ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของจีนเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น 5.7% เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ 5.3% และเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่มิถุนายน 2022 ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นดันต้นทุนภาคการผลิต แต่ความต้องการบริโภคในประเทศยังอ่อนแอ ขณะเดียวกันตลาดกำลังรอข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือนตุลาคม เพื่อประเมินว่าต้นทุนพลังงานจะมีผลต่อการตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในเดือนธันวาคมหรือไม่
ราคาในภาคการผลิตที่ปรับขึ้นยังไม่ได้ส่งผ่านไปถึงผู้บริโภคอย่างทั่วถึง โดยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของจีนเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น 0.7% เมื่อเทียบรายปี ต่ำกว่าการเพิ่มขึ้นของ PPI อย่างชัดเจน ประเด็นสำคัญสำหรับตลาดคือแรงกดดันจากพลังงานจะส่งต่อจากต้นน้ำไปยังราคาสินค้าและบริการได้มากเพียงใด และตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ จะเปลี่ยนมุมมองต่อดอกเบี้ยเฟดหรือไม่
ราคาน้ำมันดันต้นทุนเหมืองและการผลิต แต่สินค้าอุปโภคบริโภคยังลดลง
ข้อมูลจากสำนักงานสถิติแห่งชาติจีนระบุว่า ราคาในภาคเหมืองแร่เพิ่มขึ้น 27.9% เมื่อเทียบรายปี โดยครอบคลุมกิจกรรมอย่างเหมืองแร่ น้ำมัน และก๊าซ ส่วนราคาในภาคอุตสาหกรรมแปรรูปเพิ่มขึ้น 3.5% ขณะที่ราคาสินค้าอุปโภคบริโภคลดลง 0.1% ความแตกต่างระหว่างแต่ละขั้นของห่วงโซ่การผลิตสะท้อนว่าต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับพลังงานเพิ่มขึ้นชัดเจน แต่ยังไม่ได้ส่งผ่านไปยังสินค้าสำเร็จรูปและสินค้าอุปโภคบริโภคในระดับเดียวกัน
เมื่ออุปสงค์ในประเทศยังอ่อนแอ ผู้ผลิตอาจต้องรับภาระต้นทุนบางส่วนไว้เอง หากต้นทุนเพิ่มต่อเนื่อง ก็อาจกระทบต่อกำไรของบริษัทและการกำหนดราคาในระยะถัดไป อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเดือนตุลาคมยังแสดงให้เห็นว่าราคาสินค้าอุปโภคบริโภคลดลง จึงยังไม่ควรสรุปว่าผู้บริโภคกำลังเผชิญกับการขึ้นราคาในสัดส่วนเดียวกับ PPI
CPI สหรัฐฯ เดือนตุลาคมเป็นตัวชี้วัดสำคัญก่อนเฟดประชุมเดือนธันวาคม
เมื่อวันที่ 28 ตุลาคม เฟดคงอัตราดอกเบี้ยกองทุนรัฐบาลกลางไว้ที่ 3.75%-4.00% โดยมีผู้กำหนดนโยบาย 2 คนลงคะแนนสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย ก่อนหน้านั้น CPI สหรัฐฯ เดือนกันยายนเพิ่มขึ้น 3.7% เมื่อเทียบรายปี ส่วนราคาพลังงานเพิ่มขึ้น 20.4% ข้อมูลราคาหน้าโรงงานของจีนยังสะท้อนว่าแรงกระแทกจากราคาน้ำมันกำลังส่งผ่านในห่วงโซ่อุปทานโลก แต่ผลต่อเงินเฟ้อผู้บริโภคในสหรัฐฯ ยังต้องพิจารณาร่วมกับข้อมูลในประเทศ
ตลาดคาดว่า CPI สหรัฐฯ เดือนตุลาคมจะเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน ส่วน CPI พื้นฐานที่ไม่รวมอาหารและพลังงานคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% ข้อมูลดังกล่าวมีกำหนดประกาศในวันอังคาร ก่อนที่ตลาดจะจับตาทิศทางนโยบายเฟดในเดือนธันวาคมอย่างใกล้ชิด ขณะนั้นตลาดสะท้อนโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมไว้ราว 78% และความคาดหวังดังกล่าวส่งผลต่อทิศทางตลาดหุ้นสหรัฐฯ ด้วย
PPI จีนชี้ให้เห็นการเปลี่ยนแปลงของต้นทุนฝั่งผู้ผลิต แต่จะมีน้ำหนักต่อการประเมินนโยบายของเฟดมากเพียงใดยังขึ้นอยู่กับข้อมูลสหรัฐฯ โดยเฉพาะ CPI เดือนตุลาคม