Компания ASUS (2357-TW) объявила, что в июне 2026 года доход группы составил 1067,23 миллиарда тайваньских долларов, что на 54,46% больше по сравнению с предыдущим месяцем и на 55,63% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Впервые в истории месячный доход превысил триллион тайваньских долларов.
Благодаря двойному драйву от AI-серверов и ПК-бизнеса, доход группы во втором квартале достиг 2577,3 миллиарда тайваньских долларов, что на 37,09% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 23,69% больше по сравнению с предыдущим кварталом, обновив исторический максимум за один квартал.
Учитывая сильные бизнес-результаты, ASUS повысила годовой целевой показатель роста доходов от AI-серверов до 100%, но при этом отметила необходимость внимательно следить за потенциальным влиянием цен на память на спрос в пиковый сезон на рынке ПК во второй половине года.
Переоценка основных активов AI-серверов
Впервые месячный доход ASUS превысил триллион, и основным драйвером этого стала взрывная потребность в AI-серверах. Эти данные напрямую подтверждают продолжающийся высокий уровень капитальных затрат на строительство глобальной инфраструктуры вычислительных мощностей, что стимулирует систематическую переоценку моделей оценки традиционных гигантов ПК-оборудования. С повышением годового целевого показателя роста доходов от AI-серверов до 100%, предпочтения институциональных инвесторов в отношении этого сегмента могут еще больше усилиться, укрепляя уверенность рынка в долгосрочной определенности цепочки поставок высокопроизводительных вычислений.
Превышение ожиданий во втором квартале стимулирует диверсификацию сегмента
Доход ASUS во втором квартале достиг 2577,3 миллиарда тайваньских долларов, увеличившись более чем на 37% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, установив новый исторический максимум. Такое сильное финансовое выступление станет водоразделом для сегмента электронного производства, привлекая средства, стремящиеся к реализации фундаментальных показателей, к ведущим компаниям, что усилит внутреннюю диверсификацию сегмента. Это также подтверждает, что на этапе восстановления полупроводникового цикла компании с полной интеграцией цепочки поставок могут раньше воспользоваться преимуществами отрасли и значительно улучшить свои краткосрочные денежные потоки и прогнозы прибыли.
Колебания цен на память сдерживают рискованные предпочтения
Несмотря на сильный рост доходов ASUS на 38,85% в первой половине года, предупреждения руководства о колебаниях цен на ключевые компоненты, такие как память, сдерживают чрезмерный оптимизм на рынке. Потенциальное повышение затрат на верхнем уровне может снизить валовую прибыль на среднем уровне сборки и конечных брендов, заставляя рискованные капиталы проявлять осторожность при оценке спроса в пиковый сезон. Инвесторы начинают переоценивать переговорные возможности на каждом этапе цепочки поставок ПК, и рыночные предпочтения в условиях неопределенности затрат на цепочку поставок становятся более сдержанными.
Проверка конечного спроса в цикле восстановления потребительской электроники
Двойной рост ПК-бизнеса как в месячном, так и в годовом выражении свидетельствует о том, что рынок потребительской электроники переживает фазовое восстановление, но покупательская активность в традиционный пиковый сезон во второй половине года все еще нуждается в проверке через конечные розничные цены. При вливании средств в акции, связанные с этой концепцией, рынок будет уделять больше внимания фактическому принятию конечными потребителями, а не просто запасам каналов. Из-за эффекта высокой базы и переменных макроэкономической потребительской среды аналитики в целом сохраняют условный оптимизм в отношении мировых поставок ПК во второй половине года, ожидая больше изменений в маржинальных данных конечных продаж.
