- O preço do ouro à vista registrou uma recuperação significativa na terça-feira, fechando em alta de 33,81 dólares, a 4557,42 dólares por onça, um aumento de 0,75%, impulsionado pela notícia de que os Estados Unidos anunciaram o fim das ações militares ofensivas contra o Irã, levando a uma reestruturação do sentimento de aversão ao risco no mercado.
- O presidente dos Estados Unidos, Trump, suspendeu repentinamente o plano de liberdade destinado a facilitar a navegação no Estreito de Ormuz. O secretário de Estado, Rubio, confirmou que a operação Fúria Épica atingiu seu objetivo, e o alívio marginal geopolítico levou a uma queda de 1,5 pontos base no rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos, para 4,416%.
- Os compradores de ouro mostraram resiliência ao comprar na baixa após atingir o ponto mais baixo em um mês, mas analistas alertam que, para manter a tendência de alta a longo prazo, o preço do ouro precisa romper a resistência de 4700 dólares por onça, com o foco do mercado gradualmente se voltando para os dados econômicos fundamentais.
Mudança na Política Geopolítica e Reavaliação de Ativos de Refúgio
No mercado de metais preciosos deste dia de negociação, o ouro à vista mostrou alta sensibilidade às manchetes geopolíticas. Com Washington emitindo sinais claros de desescalada de conflitos, a lógica de precificação do mercado de metais preciosos rapidamente retornou aos fundamentos, saindo de um estado de pânico extremo. A declaração do secretário de Estado dos EUA, Rubio, sobre o fim da operação Fúria Épica, forneceu um ponto de ancoragem política crucial para o mercado. Embora o impulso direto do sentimento de aversão ao risco tenha enfraquecido, as posições excessivamente vendidas anteriormente foram cobertas em baixa, impulsionando diretamente um salto de quase 34 dólares no preço do ouro em um único dia. Os traders estão atualmente avaliando se essa liberação de liquidez, resultante da atenuação do conflito militar local, é suficiente para sustentar uma estrutura de base sólida acima de 4500 dólares por onça.
Impacto da Queda da Curva de Rendimentos em Ativos Sem Juros
Além do catalisador geopolítico direto, a volatilidade no mercado de renda fixa também forneceu uma base macroeconômica para a recuperação do ouro. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos (US10Y) caiu 1,5 pontos base no dia, para 4,416%. Com a queda das taxas de juros nominais, o custo de oportunidade de manter ativos sem juros, como o ouro, diminui. Analistas de mercado da City Index apontam que, embora em ciclos longos um ambiente de altas taxas de juros geralmente suprime o espaço de valorização dos metais preciosos, a recente queda nos preços da energia está marginalmente enfraquecendo as expectativas de inflação, o que oferece espaço de política para os bancos centrais globais manterem ou iniciarem ciclos de afrouxamento nos próximos trimestres. Se as taxas de juros reais puderem confirmar uma trajetória de queda, a atratividade do ouro como alocação de ativos será substancialmente aumentada.
Correção Técnica e Perspectiva de Resistência Chave
Do ponto de vista da análise técnica, o ouro à vista mostrou a eficácia do suporte inferior após o rebote ao testar o ponto mais baixo desde 31 de março. O modelo de análise da FXStreet indica que, embora o Índice de Força Relativa (RSI) ainda esteja em fase de recuperação de momentum, sua tendência de alta sugere que os compradores estão recuperando força. Se o preço do ouro conseguir romper efetivamente a barreira psicológica de 4600 dólares por onça, o próximo teste chave será o pico de 1º de maio, de 4660 dólares por onça. A linha divisória de longo prazo entre alta e baixa está próxima da média móvel simples de 20 dias (SMA) de 4703 dólares por onça. Se os fundamentos não oferecerem suporte contínuo, o preço do ouro ainda enfrenta o risco de uma segunda queda, com suporte chave em 4351 dólares por onça.
Oscilação dos Preços de Energia e a Batalha das Expectativas de Inflação
A atenuação da situação no Estreito de Ormuz levou diretamente a uma queda nos preços dos futuros de petróleo no dia, o que teve um impacto cruzado complexo no mercado de ouro. Por um lado, a queda nos preços do petróleo reduziu as expectativas de inflação global, enfraquecendo a demanda tradicional por ouro como ferramenta de proteção contra a inflação; por outro lado, a redução dos custos de energia ajuda a aliviar a pressão de estagflação na economia real, melhorando o apetite por risco nos mercados globais. No contexto de uma alta subsequente no mercado de ações de Wall Street, o ouro e os ativos de risco mostraram um raro padrão de alta conjunta. Isso indica que, no atual ambiente macroeconômico complexo, as compras contínuas dos bancos centrais e as preocupações de longo prazo dos investidores com a desvalorização do crédito das moedas fiduciárias estão substituindo o sentimento de aversão ao risco como a força mais importante para sustentar a elevação do centro de preço do ouro.
