С начала 2026 года акции 12 компаний из индекса Nasdaq-100 удвоились в цене, однако в этом списке отсутствуют известные технологические «Большая семёрка». Возглавляет рост производитель флеш-памяти SanDisk с приростом на 411%, а также Micron и Intel, которые также увеличили капитализацию более чем в два раза.
Компании-лидеры и ориентиры рынка AI-аппаратуры
Список удвоившихся бумаг преимущественно состоит из производителей аппаратного обеспечения для искусственного интеллекта, в отличие от доминирующих когда-то программных платформ. Среди лидеров:
- SanDisk (SNDK) +406%
- Micron (MU) +207%
- Intel (INTC) +175%
- Arm Holdings (ARM) +159%
- Marvell Technology (MRVL) +157%
- Western Digital (WDC) +152%
- Lumentum (LITE) +142%
- AMD (AMD) +126%
- Nebius (NBIS) +125%
- Applied Materials (AMAT) +110%
- Fortinet (FTNT) +101%
- Astera Labs (ALAB) +101%
Несмотря на недавнюю коррекцию, SanDisk уверенно удерживает лидирующую позицию.
Отставание технологической «Большой семёрки» в 2026 году
В то время как некоторые акции Nasdaq демонстрируют впечатляющий рост, крупнейшие технологические гиганты из «Большой семёрки» потеряли динамику. На 10 августа 2026 года Amazon показал максимальный рост среди них — +20%. Nvidia и Apple прибавили 14% и 13% соответственно, Alphabet — 12%, Microsoft — всего 4%, Meta упала на 10%, а Tesla — на 27%. За этот период индекс S&P 500 вырос примерно на 13%.
Основатель Yardeni Research Эд Ярдени отмечает, что с ноября прошлого года высокую динамику демонстрируют небольшие компании из группы «Impressive-493», тогда как «Большая семёрка» остаётся в тени.
Смещение капитала в сторону поставщиков AI-аппаратуры
Инвестиционный спрос переключился с больших технологических платформ на производителей аппаратной базы для искусственного интеллекта. Отрасль полупроводников и производства микросхем для хранения данных привлекает средства, которые уходят из акций «Большой семёрки».
Ведущие инвестиционные банки — Morgan Stanley, Goldman Sachs и JPMorgan Chase — полагают, что понижение котировок «Большой семёрки» является чрезмерным, и рекомендуют инвесторам рассмотреть частичное восстановление позиций в этих акциях с учётом селективного подхода.
Главный инвестиционный директор Morgan Stanley Лиза Шалетт предупреждает, что полупроводниковый сектор выглядит перекупленным, и советует диверсифицировать портфель, включая в него наиболее перспективные акции «Большой семёрки».
Рост спроса на AI-ориентированное аппаратное обеспечение
Акции компаний, удвоившиеся в цене, связаны с разработкой и поставкой оборудования для хранения и обработки данных, необходимых для AI. Так, SanDisk и Western Digital производят флеш-память, которая используется в AI-серверах, мобильных устройствах и диагностическом медицинском оборудовании. На фоне дефицита микросхем частные инвесторы продолжают активно покупать эти акции, несмотря на колебания рынка.
Тем не менее, аналитики не пришли к единому мнению о перспективах аппаратного и программного сегментов AI. JPMorgan Chase и Morgan Stanley занимают разные позиции по поводу стратегий инвестирования в AI-чипы. Известный финансовый комментатор Джим Крамер выступает за концентрацию на производителях полупроводников, считая их главным драйвером рынка в рамках развития искусственного интеллекта.
В целом, с начала года акции «Большой семёрки» уступили позиции малым и средним компаниям с ростом, ориентированным на AI-железо. В дальнейшем динамика будет зависеть от данных корпоративной отчётности относительно спроса на AI-оборудование и общего уровня капитальных вложений. Текущая конъюнктура демонстрирует, что выгоды от волны AI постепенно смещаются в сторону производителей аппаратной инфраструктуры, а не платформенных гигантов.