На прошлой неделе высказывания президента Трампа снизили опасения инвесторов по поводу эскалации торговой войны между США и Китаем и потери независимости ФРС, что привело к мощному росту на американских рынках. Индекс S&P 500 вырос на 4.5%, индекс Доу-Джонса — на 2.5%, а технологический Nasdaq Composite продемонстрировал особенно яркий рост, поднявшись на 6.6%. После того как основные индексы в целом восстановились до уровней до заявления о тарифах 2 апреля, рынок готовится к неделе с плотной публикацией экономических данных и корпоративных отчетов.
На этой неделе внимание рынка будет сосредоточено на данных о росте ВВП США в первом квартале и инфляции, особенно на отчете о занятости в апреле, который будет опубликован в пятницу в 20:30, что даст дополнительное направление для рынка.
В корпоративной сфере 180 компаний из индекса S&P 500 опубликуют квартальные отчеты; широкий интерес вызывает отчеты таких технологических гигантов, как Apple, Amazon, Coca-Cola и Microsoft. По мере публикации этих отчетов инвесторы будут отслеживать, как изменения в тарифной политике и острая конкуренция в области искусственного интеллекта могут влиять на перспективы компаний.
Одним из основных факторов роста фондового рынка на прошлой неделе стали два сигнала успокоения от администрации Трампа. В прошлый вторник Трамп заявил журналистам, что у него "нет намерения увольнять" главу ФРС Пауэлла, что изменило рыночные ожидания, ранее вызвавшие однодневное падение индекса Доу-Джонса почти на тысячу пунктов. Также Трамп намекнул на снижение тарифов на китайские товары, заявив, что ставки будут "существенно снижены". Эти заявления позволили индексу S&P 500 впервые с января показать четырехдневный рост подряд, придав импульс рыночным настроениям.
Тем не менее главный инвестиционный стратег Piper Sandler Майкл Кантровиц отметил, что, хотя кризис еще полностью не разрешен, исторический опыт показывает, что при ослаблении основных противоречий рынок обычно начинает стабилизироваться. Однако стратеги считают, что тучи над тарифной проблемой еще не рассеялись, и рынку необходимо оставаться начеку.
Опасения по поводу тарифов в значительной степени связаны со страхом резкого торможения экономики США. Экономисты ожидают, что годовой темп роста ВВП США в первом квартале резко упадет до 0.1%, что станет самым медленным квартальным ростом с 2022 года. В то же время внимательное внимание уделяется предпочтительному инфляционному индексу ФРС — индекс цен на личное потребление (PCE). Ожидается, что в марте годовой прирост основного PCE снизится до 2.5%, а месячный прирост замедлится до 0.1%.
Несмотря на признаки замедления экономики, рынок труда остается сильным. Экономисты прогнозируют, что отчет о занятости в апреле покажет рост на 133 тысячи рабочих мест, а уровень безработицы останется на уровне 4.2%. Тем не менее команда экономических исследований Wells Fargo заявляет, что, несмотря на изменения в торговой политике, рынок труда остается стабильным.
В последнее время технологические акции стали двигателем роста рынка. Акции Tesla подорожали примерно на 18% благодаря снижению занятости Маска на государственных постах и оптимистичному прогнозу по правилам автономного вождения. В то же время акции "семи гигантов" технокомпаний, таких как Nvidia, Amazon и Meta, поднялись примерно на 9%. Позитивный отчет Google также способствовал росту их акций.
Тем не менее, графики с начала года напоминают инвесторам о значительных рисках снижения на американском рынке акций к 2025 году. В преддверии публикации отчетов Apple, Amazon, Meta и Microsoft инвесторы будут особенно внимательно следить за тем, как изменения в тарифной среде и конкуренция в области AI могут изменить перспективы развития этих компаний. Ожидается, что эти отчеты станут ключевым фактором для дальнейшего роста рынка.
