Уоллер указывает на возможную паузу в повышении ставок и укрепляет позиции драгоценных металлов
Член Совета управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) Кристофер Уоллер выразил мнение, что при продолжающемся снижении инфляционных показателей в публикациях следующей недели вероятно сохранение процентных ставок на текущем уровне. Это заявление быстро изменило ожидания рынка: вероятность повышения ставки в сентябре упала с 63,2% до примерно 50,4%. В результате доходности казначейских облигаций США снизились, что повысило аппетит к риску и ослабило доллар. На этом фоне в ходе торгов в четверг после обеда стоимость спотового золота выросла почти на 2%, достигнув $1 511,70 за унцию, а серебро подорожало более чем на 2%, до $21,60 за унцию.
Рынки акций США и Европы реагируют ростом на снижение ожиданий ужесточения политики
В Северной Америке фондовые индексы продолжили движение вверх: Nasdaq Composite поднялся на 1,4%, S&P 500 — на 1,1%, Dow Jones Industrial Average — около 1,2%. В Европе основные индексы также укрепились благодаря мягкому тону ФРС: FTSE 100 прибавил 0,7%, DAX вырос на 0,63%, CAC 40 — на 0,07%, а FTSE MIB — на 0,88%. Такой скоординированный рост отражает усилившуюся уверенность участников рынка на фоне снижающихся ожиданий новых повышений ставок.
Доходности казначейских облигаций снижаются, золото приближается к критическим уровням сопротивления
Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до 4,77%, а 2-летних — до 4,34%, что уменьшает давление на активы, чувствительные к процентным ставкам. Золото технически отыграло позиции, приближаясь к диапазону сопротивления $1 489,87–$1 538,77. При удержании уровня выше $1 490 оно может стремиться к сопротивлению около $1 532,67 и выше в краткосрочной перспективе. Серебро вернулось к ключевой поддержке выше $21,26, но на пути вверх сохраняется сопротивление в диапазоне $21,72–$22,14.
Смешанные экономические сигналы усиливают неопределённость перед данными по занятости и инфляции
Недавние экономические показатели носят неоднозначный характер. Индекс деловой активности в секторе услуг ISM в августе вырос с 54,1 до 55,4, а компонент цен вырос до 72,6 — максимума с октября 2022 года — что свидетельствует об устойчивом ценовом давлении. В то же время индекс занятости остаётся ниже уровня роста — 47,8, указывая на сохраняющиеся трудности на рынке труда. Инвесторы ждут публикации данных по занятости вне сельского хозяйства за август в пятницу, а также индекса потребительских цен (CPI) 11 сентября, которые станут ключевыми для оценки дальнейшего курса монетарной политики ФРС.
Геополитика сдерживает рост цен на нефть и влияет на инфляционные ожидания и цену золота
На геополитическом фронте обострилась ситуация в Ормузском проливе после запуска Ираном ракет в ответ на военные авиаудары США по Кувейту. Несмотря на рост рисков в стратегически важной нефтетранспортной точке, цены на нефть в четверг увеличились лишь незначительно: нефть марки WTI закрылась на уровне $91,30 за баррель, Brent — около $95,52. Сохраняющийся высокий уровень цен на нефть продолжает оказывать давление на инфляцию, что ограничивает потенциал роста золота, который мог быть обусловлен ожиданиями паузы в политике ФРС.
Технические факторы и макроэкономические данные определят динамику золота и серебра
В целом, возросшие цены на золото и серебро в последние дни обусловлены в большей степени техническим восстановлением на фоне снижения доходностей казначейских облигаций и ослабления доллара, нежели радикальным снижением инфляции. Ближайшие данные по занятости вне сельского хозяйства и CPI сыграют ключевую роль в формировании дальнейшего тренда. Сильные цифры по занятости и росту зарплат могут укрепить доллар и краткосрочные доходности казначейских бумаг, что создаст давление на драгоценные металлы. Текущая техническая поддержка установлена около $1 436 для золота и $20,26 для серебра, при этом возможна повышенная волатильность в краткосрочной перспективе.
Трейдерам и инвесторам рекомендуется внимательно отслеживать предстоящие макроэкономические отчёты, поскольку они окажут значительное влияние на динамику цен на драгоценные металлы и общую рыночную конъюнктуру.