- Спустя десять лет после референдума о выходе Великобритании из ЕС, ключевые макроэкономические показатели продолжают находиться под давлением. Согласно последним моделям экономистов Стэнфордского университета, к 2025 году Brexit привел к накопленным потерям ВВП Великобритании в размере около 6% до 8%. Курс фунта стерлингов по отношению к основным валютам до сих пор не восстановился до уровня, предшествовавшего референдуму 2016 года.
- Структура рабочей силы и иммиграционные потоки претерпели структурные изменения. Несмотря на то, что чистая миграция между Великобританией и ЕС на какое-то время стала отрицательной, из-за нехватки рабочей силы внутри страны, наплыва международных студентов и гуманитарных визовых программ, количество мигрантов из стран, не входящих в ЕС, значительно возросло, компенсируя ожидаемый эффект от ограничительных мер в отношении миграции из ЕС.
- Административные издержки внешней торговли значительно возросли. Хотя Великобритания получила право на самостоятельное формирование торговой политики, маржинальное влияние ЕС на ее экономику не ослабло. Данные за 2025 год показывают, что ЕС по-прежнему занимает 41% от общего объема экспорта Великобритании и 50% от общего объема импорта. Зависимость цепочек поставок от континентальной Европы остается высокой.
Замедление макроэкономического роста и долгосрочное давление на валютный курс
Статистические модели и исторические данные показывают, что за последние десять лет макроэкономика Великобритании демонстрировала слабость под воздействием множества внешних шоков. Несмотря на системные риски, такие как глобальная пандемия, сбои в цепочках поставок и энергетический кризис, основное экономическое сообщество по-прежнему считает Brexit ключевым структурным фактором, подавляющим потенциальный экономический рост Великобритании. Долговременное снижение курса фунта стерлингов напрямую увеличило предельные издержки на импортные товары, что в условиях высокой зависимости Великобритании от импорта продуктов питания и потребительских товаров, привело к передаче эффекта девальвации на конечный потребительский рынок, усилив макроинфляционное давление и сократив реальную покупательную способность населения.
Реконструкция рынка труда и эффект замещения мигрантов
На уровне рынка труда, предложенные сторонниками Brexit меры по ужесточению миграционной политики не смогли своевременно облегчить давление на общественные услуги внутри страны. Из-за структурной нехватки рабочей силы в некоторых отраслях Великобритании, правительство было вынуждено скорректировать политику выдачи виз. В результате, после выхода рабочей силы из ЕС, нехватка была восполнена мигрантами из стран, не входящих в ЕС, и общий объем чистой миграции существенно не снизился. Это вызвало сомнения у ранних сторонников Brexit в эффективности правительственной политики, а затраты на реструктуризацию предложения рабочей силы распределяются между различными отраслями.
Передача торгового суверенитета и административные барьеры в цепочках поставок
В области внешнеэкономических отношений, хотя Великобритания юридически установила независимый статус в переговорах о свободной торговле, ее геоэкономическая реальность определяет, что зависимость от единого рынка ЕС трудно разорвать. Последние данные о торговых потоках за 2025 год подтверждают, что ЕС продолжает оставаться крупнейшим торговым партнером Великобритании. В то же время, британские компании, экспортирующие товары на континентальную Европу, сталкиваются с более сложными процедурами таможенного оформления, проверками правил происхождения и требованиями по сертификации соответствия. Эти нетарифные барьеры напрямую удлиняют логистические циклы и увеличивают повседневные операционные издержки малых и средних предприятий.
Сокращение циклов политической стабильности и переосмысление политических ожиданий
Brexit не только изменил экономические основы Великобритании, но и оказал глубокое влияние на политическую систему и преемственность политики страны. С момента референдума 2016 года британская политическая сцена пережила беспрецедентные частые потрясения, за десять лет сменилось шесть премьер-министров, и наблюдалась значительная волатильность во внутренней и внешней политике. Эта неопределенность политической ситуации в определенной степени ослабила уверенность зарубежного капитала в размещении активов в Великобритании. Если в будущем двусторонние торговые рамки между Великобританией и ЕС не будут оптимизированы, долгосрочная премия на оценку активов Великобритании может продолжать подвергаться риску переоценки.
