งบประมาณแคนาดาปี 2026 เสนอให้ธนาคารและสถาบันการเงินที่อยู่ภายใต้การกำกับของรัฐบาลกลางออกสเตเบิลคอยน์ผ่านบริษัทย่อยอิสระที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน และให้อยู่ภายใต้กฎหมายสเตเบิลคอยน์ แผนดังกล่าวยังขยายกรอบกำกับไปถึงสถาบันการเงินต่างชาติบางแห่ง แต่การมีธนาคารเป็นบริษัทแม่ไม่ได้ทำให้โทเคนได้รับความคุ้มครองจากประกันเงินฝากของภาครัฐ ทั้งหมดยังต้องผ่านกระบวนการออกกฎหมาย
ธนาคารต้องใช้บริษัทย่อยที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน
งบประมาณที่รัฐบาลแคนาดาเผยแพร่เมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน เสนอแก้ไขกฎหมายธนาคาร กฎหมายบริษัททรัสต์และสินเชื่อ และกฎหมายบริษัทประกันภัย เพื่อห้ามสถาบันการเงินที่อยู่ภายใต้กำกับของรัฐบาลกลางออกสเตเบิลคอยน์โดยตรง การออกเหรียญจะต้องดำเนินการผ่านบริษัทย่อยอิสระที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน ซึ่งจะอยู่ภายใต้กฎหมายสเตเบิลคอยน์เช่นเดียวกับผู้ออกเหรียญที่ไม่ใช่ธนาคาร
ปัจจุบันกฎหมายสเตเบิลคอยน์ยกเว้นผู้ออกเหรียญที่เป็นสถาบันการเงินไว้ แต่เปิดช่องให้กำหนดรายละเอียดเพิ่มเติมผ่านกฎระเบียบได้ ข้อเสนอในงบประมาณจึงมุ่งให้บริษัทย่อยที่ไม่ใช่สถาบันการเงินภายในกลุ่มธนาคารอยู่ภายใต้กฎหมายดังกล่าวด้วย ธนาคารกลางแคนาดาระบุว่า ภายใต้กฎหมายนี้จะทำหน้าที่จดทะเบียนผู้ออกเหรียญที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน กำกับการปฏิบัติตามข้อกำหนด ติดตามความเสี่ยงด้านการออกและการไถ่ถอนเหรียญ ตลอดจนดำเนินมาตรการบังคับใช้ได้
ขยายกรอบกำกับไปถึงสถาบันการเงินต่างชาติบางแห่ง
งบประมาณยังเสนอให้ครอบคลุมสถาบันการเงินต่างชาติที่ไม่ได้อยู่ภายใต้การกำกับดูแลด้านความมั่นคงของแคนาดา เพื่อลดความแตกต่างของกฎเกณฑ์ที่ผู้ออกเหรียญต้องปฏิบัติตามตามสถานะด้านการกำกับดูแล ภาคผนวกของร่างกฎหมายเสนอให้ชี้แจงด้วยว่า การออกสเตเบิลคอยน์โดยธนาคารต่างชาติและบริษัทในเครือที่อยู่ภายใต้ Part XII ของกฎหมายธนาคาร ไม่ควรถูกนับว่าเป็นการรับฝากเงินด้วยเหตุนี้เพียงอย่างเดียว
กฎหมายยังยกเว้นธนาคารกลางไว้ต่างหาก ในกรณีที่กฎของมณฑลหรือเขตอำนาจต่างประเทศมีสาระสำคัญใกล้เคียงกับระบบของแคนาดา ผู้ว่าการธนาคารกลางแคนาดาอาจให้ยกเว้นได้ภายใต้เงื่อนไขที่กำหนด ขอบเขตการกำกับขั้นสุดท้ายจึงยังขึ้นอยู่กับกฎระเบียบ ข้อยกเว้น และถ้อยคำในกฎหมายที่จะออกตามมา ข้อเสนอในงบประมาณยังไม่ได้ระบุสถานะด้านการกำกับดูแลของผู้ออกเหรียญรายใดเป็นการเฉพาะ
โทเคนไม่อยู่ในระบบประกันเงินฝาก
เมื่อข้อกำหนดที่เกี่ยวข้องมีผลใช้บังคับ สเตเบิลคอยน์ที่อยู่ภายใต้การกำกับจะต้องไถ่ถอนคืนตามมูลค่าที่ตรึงไว้กับสกุลเงินนั้น และผู้ออกต้องถือสินทรัพย์สำรองไม่น้อยกว่ามูลค่าที่ตราไว้ของโทเคนที่หมุนเวียนอยู่ สินทรัพย์สำรองต้องฝากไว้กับผู้รับฝากที่มีคุณสมบัติเหมาะสมและแยกจากสินทรัพย์อื่น เพื่อไม่ให้เจ้าหนี้ของผู้ออกหรือผู้รับฝากเรียกร้องได้ ยกเว้นกรณีที่ผู้ถือใช้สิทธิไถ่ถอน ทั้งนี้ ข้อกำหนดดังกล่าวยังอยู่ภายใต้รายละเอียดในกฎหมายและกฎระเบียบที่จะออกเพิ่มเติม
มาตรา 33 และ 34 ของกฎหมายสเตเบิลคอยน์เสนอห้ามนำโทเคนที่อยู่ภายใต้กฎเกณฑ์ไปเสนอในฐานะเงินฝาก ผลิตภัณฑ์ที่ได้รับความคุ้มครองจากประกันเงินฝากของประชาชน หรือผลิตภัณฑ์ที่รัฐบาลค้ำประกันหรือสนับสนุน อีกทั้งห้ามผู้ออกกล่าวอ้างในลักษณะที่ทำให้เข้าใจว่ามีความคุ้มครองเหล่านี้ ดังนั้น แม้ผู้ออกจะมีธนาคารเป็นเจ้าของ สเตเบิลคอยน์ก็ไม่ได้กลายเป็นเงินฝากออมทรัพย์ที่ได้รับประกันจากภาครัฐ งบประมาณยังระบุว่าจะศึกษาวิธีเพิ่มความคุ้มครองผู้บริโภค หากผู้ออกหรือผู้รับฝากล้มละลาย
วันเริ่มใช้กฎหมายยังไม่แน่นอน
กฎหมายสเตเบิลคอยน์ได้รับพระบรมราชานุญาตเมื่อวันที่ 26 มีนาคม แต่บทบัญญัติที่ทำให้กฎหมายเริ่มดำเนินการได้จะมีผลในวันที่กำหนดแยกต่างหากโดยผู้ว่าการในสภา เอกสารชี้แจงผลกระทบของกฎระเบียบที่เสนอ ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันที่ 24 ตุลาคม ระบุเป้าหมายเริ่มใช้กรอบกำกับที่ครอบคลุมมากขึ้นในฤดูใบไม้ร่วงปี 2027
ข้อเสนอใหม่ในงบประมาณมุ่งเปลี่ยนว่าใครบ้างสามารถออกสเตเบิลคอยน์ภายใต้กรอบนี้ได้ ส่วนรายละเอียดการดำเนินงานและวันที่มีผลยังต้องรอการออกกฎหมายและการกำหนดวันเริ่มใช้