Um tribunal de recurso dos Estados Unidos confirmou uma decisão segundo a qual o limite imposto pela Reserva Federal (Fed) às taxas de intercâmbio dos cartões de débito poderá não cumprir a lei federal. A decisão pode obrigar o banco central a rever o Regulamento II. Uma eventual redução do limite afetaria as receitas que os bancos cobram aos comerciantes e os custos de pagamento suportados pelos retalhistas. A Fed ainda não indicou se pedirá ao Supremo Tribunal que reveja o caso ou se irá preparar um novo regime.
Tribunal contesta limite fixo de 21 cêntimos
O processo diz respeito às regras da Fed para as taxas de débito, adotadas ao abrigo da Emenda Durbin à lei Dodd-Frank de 2010. Em vigor desde 2011, aplicam-se a bancos com pelo menos 10 mil milhões de dólares em ativos. As regras limitam a taxa de intercâmbio a 21 cêntimos por transação, permitem mais 1 cêntimo para prevenção de fraude e preveem uma compensação de 0,05% do valor da transação por perdas relacionadas com fraude.
Na decisão, o juiz de recurso David Stras afirmou que a lei exige que o limite reflita o «custo incremental» de cada transação. Porém, o cálculo da Fed incluiu custos fixos e outras despesas que não ocorrem em cada operação, como custos fixos de autorização, compensação e liquidação, tarifas de processamento da rede, monitorização de transações e perdas por fraude.
Segundo Stras, aplicar o mesmo limite de 21 cêntimos a todas as operações evidencia o afastamento da exigência legal, uma vez que os custos efetivos variam entre transações. A decisão de segunda-feira confirmou uma sentença de primeira instância, proferida no ano passado, que anulou as disposições relevantes do Regulamento II. O tribunal não determinou que procedimento a Fed deverá seguir agora.
Comerciantes dizem que as taxas excedem a intenção do Congresso
A ação foi apresentada em 2021 pela Corner Post, uma estação de serviço para camionistas no Dakota do Norte. Retalhistas, associações do setor e Dick Durbin, senador democrata do Illinois que apresentou a emenda, também entregaram alegações em apoio do desafio judicial.
A Merchant Payments Coalition, que representa retalhistas, supermercados, lojas de conveniência, postos de combustível e comerciantes online, saudou a decisão. Doug Kantor, membro do comité executivo da organização e diretor jurídico da National Association of Convenience Stores, afirmou que os tribunais concluíram por duas vezes que as taxas atuais permitem aos bancos cobrar anualmente aos comerciantes e aos seus clientes mais do que o Congresso pretendia. Kantor instou a Fed a publicar rapidamente uma regra conforme à lei e disse que os comerciantes querem aliviar a pressão sobre os preços do dia a dia.
A decisão não estabelece uma nova tabela de taxas nem determina em quanto poderão baixar as cobranças. Associações do setor bancário podem pedir ao Supremo Tribunal que reveja o caso. Brian Gardner, estrategista-chefe de política em Washington da Stifel, prevê que grupos do setor possam apresentar essa petição nas próximas semanas.
Proposta de 2023 pode servir de referência à Fed
A Keefe, Bruyette & Woods considera que a Fed poderá começar a trabalhar em pelo menos uma regra provisória para substituir o regime atual, usando como referência possível a proposta de reforma apresentada em 2023. Elaborado quando Michael Barr era vice-presidente para a Supervisão, o plano previa um limite-base de 14,4 cêntimos, um ajuste de 0,04% para perdas por fraude e um adicional de 1,3 cêntimos para prevenção de fraude.
Segundo as estimativas da Fed na altura, o limite aplicado a uma transação de 50 dólares passaria de 24,5 cêntimos, ao abrigo das regras existentes, para 17,7 cêntimos — uma redução de quase 28%. A proposta não chegou a ser uma regra definitiva, e o tribunal de recurso não determinou que a Fed a adote.
Jaret Seiberg, diretor-geral da TD Cowen, afirmou que, se uma nova regra excluir por completo os custos fixos, o limite das taxas de intercâmbio de débito para os grandes bancos poderá descer para menos de 5 cêntimos por transação. A taxa atual é de 21 cêntimos, acrescida de 5 pontos base sobre o valor da operação. A estimativa aponta para a possibilidade de uma alteração substancial, mas o valor final dependerá da forma como a Fed calcular os custos que a lei permite incluir.
Decisões do Supremo abriram caminho ao processo
A possibilidade de a Corner Post contestar uma regra antiga foi influenciada por duas decisões do Supremo Tribunal em 2024. No caso Loper Bright Enterprises v. Raimondo, o tribunal pôs fim à prática de dar, em geral, maior margem às agências federais na interpretação de leis ambíguas. Numa decisão separada relativa à Corner Post, determinou que o prazo de seis anos para contestar uma regra de uma agência federal não começa necessariamente na data em que a regra é publicada: pode começar quando o autor da ação sofre prejuízo.
Essa decisão permitiu à Corner Post contestar uma regra que vigorava há anos. Com o tribunal de recurso a confirmar agora a anulação das disposições em causa, os próximos passos dependem de um eventual pedido de revisão ao Supremo e da forma como a Fed preparar uma regra de substituição. O método de cálculo das taxas e o calendário de implementação continuam por definir para bancos, comerciantes e consumidores.