สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ในรายงานประจำเดือนล่าสุดให้สัญญาณที่ "ดูเหมือนจะขัดแย้งกัน": เมื่อต้นปีการจัดหาถูกลดลงอย่างชัดเจนเนื่องจากสภาพอากาศสุดขั้วและการรบกวนในหลายพื้นที่ แต่เมื่อมองไปที่ปี 2026 ตลาดน้ำมันโลกอาจเผชิญกับการจัดหาที่เหลือเกินออกเด่นชัดยิ่งกว่านั้น; ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันที่สูงและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคกำลังกดดันการเติบโตของความต้องการ
IEA: การเติบโตของความต้องการชะลอลง การคาดการณ์ความต้องการใหม่ในปี 2026 ลดลงเหลือ 850,000 บาร์เรล/วัน
IEA ระบุว่า ในปี 2026 ความต้องการน้ำมันโลกคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเพียง 850,000 บาร์เรล/วัน ลดลงจากการคาดการณ์เดือนที่แล้ว 80,000 บาร์เรล/วัน สาเหตุของการปรับลดนี้เกิดจาก "ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ" และ "ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น" ที่ส่งผลกระทบต่อการบริโภค และเน้นย้ำว่าการเติบโตดังกล่าวต่ำกว่าการประเมินที่มองในแง่ดีของ OPEC อย่างชัดเจน
ฝั่งอุปทาน: การจัดหาในเดือนมกราคมลดลงอย่างฉับพลัน แต่ทั้งปีอาจยังมีการจัดหาที่เกินกว่า 4%
ในด้านอุปทาน IEA กล่าวว่าการจัดหาทั่วโลกลดลง 1.2 ล้านบาร์เรล/วัน เหลือ 106.6 ล้านบาร์เรล/วัน; พายุหนาวในอเมริกาเหนือ, การรบกวนในแหล่งน้ำมันเทนจิสของคาซัคสถาน และการเปลี่ยนแปลงของการไหลในรัสเซีย, เวเนซุเอลา ฯลฯ ล้วนมีผลกระทบต่อการจัดหาของเดือนนั้น
อย่างไรก็ตาม IEA ยังคาดการณ์ว่าในปี 2026 อุปทานจะเพิ่มขึ้นประมาณ 2.4 ล้านบาร์เรล/วัน และเตือนว่าตลอดปีนี้ “การจัดหาที่เกินความต้องการ” อาจมีขนาดประมาณ 3.73 ล้านบาร์เรล/วัน ซึ่งเทียบเท่ากับประมาณ 4% ของความต้องการทั่วโลก
เบาะแสราคา: ภูมิศาสตร์และสภาพอากาศเร่งดันตลาดต้นปี แต่ราคาน้ำมันร่วงหลังรายงานเผยแพร่
IEA ระบุว่า ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐและอิหร่าน รวมกับสภาพอากาศสุดขั้วในอเมริกาเหนือและการจัดหาของคาซัคสถานที่ถูกรบกวน เร่งดันอารมณ์ตลาดให้มีแนวโน้มบวกในช่วงต้นปี ราคาน้ำมันในปีนี้ยังคงสูงขึ้นยอดสะสมประมาณ 14%; แต่หลังจากการเผยแพร่การคาดการณ์ของ IEA ว่า "การจัดหาเกินอยู่มาก" ราคาน้ำมันเปลี่ยนทิศทางลดลงในวันเดียวกัน เบรนต์กลับมาลดลงใกล้ 70 ดอลลาร์
สิ่งที่ต้องจับตามองต่อไป: ต้องรอดูจังหวะการเพิ่มการผลิตของ OPEC+ และการเปลี่ยนแปลงของคลังสินค้า ถ้าจะทำให้ “การจัดหาเกิน” บรรลุจริง
IEA เชื่อว่าพื้นหลังสำคัญของการเพิ่มขึ้นของอุปทานเร็วกว่าความต้องการ คือการที่ OPEC+ จะเริ่มเพิ่มการผลิตจากเมษายน 2025; แต่สมาคมนี้ได้หยุดแผนการเพิ่มการผลิตในไตรมาสแรกของ 2026 ชั่วคราว แปดประธานาธิบดีวางแผนว่าจะตัดสินใจในที่ประชุมวันที่ 1 มีนาคม ว่าจะกลับมาเพิ่มการผลิตในเดือนเมษายนหรือไม่ ในขณะเดียวกัน ปริมาณที่เพิ่มขึ้นจากประเทศผู้ผลิตนอกกลุ่ม OPEC+ เช่น สหรัฐ บราซิล กายอานา ยังคงเป็นตัวแปรสำคัญในการกำหนดความเร็วในการทำความสมดุลของอุปสงค์และอุปทาน
