日本央行政策信号压制日元
本周五亚洲时段，美元兑日元在147.34附近小幅反弹，主要受到日本央行最新政策会议纪要的影响。纪要显示，尽管多数委员仍倾向于未来加息，但对美国加征关税可能冲击日本经济表示担忧，令市场削弱了对短期加息的信心。
分析人士指出，日本央行在通胀持续性和经济复苏力道方面依然保持谨慎，这使年内加息预期明显降温。
消费数据加重市场担忧
最新经济数据显示，日本6月家庭支出环比下降5.2%，为2021年1月以来最大降幅，反映出物价上涨正在抑制居民消费意愿。这一数据不仅削弱了市场对日本经济复苏的信心，也在一定程度上打压了日元买盘。
与此同时，日本股市的强势表现亦降低了避险需求。东证指数首次突破3000点，日经225指数升至7月25日以来高位，进一步推动资金流向风险资产。
美元反弹受制于降息预期
虽然美元兑日元短线回升，但上行空间受限。美联储9月降息概率已超过90%，且市场普遍预计年内可能再有一次以上的降息行动。美国初请失业金人数连续第二周增加，显示劳动力市场降温迹象增强，这进一步强化了宽松预期。
此外，美联储独立性的不确定性同样影响美元走势。特朗普提名白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰接替美联储理事库格勒，并着手挑选鲍威尔的潜在替代人选，令政策前景更具不确定性。
技术面显示区间整理
技术面上，美元兑日元当前处于147.75-146.70的震荡区间，上方阻力集中在147.80附近，该位置不仅是7月升势的38.2%斐波那契回撤位，也是短线的重要技术关口。若突破148.00，目标有望指向148.50甚至149.00区域。
下方支撑则位于146.70一线，该处为4小时图200周期均线与50%回撤位的共振支撑。一旦失守，或将引发更大规模的日元买盘，汇价可能回撤至145.95，甚至测试145.00整数关口。
政策与数据是关键
展望后市，美元兑日元的走势仍将取决于两大因素：一是日本央行是否在年内明确加息路径，二是美联储的降息节奏是否如市场预期般快速落地。若日本经济数据持续疲软且美联储加快宽松步伐，美元兑日元可能在震荡中保持偏多格局，但波动性或将加大。
