ราคาน้ำมันดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในสัปดาห์นี้
ในสัปดาห์สุดท้ายของการซื้อขายเต็มเดือนกันยายน ตลาดน้ำมันระหว่างประเทศมีความผันผวนอย่างรุนแรง ฟิวเจอร์สน้ำมันเบรนท์ปรับตัวขึ้น 5% ในสัปดาห์ โดยระหว่างวันสามารถทะลุ 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลซึ่งเป็นระดับที่แข็งแกร่งที่สุดตั้งแต่ไตรมาสสาม แม้ว่าสุดท้ายจะไม่สามารถยืนเหนือระดับนี้ได้ แต่การปรับตัวขึ้นต่อเนื่องหลายวันแสดงถึงการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของความรู้สึกตลาด นักวิเคราะห์ระบุว่าการเพิ่มขึ้นครั้งนี้ได้รับแรงหนุนจากทั้งสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์และข้อมูลมหภาคสนับสนุน
ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มความกังวลเรื่องการจัดหา
ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นตัวกระตุ้นที่ไม่ควรละเลยสำหรับตลาดน้ำมัน เมื่อไม่นานมานี้การโจมตีของยูเครนต่อโรงกลั่นและท่าเรือของรัสเซียทำให้ตลาดกังวล ร่วมกับการที่สหรัฐสนับสนุนให้สหภาพยุโรปเพิ่มมาตรการคว่ำบาตรพลังงานต่อรัสเซีย ทำให้อนาคตการจัดหาน้ำมันดิบมีความไม่แน่นอน อีกทั้งการที่รัสเซียประกาศขยายการหยุดส่งออกผลิตภัณฑ์น้ำมันจนถึงสิ้นปี ทำให้ตลาดวิตกเกี่ยวกับแรงกดดันในการรักษาจัดหาของรัสเซียเอง ปัจจัยหลายประการนี้ส่งผลให้ราคาน้ำมันดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว
ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐเพิ่มความเชื่อมั่นให้ตลาด
ในมุมมองทางมหภาค สหรัฐเปิดเผยว่าค่าใช้จ่ายผู้บริโภคในเดือนสิงหาคมเติบโต 0.6% สูงกว่าที่คาดการณ์ที่ 0.5% ขณะเดียวกัน ดัชนีราคา PCE หลักก็อยู่ในระดับที่ตลาดคาดการณ์ เป็นสัญญาณบวกสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในปีนี้ ข้อมูลเหล่านี้เสริมให้เกิดการเพิ่มความเสี่ยงของผู้ลงทุน ส่งผลต่อการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันในช่วงสุดสัปดาห์จนราคาสูงสุดใหม่ในระยะสั้น
การลดลงของสต็อกเป็นการบรรเทาความกังวลเรื่องส่วนเกิน
รายงานล่าสุดของ EIA แสดงให้เห็นว่าสต็อกน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์น้ำมันของสหรัฐยังคงลดลง ทำให้ความกังวลเรื่องเกินอุปทานของตลาดบางเบาลงบ้าง นักลงทุนค่อยๆ ยอมรับว่าภาวะอุปทานและอุปสงค์อาจไม่โล่งขนาดที่คาดไว้ ทำให้ตลาดน้ำมันตอบสนองต่อข่าวดีได้ไวขึ้น อย่างไรก็ตาม การปรับปรุงความรู้สึกนี้อาจทำให้เห็นภาพการซบเซาในตลาดของตะวันออกกลางที่ตลาดน้ำมันดิบบรณากรลดลงอย่างมาก บ่งชี้ว่าความต้องการในตลาดจริงยังไม่แข็งแรงขึ้นเช่นกัน
ความเสี่ยงเชิงโครงสร้างยังคงอยู่
แม้ว่าตลาดระยะสั้นจะกำลังคึกคัก แต่ผู้ค้ามากมายยังเตือนว่าหลังจากน้ำมันดิบปรับตัวขึ้นแล้ว การกลับลงมาอย่างฉับพลันและทิ้งเงายาว อาจบ่งบอกว่าการดีดตัวครั้งนี้ใกล้จะสิ้นสุดแล้ว ทั้งนี้เมื่อโอเปก+ เพิ่มกำลังผลิตต่อเนื่องและช่วงฤดูบริโภคสิ้นสุดไปแล้ว ตลาดในไตรมาสสี่อาจเผชิญกับแรงกดดันการสะสมสต็อกอีกครั้ง ส่วนต่างการกลั่นน้ำมันที่อ่อนแอลงทั่วโลกยังสร้างเงาครึ้มให้กับตลาดในอนาคต
แนวโน้มและข้อสรุป
การต้านระดับ 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลของน้ำมันดิบเบรนท์แสดงถึงผลกระทบร่วมของสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์และข้อมูลมหภาคต่อตลาด อย่างไรก็ตาม ในมุมมองทางเทคนิคและพื้นฐาน การดีดตัวในระยะสั้นอาจใกล้ถึงจุดสิ้นสุด การเคลื่อนไหวต่อไปยังคงอยู่ภายใต้อิทธิพลของการจัดสมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ รวมถึงคาดการณ์นโยบาย ผู้ค้าอาจต้องติดตามข้อมูลเศรษฐกิจมหภาครอบต่อไปในเดือนตุลาคมที่จะประกาศ และการปฏิบัติตามแผนการผลิตของโอเปก+ ทั้งนี้จะเป็นกุญแจสำคัญว่า ราคาน้ำมันจะสามารถพุ่งขึ้นไปอีกหรือปรับตัวลงอีกครั้ง
