação de risco, não um sinal de que uma liquidação esteja iminente. E a perspetiva de danos limitados para a economia em geral não significa que os investidores em criptoativos estejam protegidos de perdas avultadas.
Custos de financiamento e ações podem aumentar a pressão
Os custos de financiamento mais elevados pesam sobre os investimentos especulativos. Uma queda mais acentuada das ações também poderá pressionar os preços das criptomoedas. O apetite pelo risco e as condições de financiamento nos dois mercados podem influenciar-se mutuamente, mas a matriz não define metas de preço nem um calendário para esses movimentos.
As posições alavancadas são outro possível fator de amplificação das quedas. Se a descida dos preços desencadear liquidações forçadas, a pressão vendedora poderá aprofundar as perdas. A Moody’s não quantifica o impacto potencial da negociação alavancada nem identifica os ativos ou plataformas mais expostos.
Avaliação surge antes da decisão da Fed, sem probabilidade concreta
A análise foi divulgada dois dias antes da decisão da Fed sobre as taxas, a 28 de outubro. Os investidores acompanham a inflação e a incerteza nos mercados financeiros, mas a Moody’s não especificou como a decisão da Fed poderá afetar o mercado cripto nem atribuiu uma probabilidade exata a uma queda.
A conclusão da matriz limita-se a classificar uma queda do mercado das criptomoedas como relativamente provável entre 27 possíveis choques económicos e a considerar comparativamente moderados os danos para a economia em geral. Não apresenta uma previsão de preços nem uma probabilidade precisa. Os custos de financiamento, a evolução das ações e as posições alavancadas são elementos relevantes para os riscos identificados.