Na quinta-feira, antes da abertura do mercado de ações dos EUA, a cadeia de armazenamento experimentou um fortalecimento coletivo, com o foco dos investidores voltando para a principal tendência de "aumento do preço da memória". Dados pré-mercado mostram que a SanDisk (SNDK) subiu cerca de 8%, enquanto Western Digital (WDC), Micron (MU) e Seagate (STX) aumentaram mais de 4%.
Antes do mercado: ações de armazenamento sobem, lógica de aumento de preço volta a prevalecer
Com base no desempenho antes do mercado, o foco das transações não é uma única notícia de empresa, mas sim a aposta no aumento contínuo dos preços a montante. Com a elevação das expectativas de preço, a "elasticidade pró-cíclica" do setor de armazenamento voltou a ser a direção preferida do capital a curto prazo.
Pistas de oferta e demanda: TrendForce afirma que preços contratuais aumentam continuamente, DDR4 mais "apertada"
A principal força por trás da emoção vem das últimas avaliações institucionais sobre os preços contratuais. A TrendForce destacou que no quarto trimestre de 2025, os preços contratuais de DRAM para várias aplicações aumentaram em mais de 40%, e, no primeiro trimestre de 2026, os preços continuaram a subir significativamente; a discrepância entre oferta e demanda para DDR4 foi ainda mais pronunciada, com a expectativa de que a pressão de alta continuará nos trimestres seguintes.
Estrutura por trás: servidores e HBM absorvem capacidade, mercado tradicional "segue" aumento
Um dos motivos estruturais para a elevação dos preços é a inclinação da capacidade: os fornecedores estão destinando mais recursos e processos avançados para memórias de servidores e produtos HBM de alto lucro, atendendo à demanda por servidores de IA e centros de dados, o que restringe a disponibilidade de DRAM para PCs e consumidores tradicionais, fortalecendo seu poder de negociação.
Próximos movimentos: até onde os aumentos de preço podem ir, dependem das negociações e da firmeza da demanda
A seguir, o mercado estará de olho em duas linhas: uma é a concretização dos preços a montante nas novas negociações contratuais; a outra é se a demanda a jusante (PCs, celulares e parte do setor de TI empresarial) apresentará uma retração mais clara devido aos preços. Vale destacar que a TrendForce recentemente aumentou significativamente a previsão do aumento trimestral dos preços contratuais tradicionais de DRAM no primeiro trimestre de 2026 para a faixa de 90%–95%, indicando que a tensão de curto prazo na oferta e demanda ainda não foi aliviada.
