Revalorização dos preços do petróleo: precificação do risco
No pregão asiático de sexta-feira, os preços internacionais do petróleo se recuperaram da queda do dia anterior, com o mercado incorporando novamente a incerteza no Oriente Médio nos preços. O petróleo Brent para março chegou a ser negociado acima de 64 dólares por barril, e o WTI voltou a se aproximar dos 60 dólares.
Última declaração de Trump dispara preocupações com o fornecimento
O catalisador direto para a alta dos preços do petróleo veio da última declaração do presidente dos EUA, Trump. A bordo do Air Force One, Trump disse à mídia que uma frota dos EUA está a caminho do Irã e fez um alerta ao país; relatórios indicam que o porta-aviões e vários destróieres devem chegar à região do Oriente Médio nos próximos dias. Como o Irã é um importante país produtor de petróleo da OPEP e um dos principais fornecedores de petróleo para a China, há preocupações de que, se a situação escalar, as cadeias de exportação e transporte possam ser afetadas.
Possível alta semanal contínua, mas ainda há disputa entre compradores e vendedores
Olhando para o desempenho semanal, os preços do petróleo ainda têm chances de registrar a quinta alta consecutiva, mas o movimento não é unidirecional. Segundo a Reuters, os preços do petróleo caíram cerca de 2% a certa altura, mas recuperaram após a repercussão das notícias sobre a "frota", mantendo ainda um ganho semanal próximo de 0,6%.
No fundamental, o mercado por um lado vê pistas de melhoria marginal na demanda: a Agência Internacional de Energia, em seu relatório de janeiro sobre o mercado de petróleo, aumentou suas previsões de crescimento da demanda para 2026, estimando um aumento anual de cerca de 930 mil barris/dia.
Por outro lado, os dados de estoque e a estrutura da demanda continuam a restringir os ganhos. A Reuters mencionou que dados oficiais dos EUA mostram que o aumento dos estoques de petróleo foi maior que o esperado, enquanto sinais de enfraquecimento da demanda por combustíveis tornam os compradores mais cautelosos.
Além disso, a fraqueza temporária do dólar geralmente apoia as commodities cotadas em dólar; a mudança nas expectativas sobre cortes de juros pelo Fed neste ano ainda é um "amplificador" importante para a volatilidade dos preços do petróleo.
O que o mercado observará a seguir
O foco a curto prazo continua em duas frentes: primeiro, se haverá sinais de escalada na situação no Oriente Médio, aumentando assim o risco e elevando os preços; segundo, se o ritmo de reequilíbrio entre os estoques dos EUA, a demanda por produtos refinados e a previsão de oferta e demanda globais irá mudar, decidindo se a recuperação dos preços do petróleo pode continuar.
