Jim Cramer มองว่าความคืบหน้าในการเสนอขายหุ้น IPO ของ Anthropic เป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญต่อการฟื้นตัวของหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI เพราะจะช่วยทดสอบว่าการลงทุนตลอดห่วงโซ่ธุรกิจ AI สร้างรายได้รองรับได้จริงหรือไม่ หลัง Anthropic ระบุว่ากรอบราคาหุ้นที่เคยส่งให้ธนาคารไม่ถูกต้องและถอนข้อมูลดังกล่าว สัญญา Perpetual ที่อ้างอิงการเข้าตลาดของบริษัทบนแพลตฟอร์มอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์ Hyperliquid เคยร่วงเกือบ 7% ในช่วงหนึ่ง
แครเมอร์จับตาว่าใครเป็นผู้จ่ายเงินปลายทางในธุรกิจ AI
แครเมอร์กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า Anthropic อยู่ปลายห่วงโซ่ธุรกิจ AI ผู้ผลิตชิปและผู้ให้บริการศูนย์ข้อมูลได้รับประโยชน์จากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน แต่การลงทุนเหล่านี้จะดำเนินต่อไปได้เพียงใดขึ้นอยู่กับว่าผู้พัฒนา AI เพียงไม่กี่รายสามารถสร้างรายได้มากพอหรือไม่ เขาระบุว่า Anthropic เป็นหนึ่งในบริษัทสำคัญที่รองรับการลงทุนด้านศูนย์ข้อมูล AI จำนวนมาก
ประเด็นนี้ทำให้ความสนใจของตลาดขยับจากเม็ดเงินลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานไปสู่ผลตอบแทนเชิงพาณิชย์ หากผู้พัฒนาโมเดลสร้างรายได้ไม่เพียงพอ การคาดการณ์ความต้องการศูนย์ข้อมูลและชิปก็อาจเปลี่ยนแปลง และส่งผลต่อการประเมินมูลค่ากับแนวโน้มผลประกอบการของผู้ผลิตและผู้ให้บริการในห่วงโซ่ดังกล่าว
ภาระค่าใช้จ่ายด้านประมวลผลของ Anthropic เชื่อมโยงกับ SpaceX
หนังสือชี้ชวน IPO ของ Anthropic ระบุว่า ภาระค่าใช้จ่ายด้านกำลังประมวลผลที่บริษัททำไว้กับ SpaceX เพิ่มจาก 1.25 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน เป็นมากกว่า 3 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน สัญญาในระดับนี้เป็นฐานความต้องการให้ SpaceX จัดซื้อชิปจาก Nvidia และเชื่อมโยงเงินทุนของผู้พัฒนา AI เข้ากับธุรกิจของผู้จัดหากำลังประมวลผล
แครเมอร์เตือนว่า หากการเข้าตลาดหรือการจัดหาเงินทุนของ Anthropic สะดุด บริษัทอาจมีเงินไม่เพียงพอสำหรับปฏิบัติตามสัญญา หากภาระค่าใช้จ่ายหรือความสามารถในการชำระเงินเปลี่ยนไป ตลาดอาจปรับลดประมาณการขนาดธุรกิจของ SpaceX, Nvidia และผู้ให้บริการกำลังประมวลผลรายอื่น อย่างไรก็ตาม ข้อมูลที่มีอยู่ไม่ได้ระบุว่า Anthropic ผิดนัดชำระหนี้หรือยกเลิกสัญญาแล้ว
มูลค่าการลงทุนใน Anthropic กระทบ Alphabet, Amazon และ Nvidia
Alphabet, Amazon และ Nvidia ต่างถือหุ้นใน Anthropic หากมูลค่าของ Anthropic ลดลง มูลค่าการลงทุนของบริษัทเหล่านี้ก็อาจได้รับแรงกดดันและส่งผลต่อผลประกอบการได้ ตลาดจึงจับตาทั้งราคาที่ใช้เสนอขาย IPO และการที่มูลค่าบริษัทจะสะท้อนต่อความคาดหวังเกี่ยวกับธุรกิจ AI รวมถึงบริษัทต้นน้ำและปลายน้ำอย่างไร
การถอนกรอบราคาหุ้นที่ Anthropic เคยส่งให้ธนาคารทำให้ข้อมูลเกี่ยวกับราคาเสนอขายเปลี่ยนไป ขณะที่การร่วงเกือบ 7% ของสัญญาที่เกี่ยวข้องบน Hyperliquid สะท้อนปฏิกิริยาทันทีของผู้ซื้อขาย แต่ราคาสัญญาดังกล่าวไม่ใช่ราคา IPO อย่างเป็นทางการ รายละเอียดการเข้าตลาดและมูลค่าของ Anthropic ยังต้องรอความชัดเจน