- O índice Stoxx 600 pan-europeu (SXXP:IND) subiu 0,7% na terça-feira, atingindo 625,34 pontos, com o setor de tecnologia liderando os ganhos. A STMicroelectronics (STMPA:FP) disparou 15,14% após elevar significativamente sua meta de receita para o negócio de data centers, alcançando o maior nível desde setembro de 2000.
- O índice de preços ao consumidor (CPI) da zona do euro subiu para 3,2% em maio, acima dos 3,0% de abril, impulsionado principalmente pelos custos de energia e serviços. Este dado reforçou ainda mais a expectativa do mercado de que o Banco Central Europeu (BCE) aumentará a taxa de juros em 25 pontos base na reunião de política da próxima semana.
- Sinais de alívio nas tensões geopolíticas, com a revisão da proposta de cessar-fogo entre EUA e Irã, elevaram o apetite por risco no mercado. Os futuros do petróleo Brent (BRN1!) estabilizaram-se em torno de 95 dólares por barril, mas os altos custos de energia ainda representam uma pressão potencial sobre as margens de lucro das empresas.
Demanda por chips de IA impulsiona avaliação do setor de tecnologia
A STMicroelectronics não apenas apresentou um desempenho robusto, mas também gerou um efeito cascata em toda a cadeia de semicondutores e inteligência artificial da Europa. A orientação otimista da empresa para o negócio de data centers confirmou que a demanda por infraestrutura de IA global ainda não desacelerou. Impulsionadas por esse sentimento positivo, concorrentes como a Infineon (IFX:GR) viram suas ações subirem 9,52%, enquanto a gigante de automação industrial e gestão de energia Schneider Electric (SU:FP) também avançou 3,96%. Analistas de investimento apontam que a indústria de semicondutores está se transformando de um setor cíclico tradicional para uma infraestrutura digital central da economia global, com um ciclo de alto crescimento que pode superar as expectativas anteriores do mercado.
Rebote dos dados de inflação reforça lógica de alta de juros do BCE
Enquanto os lucros das empresas melhoram no nível micro, a pressão inflacionária macroeconômica permanece sólida. Os dados mais recentes mostram que a taxa de inflação nominal da zona do euro em maio apresentou um movimento de alta, atingindo 3,2%. Essa mudança é atribuída principalmente à transmissão da cadeia de suprimentos devido a conflitos geopolíticos e à rigidez dos preços dos serviços. Analistas de mercado afirmam que, se a inflação subjacente não mostrar uma tendência de queda nos próximos meses, o BCE não apenas aumentará a taxa de juros em 25 pontos base na próxima semana, mas também poderá ser forçado a manter uma postura mais agressiva em suas políticas subsequentes, o que pode pressionar temporariamente a avaliação de ativos de crescimento na zona do euro.
Alívio nas tensões geopolíticas impulsiona apetite por risco
Além do impulso interno das ações de tecnologia, a melhoria marginal no ambiente macroeconômico externo também sustentou a alta das ações europeias. Com o conflito no Oriente Médio entrando no terceiro mês, as negociações de paz entre os EUA e o Irã recentemente emitiram sinais construtivos iniciais. Embora a comunicação direta em nível oficial ainda seja limitada, o progresso na revisão da proposta de cessar-fogo aliviou as preocupações extremas do mercado sobre a interrupção da cadeia de suprimentos de energia global. Os ativos de risco se recuperaram em toda a linha, com o capital começando a se mover de ativos de refúgio para ações e outros ativos de risco, limitando o espaço de queda do mercado europeu no contexto de alta dos dados de inflação.
Custos elevados de energia e riscos de precificação entre ativos
Embora o progresso nas negociações de cessar-fogo tenha estabilizado o preço do petróleo Brent após flutuações no início do dia, os preços internacionais do petróleo continuam em um patamar elevado de 95 dólares por barril. Os altos custos de energia devem continuar a se infiltrar na economia real nos próximos trimestres. Se os preços do petróleo não retornarem a níveis centrais a longo prazo, os custos de entrada das empresas continuarão sob pressão. Na transmissão entre ativos, se os preços do petróleo desencadearem um risco de inflação secundária, os rendimentos dos títulos soberanos da zona do euro podem enfrentar uma nova pressão de alta, o que pode levar a uma reavaliação dos preços no mercado de ações, especialmente no setor de tecnologia de alta avaliação.
